1价格走势
1.1豆棕油现货价格
豆油方面，连盘豆油期价大幅上涨，受相关油脂涨势带动。油厂报价基差小幅上调，现货较少，基差继续上涨。油厂远月合同也销售过半，临近春节，不愿出售，报价较少。因盘面震荡，市场观望居多，成交一般。市场主要关注南美天气和国储大豆的情况。料短期豆油基差仍然偏强，后期或稳中偏弱。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y2005收于6812元/吨，涨44元/吨。
上周豆油现货价格较之前一周上涨。截至1月3日，国内油厂一级豆油现货主流报价7100-7250元/吨，较之前一周最后一个交易日上涨150-200元/吨。其中，天津地区7100元/吨，上涨200元/吨，日照地区7150元/吨，上涨150元/吨，张家港地区7250元/吨，上涨170元/吨，广州地区7200元/吨，上涨150元/吨。
棕油方面，连盘棕榈油期价震荡上涨，追随马来西亚棕榈油走势，因印度降低关税刺激需求。国内棕榈油现货需求仍然较弱，但进口利润倒挂，支撑盘面价格。华南地区个别油厂货权集中，获利了结低度放量成交在05+350，料短期基差将十分坚挺，后期或逐渐走弱，建议随用随采。截止上周五，棕油主力合约P2005收于6314元/吨，涨12元/吨。
上周棕榈油现货价格较上周上涨，截至1月3日，油厂棕油现货主流报价6580-6820元/吨，较之前一周最后一个交易日上涨130-280元/吨。其中，天津地区6780元/吨，上涨280元/吨，日照地区6820元/吨，上涨280元/吨，张家港地区6600元/吨，上涨130元/吨，广州地区6580元/吨，上涨140元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周豆棕连盘上涨，其中，豆油主力合约Y2005较上周最后一个交易日上涨44元/吨，涨幅0.65%，至6812元/吨；棕油主力合约P2005较上周最后一个交易日涨12元/吨，涨幅0.19%，至6314元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
原油期货周五期升至逾三个月高位，此前美国对巴格达机场发动空袭，事件引发对该地区不断升级的冲突可能扰乱全球石油供应的担忧。布伦特原油主力合约上周收于68.7美元/桶，周度上涨1.89美元/桶，累积周线涨幅2.83%。
芝加哥期货交易所大豆期货周五重挫收低，因中东紧张局势加剧引发获利了结，且令不确定牲升温。大部分农产品的期货都有一部分撤资行动。但由于原油的上涨以及马棕的自身基本面的强势格局不变，支撑着美豆油的价格。美豆油上周收于35.01美分/磅，周度下跌0.09美分/磅，累积周线跌幅0.26%。
马来西亚棕榈油市场继续上涨，但是波动加剧。从外部市场走势来看，印度宣布从2020年1月1日起，印度将会把毛棕榈油的进口关税从40%降至37.5%，精炼棕榈油的关税也将从50%降至45%。而马来西亚棕榈油协会以及马来西亚南半岛棕榈油制造商公会均预计12月份棕榈油产量大幅下降，分别预计比上月减少16%和27%。此前市场人士预计本月棕榈油产量环比降低13%到15%。与此同时，由于印尼和马来西亚计划在2020年提高生物柴油强制掺混需求，将导致两国国内棕榈油消费量提高。但因为中东地区局势的紧张，不确定升温，部分多头获利了结，棕油小幅回调，加大了棕油的波动，但整体而言，棕油还处于上涨格局。上周BMD主力合约周五收于3117令吉/吨，上涨45令吉/吨，涨幅1.46%
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年1月3日，全国主要港口地区豆油商业库存约84.7万吨其中，东北6.7万吨，华北19.06万吨，山东7.99万吨，华东16.1万吨，广东23.93万吨，广西7.5万吨，福建3.42万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止1月3日，国内港口棕榈油库存约89.03万吨。其中天津12.22万吨，山东2.78万吨，华东35.2万吨，福建3.73万吨，广东29.4万吨，广西5.7万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交8.15万吨，日均成交2.0375万吨。上周豆油盘面上涨，现货价格更是大幅上涨，涨幅大于盘面涨幅，下游多谨慎采购，消化之前的合同，但市场看好油脂后市价格的也不少，部分贸易商还是会逢低补库。日均成交较上上周虽然有所减少，但成交量依旧尚可。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交0.98万吨，上周棕油连盘小幅上涨，现货价格却大幅上涨，自身强势格局不变。因为油厂挺价意愿强烈，且因为天气转冷，消费转淡，棕油成交基本以随采随用为主。
4油粕比
截至1月3日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.55，连盘期货油粕比为2.47。上周豆油期货价格小幅上涨，豆粕的期价也有所上涨，上周连盘油粕比持稳。豆油现货价格跟随盘面上涨，但涨幅大幅盘面涨幅，豆粕现货端价格跟随豆粕盘面价格小幅上涨，现货油粕比上升。
5行情综述
截止到2020年1月3日的一周，全球油籽市场价格大多呈现冲高回落走势，主要因为中东地缘政治风险恶化，导致周五美国油籽以及谷物市场全线回落，回吐了前几个交易日的全部或者大部分涨幅。拖累油脂市场的涨幅，油脂多头也有部分获利了结，使得油脂上周涨幅不大，但因为马来西亚棕油自身强势格局不变，支撑油脂价格。
综上所述：宏观层面缓和，但现货价格高企，加上春节备货进入尾声，库存短期有上升迹象，预计短期豆油价格震荡运行，基差将保持偏强走势，中后期或有压力转弱。国内棕榈油基差高企，进口利润倒挂，短期有获利了结打压价格，但基差将保持强势。菜油期价依然震荡运行，可逢低做多。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。