1价格走势
1.1豆棕油现货价格
豆油方面，连盘豆油期价大幅上涨，受相关油脂涨势带动。油厂报价基差较为稳定，现货较少，基差坚挺。油厂主推远月合同，因盘面大幅上涨，市场观望居多，本周成交较少。料短期豆油基差仍然偏强，后期或稳中偏弱。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y2005收于6768元/吨，涨146元/吨。
上周豆油现货价格较之前一周上涨。截至12月27日，国内油厂一级豆油现货主流报价6900-7080元/吨，较之前一周最后一个交易日上涨60-130元/吨。其中，天津地区6900元/吨，上涨60元/吨，日照地区7000元/吨，上涨100元/吨，张家港地区7080元/吨，上涨80元/吨，广州地区7050元/吨，上涨130元/吨。
棕油方面，连盘棕榈油期价大幅上涨，因担忧后期供应短缺。国内棕榈油现货需求仍然较弱，期价过高，性价比下降，下游客户接受程度不高，但进口利润倒挂加上1、2月几无买船，油厂和贸易商积极挺价。料短期基差将十分坚挺，后期或逐渐走弱，建议随用随采。截止上周五，棕油主力合约P2005收于6302元/吨，涨250元/吨。
上周棕榈油现货价格较上周大幅上涨，截至12月27日，油厂棕油现货主流报价6440-6540元/吨，较之前一周最后一个交易日上涨150-220元/吨。其中，天津地区6500元/吨，上涨150元/吨，日照地区6540元/吨，上涨160元/吨，张家港地区6470元/吨，上涨220元/吨，广州地区6440元/吨，上涨210元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周豆棕连盘上涨，其中，豆油主力合约Y2005较上周最后一个交易日上涨146元/吨，涨幅2.2%，至6768元/吨；棕油主力合约P2005较上周最后一个交易日涨250元/吨，涨幅4.13%，至6302元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
原油期货周五收高，触及三个月高位，连续第四周周线上涨，此前发布的最新数据显示，美国原油库存降幅远超预期，且积极的经济数据和中国和美国的协议的乐观预期推动了年底股市的一波涨势。布伦特原油主力合约上周收于66.81美元/桶，周度上涨0.71美元/桶，累积周线涨幅1.07%。
在中国需求增长希望帮助推高价格后，交易商开始进行获利了结，拖累美豆油的上涨空间。在最近达成的美中第一阶段协议中，中国承诺增购美国农产品，但采购细节尚未公布。新闻发言人高峰本周四表示，目前，中国和美国双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，并对协议签署等后续工作密切沟通。但棕榈油价格上涨支撑美豆油价格。马来西亚毛棕榈油期货连续攀升第三日，因预期产量下滑，以及国内消费量增加。美豆油上周收于35.10美分/磅，周度上涨1美分/磅，累积周线涨幅2.93%。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周五连升第三日，对产量下滑及国内需求上升的预期带动价格触及近三年高点。市场认为2020年第一季度棕榈油的单产水平也会下滑，因两大主产国印尼和马来西亚今年初的降水不足，加之化肥使用量减少。据不同船运调查机构的数据，马来西亚12月1-25日棕榈油出口较上月同期下滑8.5%至12.8%。另一方面，国内消费预计会上升，因两大主产国将积极推动2020年生物柴油计划。印尼贸易部周五称，明年1月棕榈油出口关税为每吨50美元。1月毛棕榈油参考价设为短吨729.72美元。相关油脂品种上涨，亦为棕榈油价格提供助力。大商所棕榈油主力2005合约周五上涨3.9%;豆油主力2005合约上涨2.5%,CBOT油价格目前升1.2%。上周马来西亚棕油上涨，上周BMD主力合约周五收于3072令吉/吨，上涨158令吉/吨，涨幅5.42%
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年12月27日，全国主要港口地区豆油商业库存约84.15万吨其中，东北5.16万吨，华北18.64万吨，山东7.43万吨，华东18.1万吨，广东25.02万吨，广西6.87万吨，福建2.93万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止12月27日，国内港口棕榈油库存约82.21万吨。其中天津9.1万吨，山东2.78万吨，华东36.31万吨，福建2.85万吨，广东24.65万吨，广西6.52万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交12.415万吨，日均成交2.483万吨。上周豆油盘面上涨，现货价格基本跟随盘面上涨，下游虽多谨慎采购，消化之前的合同，但由于年前备货，部分贸易商还是会逢低补库。还有就是下游较为看好后市，采购远月基差合同较多。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交0.2万吨，上周棕油连盘大幅上涨，现货价格也大幅上涨，自身强势格局不变。不过现货价格涨幅要小于盘面涨幅，因为天气转冷，消费转淡，棕油成交基本以随采随用为主。
4油粕比
截至12月27日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.52，连盘期货油粕比为2.47。上周豆油期货价格大幅上涨，豆粕的期价则基本保持稳定，上周连盘油粕比上升。豆油现货价格跟随盘面上涨，且现货价格涨幅大于盘面期价的上涨幅度，豆粕现货端价格跟随豆粕盘面价格持稳，现货油粕比上升。
5行情综述
截止到2019年12月27日的一周，全球油脂市场价格上涨，延续近几周的涨势，因为美国和中国宣布达成第一阶段协议，提振农产品市场人气。马来西亚棕油减产消息以及主产国国内棕油消费增加的消息逐步兑现，使得棕油上涨，带动油脂市场的上涨。
综上所述：一阶段协议已达成，宏观层面缓和，但短期内现货较少，加上春节备货下游提货增加，加速去库存，预计短期连豆油基差将保持偏强走势，中后期或有压力转弱。国内棕榈油基差高企，进口利润倒挂，加之马盘十分给力，将保持强势。菜油期价依然震荡上涨，短期可单边做多。
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