随着棉花采摘交售接近尾声，市场对棉市预期也在发生变化，郑棉近期的表现也印证了这一点，就在1月2日郑棉2005合约价格就上探至14270元/吨。在临近年关，进入1月份传统淡季，为何郑棉上涨之势如此汹涌，市场又出现了哪些信号?
经济企稳回温
据国家统计局数据显示，2019年1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降2.1%，较1-10月收窄0.8个百分点，经济面修复迹象使企业盈利有所改善；于2020年1月2日，国家再次全面降准，意在巩固宏观经济企稳势头；另外，近期中、美关系也较为缓和，最新消息公布，两国将在1月15日签订第一次经贸协议，市场氛围尚为稳定。故近期下游棉纱销售便开始转稳，库存压力有所减缓，整体看纱厂库存有所下降，整体产销形势略有好转，盈利水平小幅回升，纯棉纱走货较11月有所好转，市场运行氛围好于预期。
棉花种植面积及产量小降
在2019年度3月份，市场预测2019年植棉意向面积同比降幅2.2%，在8月中下旬，产量初判同比持平；在12月国家统计局发布2019年全国棉花种植面积3339.2千公顷，比2018年减少15.2千公顷，下降0.5%。棉花产量588.9万吨，比2018年减少21.3万吨，下降3.5%。全国棉花种植面积稳中略降，且减产量稍大于预期值，导致国庆节后国内籽棉价格大幅上涨。
储备棉竞买价格上调
2019年度，国内棉花实行储备轮换政策，从12月5日开始，日轮入皮棉约7000吨，为市场现货价格托底。虽储备棉轮入设置熔断机制，但依然抵制不住新疆棉轮入竞买最高限价从第一周的13319元/吨上涨到目前的13869元/吨，拉动国内皮棉3128价格抬升。
目标价格补贴下发
依据2018年师市各植棉单位棉花籽棉交售量的90%，按照每公斤1.093元的补贴标准，现预拨2019年棉花价格补贴资金66661.85万元。
兵团第一次补贴发放情况及标准：
一师：第一次补贴标准为1.093元；
二师31团：补贴预拨第一次“补贴标准”为0.913元/公斤；
三师46团：第一次补贴1.093元；
五师：第一次补贴标准为1.093元；
七师125团：第一次补贴标准为0.82元；
十师184团：第一次补贴0.95元。
本年度棉花补贴在12月初就开始陆续到账，为棉花市场保驾护航，奠定棉业看涨心态。
内外盘向上共振
近期因美棉出口销售数据较好，2020年度预测美棉种植面积下降12%，中美即将签订合约等一系列消息，ICE美棉多头强势拉涨，突破70美分压力位，带动郑棉主连05合约站上年线；棉价突破70美分大关之后将吸引更多交易商做多，郑棉跟涨驱动力也将逐步增强。
下游纺企去库存状态良好
另我的农产品网年底对山东、河南、河北、新疆、江苏、浙江、福建地区共计122家规模以上纺企进行调查统计，总计产能4355万锭，占全国规模以上纺企比例64.5%。大部分纺企放假时间在腊月24日左右，上班时间在初十左右，较去年变化不大。整体纺企库存天数小幅减少，受原料价格上涨影响，12月中下旬，部份地区规模以上的纺企上调纱价500-1000元/吨，少部分企业上调纱价100-300元/吨，各地区主流市场交投回暖，市场已有去库存末期状态，前期规模较大的纺企库存抛货完毕；现阶段按订单生产的企业都无库存，并且订单都能维持到春节放假前，个别纱厂排单至2020年3月。
总结
在经历半年的下跌，棉花市场心态受挫，积极迎来新年第一春，鼓舞整个棉纺行业。基于前期棉价的低估，2020年度棉价将会得到修复，但同时需注意，郑棉期货历次的高持仓，从来就没有轻松的走出牛市格局。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。