一、要素提示
利好因素：
1、郑棉主力合约收盘涨停，上涨415，涨幅4.04%，市场信心稍有提振。
2、南疆部分兵团棉田已开始春播，近期农资价格企稳、下地务工人员到位，农业生产秩序恢复正常。
利空因素：
1、受国际疫情影响，下游纺企海外订单减少大量取消，外单受阻，国内需求跟进乏力。
2、棉花商业库存高企，近期皮棉出货持续不畅，供应端环境仍不理想。
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
今日疆内地区皮棉价格较昨日下调200元/吨，棉价支撑乏力，现货报价资源仍相对不足，市场成交情况清淡。考虑价格下探风险继续，皮棉成本严重亏损，近期轧花厂销售工作暂缓。春播方面，近期南疆巴州地区农二师棉田新棉种植工作陆续展开，农膜、棉种已下地，农业景象较为繁荣，地方棉田预计4月初开始播种。
今日内地地区皮棉市场表现清淡，下游询单量少，皮棉成交情况仍显不畅。由于期货走势跌宕起伏，业内看空情绪加重，导致贸易商出货压力有增无减。下游纱企原料库存保持低位，小型企业库存维持在15-20天左右，大型纺企库存在1-2个月左右，整体较去年同期收窄明显，皮棉消耗能力持续下降。
四、期货行情综述
今日郑棉主连大幅收涨，涨335，涨幅3.23%，收盘10695元/吨，盘中最高10695，最低10430，总手44.4万手，减少19.5万手，持仓32.3万手，减少6133手，结算10544；昨日ICE美棉受美国就经济刺激计划达成协议而收涨，涨1.25，涨幅2.41%，收于53.19美分/磅。近日因市场担忧新冠肺炎疫情导致棉花需求减少以及对供应链的影响。对纺织服装订单的需求造成极大程度的冲击，多数纺企对原料端持谨慎采购态度，棉花社会库存去库相对缓慢。受外盘大涨带动，郑棉盘面涨停收盘，预计郑棉主连短期内或有低位回升态势。
五、进口棉市场综述
近期从一部分国际棉商、出口企业了解得知，因ICE美棉主力合约破52美分/磅引发大量的ON-CALL点价合同成交，但由于ICE期货下跌过快幅度过大，很多2020年1月份前签约的合同难以执行甚至直接毁约现象。疫情对经济、产业链影响过大，为缓解危机维护老客户，一些外商、棉花进口企业对老客户、大客户只收5%-10%的合同保证金（相对年前下调5%-10%），但同时也导致近期买方履约的积极性大幅下降，延迟装运、要求重签合同或毁约的情况相应增多。
六、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，今日棉纱市场行情平淡，纯棉普梳32s环锭纺主流报价20200-21200元/吨，报价下调100元/吨，目前纺企后道订单不足，下游客户谨慎补库，压价现象明显，迫于出货压力纱价让利下跌。疫情影响仍在延续，终端需求量缩水明显，消费表现难以支撑行情，短期纱线价格或将震荡下行。
七、行情预测
近期国内外经济都多次出现放水，昨日ICE美棉花主受到美国巨额财政刺激法案获批乐观大幅上涨，故今日国内郑棉主力跟盘触低反弹。目前国内棉花市场依旧受纺织服装的消费极度低迷而交投不畅，中短期内将持续抑制棉价；但临近春耕，应关注国内外植棉面积、目标补贴政策、天气等因素等，这或将成为推动郑棉短期上涨的潜在因素。
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