一、要素提示
利好因素：
1、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，较前值下调20个基点，5年期以上LPR为4.65%，较前值下行10个基点。符合市场预期，有利于降低实体经济的融资成本。
利空因素：
1、一季度，我国GDP为206504亿元，按不变价格计算，比上年同期下降6.8%。
2、因重要原油交割地俄克拉荷马州库欣的储油空间迅速减少，促使交易商大举抛售，昨日，美国原油价格出现历史首次跌至负值区域，收于每桶负37.63美元。
3、美国农业部USDA周度作物生长报告数据显示，截止2020年4月19日当周，美国棉花种植率为11%，环比提高了2%，进度超过去年同期的8%及五年均值9%。
二、国内棉花现货市场情况
今日疆内地区阿克苏、奎屯、吐鲁番、博州、哈密报价下调100元/吨，其余地区价格暂稳。部分棉企19年度棉花尚未售罄，因市场主流价格低于加工成本线，观望情绪浓厚，且买方买兴不高，市场购销氛围偏淡。目前疆内棉花春播加紧进行，南疆早播地区棉花已出苗，应注意防范近期持续降温降雨天气影响。
今日内地地区除河南地区报价下调100元/吨，其余地区价格较昨日持稳，贸易商出货随行就市，去库存速度缓慢。目前纺服出口订单暂未出现好转，下游成品库存累积，抑制对原料棉花的采购需求，皮棉购销呈现疲态。地产棉方面，内地棉花大规模播种预计在4月下旬，播种时间较去年基本持平。
三、进口棉市场统计
今日我国港口棉花报价企稳，港口棉花走货缓慢，稍有部分入库资源。
北半球目前处于播种阶段，整体消息较好。如美国，当前棉花生产报告显示播种进度快于往年，半数地区开始播种；印度棉花因多以家庭作坊形式种植，种植时间较长，目前播种进度与去年同期差异不大。
但近期印度在酝酿经济刺激法案，例如印度CCI于4月20日宣布国内客户批量采购棉花棉纱再增加折扣，此消息对市场影响较为悲观，关注印度多邦棉花市场开放，但后期预计棉花运输与人工会存在问题。
四、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，今日纯棉纱市场交投清淡，纯棉32s环锭纺价格19714元/吨，较昨日下调7元/吨，受国外疫情影响，纺企及贸易商都是有单就出的心态；贸易商悔单压仓逐渐增多，积极寻求新订单来维持正常运行，整体市场需求疲软；棉纱报价商谈空间较大；预计短期行情延续弱势，纱线价格或将震荡下行。
五、行情预测
昨晚，纽约市场到期的5月WTI原油期货历史上跌至负值区间，结算价为-37.63美元，导致市场大宗商品大幅承压，今日棉花开盘低开低走。后收到印度CCI于4月20日宣布国内客户批量采购棉花棉纱再增加折扣，一系列消息导致今日郑盘主力合约大幅下跌。期价站上布林通道中轨线上方有一周时间，一直未能有效突破其压力位，又受到供需、资金方面消息打击，预计短期再次承压。后期继续关注北半球棉花种植、欧美印度复工复产进度。
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