一、要素提示
利好因素：
1、4月3日，备受市场期待的宏观调控终于再临，央行打出“定向降准”与“下调超额准备金率”两张牌，引导实体利率逐步下行。
2、今日郑棉期货行情整体震荡上行，利好皮棉现货市场，市场信心略有提振。
3、南疆棉花进入播种旺期，北疆正在进行播种准备。目前，土壤墒情较佳，气温逐步回升利于农业生产。
利空因素：
- 据我的农产品网了解到，截止4月5日，棉花商业库存总库存418.8万吨，环比上周减少14万吨（减幅3.4%）。
- 下游纱企订单不足，部分厂家让利降价销售，利润逐渐被压缩。
- 国际疫情拐点未现，纺织服装出口订单大幅减少，未来需求表现不佳。
二、国内棉花现货市场情况
今日疆内个别地区皮棉报价较昨日略有上调，奎屯涨150、昌吉涨50、巴州涨100，主要受郑棉期货小幅上涨行情带动，棉企试探性调整价格。市场暂无实质交投，基本有价无市，轧花厂销售情绪不佳。春播方面，目前，南疆播种已逐渐进入高峰期，棉农积极投入生产，而北疆地区播种进度缓慢，受气温偏低影响，预计4月中旬左右开始。
今日内地个别地区皮棉报价较昨日略有上调，山东涨100、河南涨250、湖北涨100。主要受郑棉期货上行态势提振，贸易商纷纷调整基差报价，实单结算价趋涨。今日市场成交情况不佳，下游询单量少，皮棉销售略显困难。地产棉方面，3128皮棉毛重报价11500元/吨左右，价格弱稳，轧花厂开机少量，市场交售人气不足。
三、进口棉市场统计
今日因内外盘反弹，故棉花到港价上涨2.5美分/磅左右，贸易商进口棉资源价格上涨50-100元/吨，但实单议价。清明节前，港口货源稍有走货，但整体交投冷清，港口库存依旧较为高企；但近期因各国纷纷采取“封国、封城、封边境”策略加大防控，预计将会导致棉花贸易、运输、进出口等业务受到冲击，再加棉花消费快速下滑，因此预计4月份港口库存将逐渐“入少出多”，库容压力有所减缓。
四、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解,今日纯棉纱市场交投疲软，纯棉32s环锭纺均价19777元/吨，较昨日下跌14元/吨，市场商谈重心继续走低，受国外疫情的影响，导致大批量的外销订单暂缓和撤单，后道订单严重不足；下游内销订单也只能维持到4月下旬；预计短期行情延续弱势，纱线价格或将震荡下行。
五、行情预测
当前棉花走势仍受疫情影响，国外疫情大爆发导致出口订单大量减少或取消，有的纺织厂刚开工不久就准备停产，部分地区纺织厂开工率低，下游消费非常悲观。但目前郑棉跌至历史低点，继续向下阻力较大，市场在一万位置得到较大支撑作用。近期，国内外又开启政策救市手段，中国第三次向市场释放资金，美国考虑重启美国经济，故市场稍有波动。从长周期角度看，目前郑棉已很有吸引力，且国内连续几年降库存也给市场一定支撑，待疫情明朗，各国封锁政策接触，棉花反弹力度将会高涨。
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