2020年4月10日，由上海钢联电子商务股份有限公司我的农产品网主办、郑州商品交易所支持的“棉花产业行情分析与展望”线上直播会议顺利召开，此次会议参与人员多达200余人，对棉花产业链上下游现状进行了详细的梳理，精确指出现阶段棉纺产业链上出现的诸多问题，对疫情环境下棉花产业行情形势及未来发展趋势进行了全方位、多角度的深入解读。
本次直播会议于下午15：30正式开始，会议由上海钢联我的农产品网棉花分析师卢冲、我的农产品网棉纱分析师梁浩分别做主题演讲。
首先由上海钢联我的农产品网棉花分析师卢冲发表了“棉花产业基本面现状及行情展望”主题演讲
1、市场关注的四大核心问题：（1）新疆春播进展进度，棉花产量和植棉面积变化情况；（2）全球消费断崖式减少，下游纺企开机率情况；（3）疫情下国内棉花供需的影响程度；（4）郑棉期货是否见底，何时企稳开始反弹。
2、全国植棉面积及产量预计下调：（1）植棉面积：2019年，全国棉花种植面积为3339.2千公顷（5008.8万亩），较2018年下降0.5%；2019年全国棉花产量环比下调3.4%。受国内疫情影响及政策性调减因素，棉花种植意向下降，预计2020年国内棉花植棉面积或下降5%左右，2020年度棉花产量或将调减3.3%。
3、国内棉花商业库存高企：据我的农产品网统计，截止4月5日，棉花商业库存总量418.8万吨，环比上周减少14万吨（减幅3.4%）。现阶段市场属于去库存阶段，受行情疲软影响，棉花去库存速度整体不快。其中，棉花商业库存中，进口棉59.64万吨，周环比减少0.58万吨（降幅1.0%）。目前进口棉库存高企、库容紧张，其中已通关棉花约占4成。近期陆续有巴西棉和美棉到港，基本处于货等库状态。
4、国内外期现价格大跌，郑棉仓单量居高难下：内外棉价大幅下跌的原因，主要在于国内外疫情的影响。纱线走货不畅，国内棉花需求薄弱；国外疫情扩散蔓延，纺服外贸企业订单毁单撤单现象普遍，出口形势严峻，总体来说当前为需求不佳拖累棉价下行。现阶段棉花金融属性较强，宏观经济政策消息对行情影响较大，短期关注消息面与政策面变化。截止4月9日，从仓单积累数量看，仓单数量总计29376张，有效预报4322张，两者累计量折皮棉为134.8万吨，仓单量持高不下。
5、国内供需格局：因疫情影响，一季度棉纱产量预计将出现较大幅度降低，月度产量预计降至100万吨以下，降幅在30%左右。目前国内疫情基本控制，国外疫情尚未出现拐点，棉花消费量大概率下调。据我的农产品网2019年末预测，2020年国内棉花总消费在800万吨左右。就目前市场情况来看，2020年国内棉花消费保守预期或下调50万吨，若形势未见好转，消费下调幅度预计将会扩大。从国内外棉价差、棉农生产成本、以及棉花历史价格比较来看，目前棉花仍处于价值低估阶段，继续下行空间有限。
6、棉花后市展望：现阶段棉花供应端仍显宽松，商业库存高位难下，棉花去库存速度缓慢，出疆运输费用下调对市场作用有限。根据我的农产品网预测，2019/2020年度棉花消费量预期同比去年调减50万吨，同比下降6.3%。二季度棉纺织行业下游订单缩减，终端需求跟进情况不佳，新旧订单接续严重不足，纱线库存积压，市场需求疲软态势加剧。后期关注播种天气变化和国内政策消息，等待疫情出现拐点。
接着由上海钢联我的农产品网棉纱分析师梁浩发表了“棉纱供需关系分析及趋势展望”主题演讲
1、纺织企业市场心态及复工复产情况：据我的农产品网电话调研20余家企业，其中67%的企业不看好4月份行情，认为还有下跌空间；21%的企业认为4月随着疫情的控制，行情会回暖；12%的企业认为行情会比较稳定，底部震荡。目前纺企基本正常复工，复产情况达6成左右，产能利用率情况在5成左右。现阶段终端服装产业复工进度依旧缓慢，其心态悲观心态偏多，二季度营收堪忧。所以整个棉纺产业链的恢复需要时间。
2、纺企开机和库存情况：据我的农产品网了解，截止到4月9日，目前主流地区纺企开机率为62.4%，较去年同比下降26.4%；主流地区织布厂开机率为45.6%，较去年同比下降29.8%，开机出现拐点。据我的农产品网调研数据显示，截止4月9日，纺企原料库存折存天数为33.4天，同比增加6.7%；纺企纱线成品库存折存天数为25.3天，同比增加25.8天；下游织厂原料棉纱库存折存天数为6.6天，同比下降45.9%。
3、纯棉纱市场现状：截止4月9日，纯棉32s环锭纺价格19777元/吨，环比下降4.1%，同比下降 14.7%，纱厂年前订单已交付完毕，后续订单严重不足，部分纺企企业会考虑缩减开机来缓解压力，市场看跌气氛较浓。就近几年来看，纯棉纱占比逐年下降，化纤纱比例增加，纯棉的替代品对纯棉纱价格影响程度较大。在疫情影响下，纯棉纱价格仍显弱势。
4、纯棉纱市场展望：因行情持续疲软，部分工厂已经开始缩减开机来缓解压力，预计今年二季度纺纱厂、织造厂行情不容乐观，相较于规模以上企业，一些中小型纺织企业受到的冲击、损失更大。下游大部分外贸订单基本瘫痪，内销也不如人意；终端退单、悔单现象过于频繁；虽无订单但是短期仍将正常生产，适当缩减开机，囤货积库存，长期仍需看国外疫情发展情况来调整生产结构。
整体来看，棉花后市发展趋势，主要还是依赖于国外疫情变化。棉花供应端长期处于宽松的态势，棉花目标价格补贴18600元/吨政策稳定的情况下，上游供应的压力还是偏大的。受国外疫情的影响，外贸企业经营形势严峻，出口订单下滑严重；国内复工时间较同期偏晚，内需也处于疲软状态，需求端难以支撑棉价上涨。目前，棉花价格已经处于价值低估状态，再继续深跌空间有限。后续关注疫情以及宏观政策环境的变化，当前基本面情况仍不容乐观。疫情终会过去，以时间换空间，棉花市场总会迎来光明时刻。
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