一、要素提示
利好因素：
1、2020年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，此前为4.05%。5年期以上LPR为4.65%，此前为4.75%。
2、今日郑棉期货低开回升，收盘略涨，现货棉价有所支撑。
利空因素：
1、中国经济首季数据显示，受疫情影响，一季度中国经济同比下降6.8%。
2、据我的农产品调研数据显示，截止4月17日，全国主要地区棉花商业库存总量403.12万吨，环比上周减少2.54万吨（减幅1.2%）。
3、下游纺企订单萎缩，外单受阻，内需难振，纺织成品库存仍有上升趋势。
二、国内棉花现货市场情况
今日疆内地区皮棉报价较昨日变化不大，阿克苏地区涨50元/吨，其他地区整体趋稳。由于南疆皮棉成本偏高，资金亏本问题略显严重，导致轧花厂继续惜售观望为主，整体库存在1000-4000吨不等。春播方面，整体疆内植棉进度在50%左右，受气温回升影响，土壤墒情良好，棉花播种进展顺利，预计5月初左右可完成作业。
今日内地地区皮棉报价表现稳定，受期货行情偏稳运行影响，近期市场暂无调价意愿，贸易商多随行就市。因纺织服装出口量颓势不减，下游纺企需求担忧加重，原料采购热情逐渐呈下降趋势。地产棉方面，3128毛重报价11500元/吨，价格持稳，近期皮棉暂无成交，轧花厂开机量不到三成。
三、进口棉市场统计
今日我国港口棉花报价企稳，港口棉花走货缓慢，稍有部分入库资源。北半球目前处于播种阶段，整体消息较好。如美国，当前棉花生产报告显示播种进度快于往年，半数地区开始播种；印度棉花因多以家庭作坊形式种植，种植时间较长，目前播种进度与去年同期差异不大。但近期印度在酝酿经济刺激法案，例如印度CCI于4月20日宣布国内客户批量采购棉花棉纱再增加折扣，此消息对市场影响较为悲观，关注印度多邦棉花市场开放，但后期预计棉花运输与人工会存在问题。
四、中游纯棉纱市场情况
今日纯棉纱市场交投清淡，出货缓慢，纯棉32s环锭纺价格19721元/吨，较昨日持平，各大纺织市场小批量、快节奏出货，外单稀缺，内单表现平平；下游织厂订单惨淡，开机不足，外销订单基本处于停滞状态，现阶段订单只能维持生产到月底，后续无新签订单，计划放假来缓解压力。
五、行情预测
目前国内内销订单尚可，在逐步恢复；外销订单维系弱势，之前对海外订单依存度较高的企业转为做内销，短期没有太大的利空因素。但下游因成品库存累积仍陆续有关停现象，需求仍相对偏弱，需求弱势累积带来的压力仍需关注。当前郑棉主力依旧限制于中轨线，上方压力位较强，关注后期仓量变化。另近期有消息称美欧国家正重启经济活动，或将带动棉纺产业格局复苏，关注其复工复产动向。
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