一、多空提示
利好因素：
1、自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。新疆维吾尔自治区（含新疆生产建设兵团）棉花等农作物种植、采收机械化技术开发及应用，棉杆采收专用设备研发及制造等企业可享受此政策。
2、5月8日上午，中国与美国全面经济对话牵头人进行通话，双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作，努力为第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围条件，推动取得积极成效，保持沟通协调。
3、4月份，我国外贸进出口2.5万亿元，同比微降0.7%；其中，出口1.41万亿元，增长8.2%；进口1.09万亿元，下降10.2%；贸易顺差3181.5亿元，增加2.6倍。
利空因素：
1、美国4月非农就业岗位锐减2050万个，创自大萧条以来最大降幅，凸显新冠疫情打六星给经济和人类造成的破坏。
2、国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的5月份全球产需预测认为，因疫情影响到全球经济，纺织品服装消费需求急剧下降，2019/20年度全球棉花消费量为2294万吨，同比减少11.8%，棉花进口量为826万吨，同比减少10.4%。
3、5月7日，海关总署发布数据显示，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值9.07万亿元人民币，比去年同期（下同）下降4.9%。
二、国内棉花现货行情
本周疆内除阿克苏地区下调50元/吨、喀什地区报价不变外，其余地区报价小幅上调，调幅在100-200元/吨，调整原因主要在于郑棉近期表现偏强。因全国开始恢复收取公路车辆通行费，汽运运输费用上涨，买方采购新疆库资源压价明显，出疆侧重以铁路运输为主，疆内监管库皮棉出库有所放缓。目前疆内棉花生长发育良好，部分地区已经进入苗期管理阶段。
本周内地地区皮棉报价周度涨跌不一，河北、江苏分别下跌50元/吨、100元/吨，其余地区报价上调幅度在100-200元/吨。因内地运输费用变化不大，且期货震荡偏强，下游纺企少量补库，成交价格小幅上扬，市场购销表现温和。地产棉方面，近期棉厂反映纱厂询单问价现象有所增加，但压价明显，部分棉厂3128级地产棉毛重出厂价在12000元/吨。
三、期货行情综述
本周郑棉主连小幅上涨，涨5，涨幅0.04%，收于11655元/吨，盘中最高11830，最低11170，总手151.9万手，增加35.5万手，持仓40.5万手，增加46280手，结算11537，本周郑棉主连偏横盘震荡格局，当前国际原油期货价格连续大涨，对棉花等大宗商品期货反弹起到“催化剂”作用。但棉市供大于需的基本面未改情况下，下游备货需求不强，纺织厂5至6月份接单情况预期不佳，加之下游纺织纱线及坯布开机继续下降，产成品累库继续，利空棉价。预计下周郑棉主连或继续维持震荡趋势。
本周五ICE美棉花主夜盘收于56.24美分/磅，周度上涨0.44，涨幅0.79%，盘中最高57.05，最低53.20，本周美棉期货小幅上涨主要因两大国贸易关系积极进展以及本周美棉出口销售数据强劲推动。有23.95万包销往中国，占总量的56%；并预期中国需求未来还会增长。预计下周ICE美棉或将维持横盘震荡趋势。
四、进口棉市场统计
今日港口进口棉询单问价持稳，近期市场采购主力依旧为美棉、巴西和少量印度棉。当前市场报价主要为基差价格，SM1-5/32等级印度、巴西、美棉分别报价CF2009+100、CF2009+650、CF2009+800，实单可议空间较小。另近期市场反馈部分纱厂接收海外订单，故进口棉后期销售或将见好。
五、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场延续弱势，受疫情影响，部分纺织厂依旧处于放假状态，市场需求不足导致纱线价格持续下跌，纯棉32s环锭纺价格19314元/吨，较上周下调230元/吨；现货市场依旧冷清，购销成交清淡，走货速度缓慢，纺织厂库存逐步增加，部分贸易商有胀库现象，整体市场商谈气氛僵持；下游采购意愿仍旧偏低，降价出货；预计短期纱线价格或将震荡下行。
六、行情预测
当前国内棉花供应充足，商业库存维持近四年同期高位，而需求方面处于疲软的格局。五一大假使得下游市场交投进一步变淡，下游订单仍偏少，开机率低于去年同期情况下成品库存仍在不断累积，导致纺企对棉花原料随用随买为主。5-7月为纺织行业淡季，预计棉花现货价格随着需求维持弱势，短期趋势以去库存为主。但近期市场有消息称海外市场开始向国内询单问价，预计随着全球复产复工力量增强，棉纺订单的增加，棉花价格将跟随逐步走高，持续关注海外订单情况。
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