一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉市场稳中上行，整体报价涨幅在200-300元/吨，跟涨气氛较浓。受助于郑棉价格上涨驱动，棉企挺价热情，销售逐步回暖，市场成交放量。目前疆内棉企皮棉库存低位，年前清库积极，回笼资金成效较快，皮棉多期货套保交易。新棉加工基本告罄，截止到1月1日，疆内地区皮棉累计加工量增至473万吨，同比增长1%，其中阿克苏75万吨、喀什57万吨、塔城46万吨、巴州38万吨，占比较大。
本周内地地区皮棉市场表现较好，各地涨幅在150-350元/吨不等，整体棉价重心抬升，贸易商多随行就市。受节前补库小幅推动，近期走货量略有加快，但基本已小单为主，下游纺企仍理性下单。地产棉方面，受郑棉期货影响，近期棉价小幅上探100元/吨，轧花厂走货顺畅。
四、期货行情综述
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连CF2005收于14015，周度上涨370，涨幅2.71%，盘中最高14270，盘中最低13600，总手204.5万，增加80.4万手，持仓量58.0万，增加39252手，结算13983；宏观环境向好预期，储备棉轮入竞买最高限价提高，期货盘面迎来技术面向上调整，突破2019年主力合约年度均线，增仓增量，由于临近年关，纺企采购意愿逐渐降低，盘面缺乏较为实质性利好，小幅回落后呈现震荡走势。
表2美棉收盘价周度比较
本周四ICE美棉花主夜盘收于69.20，周度上涨0.45，涨幅0.65%，盘中最高69.74，最低68.5；受中、美两国将签订经贸协议乐观预期提振，点燃了市场基金买盘，周四ICE棉花期货上涨1%至七个月高点，尔后，部分投资者获利了结，期价小幅回调，目前呈震荡趋势。
五、进口棉市场统计
据进口棉花贸易企业反映，12月下旬以来港口保税、清关棉询价和出货不快，2019年度巴西棉、西非棉（现货或船期）下滑尤其突出，主要因期货价格上涨夫幅度过大，前期棉企补库积极，后12月进口棉走货放缓。下游棉纺织厂、中间商郑棉点价合同有违约、毁约现象，但贸易商提价、挺涨的情绪很浓。
近期印度棉由于主要进口国中国、孟加拉国和越南的出口需求回升，印度棉花价格在过去一个月上涨了约5%，出口量也大幅上涨，市场情绪高涨。而美棉局美国最新调查，2020年美国意向植棉面积为1208.2万英亩，比2019年1372万英亩的实播面积减少12%，但此降幅低于此前的市场预期，且美棉产量依旧保持在400万吨，供求保证问题不大。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场交投趋暖，受原料上涨影响，贸易商及纺织企业看涨心态浓郁，纯棉普梳32s环锭纺主流报价20500-21500元/吨，上调报价100-300元/吨。部分大厂元旦节后上调纱线报价500-1000元/吨，目前纺企库存低位运行，排单紧凑；各地区主流市场整体有回暖趋势，厂家出货积极，纺企积极观望以待调整纱价。
七、行情预测
近几日棉花在资金推动下，突破年线，但因支撑力度不强，迅速跳水回落至14000上下浮动。目前仓单处于历史新高，短期套保看似利润可观，谨防后期爆仓。另外，近期国内棉花市场方面表现好于预期，整体走货平稳；下游纺企原料囤货意愿增强，大型纺企订单略显增加；短期经济也稍有回暖，市场整体心态稍有缓和，但不排除提前消耗行情，后续郑棉上涨启动或将动力不足。总结来说，目前市场仍处于“口号”式上涨，关注下游消费情况，谨防节前盘面资金撤退观望导致盘面下跌。短期来说郑棉主连震荡上行概率性较大，郑棉主连春节前运行空间将维持于13600-14500。
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