1价格走势
1.1豆棕油现货价格
豆油方面，连盘豆油期价小幅下跌，受相关油脂的跌势拖累。油厂报价基差相对稳定，现货较少，多远月报价，市场观望居多，下游贸易商和终端以执行合同为主，多随用随采。随着后面大量巴西买船到港，料短期豆油基差仍然相对较稳，后期或稳中偏弱。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y2005收于6294元/吨，跌52元/吨。
上周豆油现货价格小幅上涨，截止29日，国内油厂一级豆油现货主流报价6500-6540元/吨，较上周最后一个交易日下跌50-130元/吨。其中，天津地区6500元/吨，下跌100元/吨，日照地区6540元/吨，下跌120元/吨，张家港地区6500元/吨，下跌130元/吨，广州地区6500元/吨，下跌50元/吨。
棕油方面，连盘棕榈油期价小幅上涨，受马棕减产支撑。国内棕榈油现货需求仍然较弱，但由于最近华南低价棕榈油被洗，基差大涨，对期价产生支撑。气温下降，下游客户多为刚需，山东、华北地区因棕榈油较少，主要用于食品厂消费，加上集团大量采购，基差尤其坚挺。但因马棕十分强势，料短期或有小幅回调，但后期棕榈油基差将保持偏强，建议逢低做多。
截止上周五，棕油主力合约P2001收于5594元/吨，涨30元/吨。上周棕榈油现货价格跟随盘面大幅上涨。截至29日，油厂棕油现货主流报价5630-5720元/吨，较上周最后一个交易日波动-30-130元/吨。其中，天津地区5680元/吨，下跌20元/吨，日照地区5720元/吨，下跌30元/吨，张家港地区5630元/吨，稳定，广州地区5680元/吨，涨130元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周豆棕连盘涨跌互现，其中，豆油主力合约Y2005较上周最后一个交易日下跌52元/吨，跌幅0.82%，至6294元/吨；棕油主力合约P2001较上周最后一个交易日涨30元/吨，涨幅0.94%，至5594元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
原油期货周五大幅下挫，受贸易紧张局势升级和美国原油产量创历史新高影响，但当月油价仍收高，因为石油输出国组织（OPEC）观察人士预计下周将延长减产协议，对明年3月以后原油产量进行限制。布伦特原油主力合约上周收于60.73美元/桶，周度上涨1.23美元/桶，累积周线涨幅2.07%。
有消息称随着海关允许以银行保函代替现金先行支付相关税费，美豆价格或将逐渐企稳。但美豆油下跌，主要是外盘消息拖累。美豆油上周收于30.60美分/磅，周度下跌0.42美分/磅，累积周线跌幅1.65%。
上周主导棕榈油上涨的仍然是减产和B30计划，以及多头的资金推动。但由于后期没有利多消息，之前的炒作已经基本被市场消化，很大一部分投机客获利了结，限制了上涨的空间。上周BMD主力合约周五收于2744令吉/吨，上涨1令吉/吨，涨幅0.04%
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年11月29日，全国主要港口地区豆油商业库存约97.13万吨其中，东北6.04万吨，华北17.64万吨，山东9.05万吨，华东23.3万吨，广东26.97万吨，广西9.77万吨，福建4.36万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止11月29日，国内港口棕榈油库存约73.57万吨。其中天津10.37万吨，山东2.78万吨，华东28.62万吨，福建2.04万吨，广东25.85万吨，广西3.91万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交7.99万吨，日均成交1.598万吨。上周豆油盘面小幅下跌，现货价格基本跟随盘面下跌，豆油进入震荡调整期，下游多谨慎采购，消化之前的合同，日均成交较之前减少，以随采随用为主。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交0.3万吨，上周棕油连盘小幅上涨，现货价格则有涨有跌，自身强势格局不变。受限于天气转冷，棕油成交基本以随采随用为主。
4油粕比
截至11月29日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.17，连盘期货油粕比为2.27。上周豆油期货价格下跌，豆粕的期价也是下跌的，上周连盘油粕比下降。豆油现货价格跟随盘面下跌，豆粕现货端价格跟随豆粕盘面价格下跌，现货油粕比下降。
5行情综述
截止到2019年11月29日的一周，全球油籽市场价格继续下跌。贸易谈判进程依然缓慢，美国大豆收割上市，季节性收获压力沉重；南美天气改善有助于加快大豆播种，有利于作物生长。拖累豆油期价下跌，但马来西亚棕油的强势格局未改，只是没有之前那么强势，油脂整体进入调整期。
综上所述：南美大豆大量到港，但短期内现货较少，预计短期连豆油基差将保持偏强走势，后期或有压力转弱。马来西亚和印尼的B20和B30计划持续炒作，多头大量资金推动，支撑棕榈油期价，但短期需谨慎回调，等待下个月的MPOB报告。目前菜油情势不明，后期菜籽供应暂不明朗，菜油库存和相关油脂的走势将对菜油期价影响较大。预计短期内呈将震荡运行为主。
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