一、要素提示
利好因素：
1、美联储宣布无限量QE，市场对美国国会批准2万亿美元巨额财政刺激法案抱有乐观预期。
2、3月25日新疆棉轮入成交率达100%。平均成交价格为12429元/吨，较前一日成交均价上涨116元/吨。
利空因素：
1、国内下游企业困境重重，因国外疫情爆发，许多大型国际连锁服装品牌开始在亚洲市场和欧美市场大量关店，纺织服装的消费极度低迷。国内皮棉工商业库存高企，近期皮棉出货持续不畅，下游消费需求仍不理想。
2、国内皮棉工商业库存高企，近期皮棉出货持续不畅，下游消费需求仍不理想。
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
今日疆内地区皮棉报价继续呈下降趋势，巴州、乌鲁木齐、奎屯、昌吉地区各跌200元/吨，其他地区暂稳。由于期现成本倒挂严重，市场现货资源稀少，轧花厂继续惜售观望，短期不选择亏本甩货。春播方面，目前南疆巴州、阿克苏地区部分棉田已逐步开展，当地农资供应充足、务农人员到位，植棉进度较去年同期差异不大，全面春播工作预计到4月初左右。
今日内地地区皮棉报价整体企稳，部分地区报价小幅调整，现货市场表现疲软不足。贸易商积极去库回笼资金，且考虑棉价未来下行空间仍存，短期多谨慎操作。下游纺企采购节奏偏紧，原料备货能力有限，皮棉工业库存继续低稳运行。
四、期货行情综述
今日郑棉主连小幅收跌，跌50，跌幅0.47%，收盘10645元/吨，盘中最高10880，最低10495，总手50.1万手，增加56963手，持仓31.3万手，减少10893手，结算10711；昨日ICE美棉受美联储宣布无限量QE而收涨，涨0.31，涨幅0.58%，收于53.50美分/磅。当前国内多数纺企对皮棉持谨慎采购态度，棉花社会库存去库相对缓慢。不过近期美国接近就一项2万亿美元经济刺激议案达成协议且G7财长联合声明救市，外围环境转好，短期或将对国内期棉形成助力。预计郑棉主连短期内或震荡回暖态势。
五、进口棉市场综述
近期受疫情影响，近期国外均有发布对于港口封停消息，例如美国得州休斯顿港Bayport和Barbours Cut集装箱码头关闭并暂停运营，印度25日0时起将实行21天的彻底封锁。这将对国际棉花造成销售装运造成库存积压影响，印度棉价格下沉后期将会拖累全球棉价。而我国港口目前棉花进出口较为清淡，近期因奇虎下跌过快，企业止损力度较小，出现合同难以执行甚至毁约现象。美金报价随着期货涨跌，现货一口价基本难以成交，市场采购热度不高。贸易商价格近期暂时稳定，SM1-5/32等级澳棉、巴西棉、印度棉分别报价14500-14700元/吨、12600-12700元/吨、1350-12500元/吨，较3月中旬价格下跌500-600元。因成本亏损过重，目前主观望。
六、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，今日棉纱市场行情平淡，纯棉普梳32s环锭纺主流报价20200-21200元/吨，纺企订单不足，实单成交重心逐步下移，积极跟进老客户采购意向，市场对后续4月份行情比较悲观，纱线报价仍延续弱势下行态势。
七、行情预测
今日，美国2万亿美元经济刺激提案通过，提振市场信心，ICE期棉期价继续回升；国内盘面跟涨，关注近期市场经济政策面消息。从基本面来看，疫情仍在蔓延，且尚未完全步入高峰期，因此疫情扩散对全球金融市场的实际冲击影响仍然有待评估；下游纺服需求端依旧处于积弱的格局，并且是持续性的，经济刺激会缓解恐慌情绪，但不能从根本上解决问题，下游未实质好转前，应谨慎对待。
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