导语：端午节后玉米淀粉价格跟随玉米行情走势，一路上行。尤其以山东地区表现最为抢眼，截止29日当日山东地区玉米淀粉现货主流报价2650-2700元/吨，最高涨至2760元/吨，较节前上调50-70元/吨；河北、东北地区相对较为低调，涨幅在20元/吨左右。当前玉米淀粉走势与下游需求表现大相径庭，成本与需求博弈，淀粉后市如何呈现？
玉米高调上涨：2020年玉米淀粉价格走势依旧主要围绕成本波动，与玉米价格走势高度重合。那么来从玉米角度看看市场，虽然节前国家对玉米市场调控力度加大，采取了一系列措施更改了拍卖规则：加大一次性储备玉米投放量、提高临储玉米拍卖保证金、压缩临储玉米拍卖出库时间等。但玉米市场依旧热情高涨，第五次拍卖依旧百分百成交，虽溢价幅度小幅下降但依旧维持较高水平。市场情绪依旧高涨，看涨心态增强。端午节后玉米价格一飞冲天，尤其是山东地区部分企业收购价格较节前直接上涨100元/吨，其余地区也皆出现不同程度的上涨。截止29日当日，山东地区深加工玉米收购价格维持在2260-2300元/吨左右，较节前出现50元/吨左右的涨幅。随着原料的强势上涨，玉米淀粉企业挺价心态亦有所增强，玉米淀粉价格亦跟随成本稳步上调。
玉米淀粉价格走势：那继续来看玉米淀粉价格表现，下图为近五年的山东地区玉米淀粉价格走势图，由下图可以清晰看出玉米淀粉价格已涨至近五年来的历史高点，且较往年同期价格涨幅明显。以山东地区为例，目前玉米淀粉主流报价2700元/吨，较2019年同期价格上涨8%。从下游需求角度来看，今年下游需求受疫情影响表现并不如往年，并且进入6月份下游食品行业需求处于淡季；而淀粉价格持续冲高从使用角度而言也缺乏性价比优势。目前据我的农产品网了解，下游对高价接受程度并不高，目前市场上流通货源亦多为前期低价货源，企业基本执行前期订单为主。
图一：近五年玉米淀粉价格走势图
后市展望：目前来看玉米淀粉最为有力的支撑因素-玉米价格短期预计仍将维持坚挺，尤其是华北地区。华北地区本地粮源售尽而拍卖粮目前并未有效流通到市场中来，即使后期拍卖粮集中出库形成有效供应，流通到华北地区仍需要半月及以上的时间。且华北地区深加工企业原料库存普遍偏低缺乏议价能力。成本将继续支撑玉米淀粉价格，需求疲软为淀粉市场最为利空的因素也是或将压制淀粉价格的关键因素，但同时需要注意的是淀粉产量也在同步下降。据我的农产品网调查数据显示，2020年第25周玉米淀粉企业开工率为62.77%，环比下降2%同比下降4%。进入三季度，7、8月份高温天气影响，淀粉企业也即将迈入传统检修期，据我网调研有部分企业已制定7月检修计划，淀粉产量或将持续走低。玉米成本支撑叠加检修期炒作因素，短期预计淀粉价格仍将维持偏强走势。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。