一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉市场稳中略涨，库尔勒、石河子、乌鲁木齐、奎屯报价各上调100元/吨，其他地区不变。3128新疆机采棉报价13400-13500元/吨，3128新疆手采棉报价13600-13700元/吨，毛重带票，议价空间有限。受郑棉期货大幅反弹影响，棉企套保情绪升温，皮棉积极注入仓单交易，部分棉企库存即将告罄。整体疆内销售进程加快，皮棉加工将收尾，由于去年亏本惨重，今年轧花厂囤货意愿降低，快进快出方式较多。
本周内地地区皮棉报价稳中小涨，涨幅在50-100元/吨，3128新疆棉报价13400-13500元/吨，贸易商跟涨氛围较浓。因宏观环境预期向好，郑棉期货重心向上抬升，市场看涨士气偏高，下游询单问货也相对积极。市场实单交易量一般，纺企采购原料仍偏理性，终端消费传导能力不足，整体市场行情呈温和向上态势。
四、期货行情综述
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连大幅上涨，周度涨245元/吨，涨幅1.83%，收于13645元/吨，盘中最高13710，最低13280，总手248.1万手，增加27.6万手，持仓108.2万手，增加17.2万手，结算13467；本周郑棉主连大幅拉涨，近期美棉价格有走强预期，市场看涨情绪增加，老仓单流出速度加快，现货价格大幅上涨推动皮棉在期货上销售的积极性增加。不过最近储备棉轮入量很少，部分棉花加工企业挺价、惜售较强。预计下周郑棉主连或维持震荡上涨趋势。
表2美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉花主大幅上涨，周度涨0.72美分/磅，涨幅1.06%，收于68.65美分/磅，本周美棉期货受两大国初步达成第一阶段协议，2020年中国棉花消费预期企稳并反弹的提振而上涨，本周美棉出口销售数据较为平淡，预计下周ICE美棉或有震荡横盘趋势。
五、进口棉市场统计
受近几日ICE棉花期货主力合约连破67美分/磅、68美分/磅整数关口及郑棉5月合约再次逼近13700元/吨的拉动，12月下旬以来港口保税、清关及12/1/2月船期外棉报价均小幅上涨。其中清关巴西棉、西非棉、印度棉等较12月中旬报涨了50-150元/吨。
因2019年度新疆棉品质、等级下滑比较明显，新疆棉又处于轮入阶段，另外近期中美第一阶段协议进展情况较好，目前有市场判断，2020年增发50-100万吨滑准关税棉花进口配额是大概率事件。还有近日国务院关税税则委员会发布了《2020年进口暂定税率等调整方案》，棉花关税配额内进口继续实行1%关税税率不变（89.4万吨，其中33%为国营贸易配额）；对配额外进口的一定数量棉花，实行滑准税形式暂定关税。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周棉纱市场交投平稳，纱价较上周上涨范围有所加大，订单在机生产，库存压力减缓的纺企，在皮棉报价上涨之际，纱价上调200-500元/吨；有一定库存压力的纱支，报价仍有一定让利，促进走货，回笼资金，近期整体纱价受库存跟成本两方面影响较大；下游织造厂、印染厂放假日程逐渐接近，下游备货量逐渐有所收窄，近期纺企生产多为老客户订单以及通用库存。市场心态整体较上周有所好转，行情有向好态势。
七、行情预测
12月26日，商务部新闻发言人表示，目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，并就协议签署等后续工作密切沟通。此前，美国贸易代表莱特希泽称，双方计划在明年1月签署协议，并且协议将在签署30天后生效。故昨日夜盘郑棉主连在消息及技术面的引领下攀升，突破半年均线。
近期国内棉花市场方面表现好于预期，整体走货平稳；下游纺企原料囤货意愿增强，大型纺企订单略显增加；短期经济也稍有回暖。市场整体心态稍有缓和，关注中美两国经贸关系变化以及节前盘面资金撤退观望导致盘面下跌，短期来说郑棉主连震荡上行概率性较大，郑棉主连春节前运行空间将维持于13000-14000。
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