导语：第一季度，我国受疫情影响，纺织产业链复工复产延期，导致供需错配。进入3月，国外疫情爆发，各国开始出现封锁进出口举措，导致市场产销出现限制，ICE期货5月合约跌破50美分大关，棉花进出口变得被动，故笔者就此回顾一下2020年1-2月我国棉花进口情况。
据海关统计数据，2020年1-2月我国棉花进口量41万吨（如图1），较去年同期减少19.6%。2019/20年度以来(2019.9-2020.2)累计进口棉花82万吨，同比减少26.1%。因国内疫情爆发，市场预计我国2月中旬前棉花市场销售疲软甚至阶段性停滞，且郑棉CF2005合约在2月上旬近半个月来直奔12000元/吨有些令人措手不及，棉花行情呈现“瞬间冷冻”的迹象，故市场对12月、1月份签约的销售合同执行下滑，导致棉花进口数据不乐观。其次，2018年度、2019年度国家连续发布两次80万吨滑准税配额，我国在2018年度、2019年度大量进口棉花，进口棉在我国国内累库明显，而下游消费因中、美关系的紧张，下滑明显，导致供大于需情况明显，故市场在2020年度开始采购氛围较为谨慎。
图1 2018-2020年棉花进口数量统计
但在棉花的进口，我国始终保持巴西棉、美棉、印度棉、澳棉为我国棉花进口的主力方向（如图2）。2020年1-2月，这4类棉花进口总量约37.99万吨，占总量的92.16%；其中巴西棉、美棉、印度棉、澳棉分别占进口总量的56.57%、17.44%、11.36%、6.8%。
图2 2020年1-2月中国棉花进口数量按国别
我国棉花进口主要港口为青岛港、张家港，根据消费市场的集散程度，进口棉登记所在海关主要为青岛海关、南京海关、济南海关。如图3所示，青岛、南京、济南海关始终保持进口棉数量前三名位置。2020年1-2月份山东、江苏棉花进口分别占比42.59%、23.21%，占总棉花进口65.80%。但其中需要注意的是武汉海关、天津海关、南昌海关、厦门海关、乌鲁木齐海关、重庆海关的重要性，其几个海关进口数量在1-2月进口量占总量27.83，其进口量均在万吨以上。
图3 2020年1-2月中国棉花进口数量按口岸
如图4所示，1-2月，我国进口棉贸易类型结构基本保持不变不变。一般贸易类型占主力，进口棉数量为24.36万吨，占比59.11%；进料加工类型进口棉数量为5.73万吨，占比13.9%；保税区仓储转口货物进口棉数量为7.68万吨，占比18.63%。
图4 2020年1-2月中国棉花进口数量按贸易类型
整体来说，我国2020年1-2月棉花进口结构基本保持不变，但进口数量下降。目前，棉花市场自1月中旬以来，呈现大幅下跌，ICE棉花期货主力合约从73.08美分/磅跌至48.80美分/磅，跌幅达到33.2%。预计后期棉花进口数据预计不会乐观，据笔者了解，采购商2/3/5月份履约的积极性不高；而我国港口无论美棉、印度棉还是品质稍好的巴西棉在进入3月下旬基本都没有出货，主港棉花保税+非保税库存继续增长；再加上3/4月份纺服直接出口、间接出口订单大量取消或延迟交货及疫情下贸易、运输及交流等近于中断、人民币被动贬值等等因素，预计我国3月棉花进口数据将会继续下调。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。