进入冬季，本该是下游食品、糖果等市场的消费旺季，再叠加双节补库需求，淀粉市场本该延续偏强行情，岂料现货价格却一再下滑。目前华北地区玉米淀粉主流报价为2400-2450元/吨，较11月底下调50-80元/吨不等。目前华北地区玉米淀粉主流成交价格为2400-2430元/吨左右，部分订单成交价格甚至跌破2400元/吨的成交价格，旺季不旺，淀粉市场究竟怎么了？
目前的市场情况让人不禁想问市场需求真的这么差吗？非也！今年玉米淀粉市场涨价次数很少，且每次涨价后持续时间也不长，在上下游的互相博弈环节中，往往都是以上游妥协降价而告终。表面上来看或许会以为今年淀粉市场行情格外的差，需求表现不如人意。但请不要忽视一点，今年的开工率并不低！下图为2018-2019年玉米淀粉企业开机率走势对比图，大致走势基本相同。2019上半年由于淀粉企业库存持续处于高位，连续性地亏损导致部分现金流紧张的淀粉企业选择减产或停机。从第25周到第34周（6月-9月）淀粉开机率出现明显下调。而后淀粉企业库存高企局面有所改善，盈利也逐渐由负转正，玉米淀粉开机率亦陆续出现回升。截止到本周（第50周），淀粉市场开机率甚至已超过去年同期水平，重新站上高位。
与开机率逐步上行走势截然相反的是，淀粉库存却在下降，下降的步伐虽缓慢但坚定。华北地区尤其是山东地区货偏紧状态已持续多时，多数企业表示为负库存状态。据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2019年第50周，截止12月11日玉米淀粉企业淀粉库存总量59.0万吨，较上月同期下降4.1万吨。供应如此稳定而库存却并未出现明显上升反而持续下降，这恰恰说明玉米淀粉下游市场需求是稳定的，淀粉上游企业正稳定地向外输出。那么很多朋友会想问，那为什么偏偏价格上不去呢？
首先需要确定的是今年的刚性需求并未出现明显问题，而由于行情波动导致的补货囤货等弹性需求今年却下降明显，中间及终端渠道坚持按需补库，库存量并不高。库存多数堆积在上游企业手中，深加工企业压力可想而知！另一方面，2019年春节期间开工率较高，上半年玉米淀粉库存持续性处于高位，淀粉厂可谓是叫苦连天。为避免悲剧重现，即使多数深加工企业淀粉库存为负数，却依旧不敢放松，为保证一定量的预售合同量，淀粉市场竞价氛围较重。在此情形下，多数深加工企业并不敢贸然提价。
关于淀粉后期价格走势，笔者认为淀粉报价仍将维持弱势震荡格局。从供应角度看虽说本周山东受雾霾天气影响，环保排查力度加大个别企业生产受限，但从大体来看减产并不明显。开机率依旧维持较高水平，上游企业竞争较为激烈。此时距离春节仅剩1个月左右的时间，深加工企业为争取1月份淀粉订单，提价心态偏谨慎。
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