一、热点回顾
（1）华盛顿3月12日消息，美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至3月5日当周，美国2019-20年度大豆出口净销售302,800吨，2020-21年度大豆出口净销售1,400吨。当周，美国2019-20年度大豆出口装船567,600吨。美国2019-20年度豆油出口净销售24,700吨，2020-21年度豆油出口净销售0吨。当周，美国2019-20年度豆油出口装船13,900吨。美国2019-20年度豆粕出口净销售171,800吨，2020-21年度豆粕出口净销售100吨。当周，美国2019-20年度豆粕出口装船341,500吨。
（2）盛顿3月9日消息，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2020年3月6日当周，美国大豆出口检验量为572,416吨，前一周修正后为672,174吨，初值为670,608吨。2019年3月7日当周，美国大豆出口检验量为888,690吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为30,130,673吨，上一年度同期26,858,270吨。
（3）华盛顿3月13日消息：美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，截至周二的一周，投机基金在大豆期货和期权市场上连续第四周减持净空单。截至2020年3月10日，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单26,474手，比上一周减少9,294手。之前一周减少39,362手净空单。基金持有大豆期货和期权的多单79,527手，一周前是85,024手；持有空单106,001手，一周前是120,792手。大豆期货期权空盘量为956,756手，一周前为920,924手。
二、期价方面
美豆方面：本周美豆大幅下挫，一方面受大宗商品金融市场暴跌影响及进口需求忧虑叠加技术性卖盘，截至周五CBOT主力05月合约报收于847.4美分/蒲，周跌10.0，周跌幅1.17%，持仓32.7万手，周减仓1.11万手。受累于全球金融市场大跌拖累以及对疫情造成的经济影响的担忧加剧，9日CBOT大豆期货再度下挫，主力05月合约报收于871.4美分/蒲，跌18.2，跌幅2.05%；10日CBOT大豆触底反弹，主力05月合约报收于876.6美分/蒲，涨5.2，涨幅0.60%，因逢低买盘，以及美国股市和原油期货反弹带来的提振；周三受累于全球股市疲弱的溢出效应，以及对经济忧虑盖过了美国大豆出口销售提供的支撑，CBOT大豆期价冲高回落，主力05月合约报收于873.4美分/蒲，跌3.2，跌幅0.37%，周四美豆加入大宗商品和股市大跌的行列，主力05月合约报收于857.6美分/蒲，跌16，跌幅1.83%，持仓32.6万手，增仓0.04万手。连粕方面：本周四主力合约由05转换为09，连粕整体偏强震荡，截止本周五主力合约M2009合约报收于2758，涨36，涨幅1.32%，持仓141万手，减仓1.17万手。
三、现货方面
全国油厂豆粕报价整体上涨，但南北差异较大，华南地区因缺豆供应等问题价格上涨逼近100元/吨，而山东区域经历了前期高价后近期开始回落价格反跌，截至本周五沿海区域油厂主流报价在2840-2910元/吨，广东2840涨90，江苏2840涨30，山东2870跌20，天津2910涨20。本周全国成交一周放量态势，且大部分以基差成交为主，前有嘉吉、达孚、邦基等集团10-1月2101+40-70大幅放量后，后有中粮、中储粮6-9月接棒，据我的农产品网统计，本周全国主要油厂本周总成交177.66万吨，日均成交35.532万吨。其中现货成交22.41万吨，远月基差成交155.25万吨。
四、库存方面
据我的农产品网对国内111家主要油厂调查显示，2020年第11周，全国主要油厂大豆库存、豆粕库存及未执行合均下降。其中大豆库存231.83万吨，较上周减少57.02万吨，减幅19.74%，同比去年减少170.82万吨，减幅42.42%；豆粕库存为39.44万吨，比上周减少7.84万吨，减幅16.58%，比去年同期减少29.89万吨，减幅43.11%；未执行合同458.96万吨，较上周减少36.63万吨，减幅7.39%，比去年同期增加155.11万吨，增幅51.05%。
压榨情况：第11周111油厂大豆实际压榨量为143.26万吨，较预估低2.5万吨，开机率为50.81%。
五、后市预判
国外方面，美豆期价近几日遭受金融市场大跌拖累，连日下挫至半年来低位，但全球受疫情影响下出口南美大豆后期出口恐受阻，料美豆短期有望反弹；国内方面，目前国内大豆、豆粕库存水平处在历史低位，加之3月国内大豆到港量低，供应偏紧，买船不足已经到船延迟，不少工厂因断豆停机，国内开机率进一步下跌，提振豆粕现货价格，短期对盘面期价仍有支撑。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。