1价格走势
1.1豆棕油现货价格
豆油方面，连盘豆油期价震荡上涨，受棕油大幅上涨带动而上涨。油厂现货基差报价相对稳定，一口价跟随盘面上涨。市场交投意愿不强，下游贸易商和终端以执行合同为主，多随用随采。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y2001收于6340元/吨，涨86元/吨。
上周豆油现货价格小幅上涨，截止22日，国内油厂一级豆油现货主流报价6550-6660元/吨，较上周最后一个交易日上涨0-100元/吨。其中，天津地区6600元/吨，稳定，日照地区6660元/吨，涨20元/吨，张家港地区6630元/吨，涨100元/吨，广州地区6550元/吨，涨30元/吨。
棕油方面，连盘棕榈油期价大幅上涨。市场担忧棕榈油减产和明年的消费增加，加上印度尼西亚的B30试运行，加大对后期棕油需求增加的可信度，放大棕油供应偏紧的担忧，马来西亚棕油大涨，带动国内棕油连盘期价的大幅上涨。国内棕榈油现货需求仍然较弱，气温下降，食用油内的棕油勾兑比例下调，且天气转凉加大棕油运送成本，使得棕油的价格优势没有那么明显，下游多以刚需为主。后期产地供应压力继续影响市场，棕榈油强势格局不变，建议逢低做多。截止上周五，棕油主力合约P2001收于5564元/吨，涨192元/吨。
上周棕榈油现货价格跟随盘面大幅上涨。截至22日，油厂棕油现货主流报价5550-5750元/吨，较上周最后一个交易日上涨100-170元/吨。其中，天津地区5700元/吨，涨100元/吨，日照地区5750元/吨，涨130元/吨，张家港地区5630元/吨，涨160元/吨，广州地区5550元/吨，涨170元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周豆棕连盘上涨，其中，豆油主力合约Y2001较上周最后一个交易日涨86元/吨，涨幅1.38%，至6340元/吨；棕油主力合约P2001较上周最后一个交易日涨192元/吨，涨幅3.57%，至5564元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
因报导称石油输出国组织（OPEC）与俄罗斯12月5日召开会议时，料将现行减产措施再延长二个且至2020年中。该组织还将强调，需要伊拉克和尼日和亚笔国更严格地遵守协议。上周原油期货上涨，但上周五原油从近两个月高点回落，中国和美国能否达成第一阶段贸易协议仍存在不确定性，这盖过了主要产油国可能延长减产协议消息的影响。布伦特原油主力合约上周收于63.50美元/桶，周度上涨0.05美元/桶，累积周线涨幅0.08%。
美豆油上周受棕油的大幅上涨带动上涨，但芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低，近月合约跌穿每蒲式耳9美元技术关口，为近两个月来首见，交易商表示南美农作物产区天气改善和贸易协议前景不明朗带来压力，拖累美豆油的涨势。美豆油上周收于31.02美分/磅，周度上涨0.59美分/磅，累积周线涨幅1.94%。
截至2019年11月22日的一周，亚洲棕榈油现货市场大幅上涨，收复了之前一周失地，这也是过去七周里第六次上涨。从出口上看，船运调查机构ITS发布的数据显示，11月1-20日期间马来西亚棕榈油出口量为934,855吨，环比提高3.76%。作为对比，11月1-15日的出口量环比提高2.24%。船运调查公司AmSpecAgri马来西亚公司称，11月1-20日期间马来西亚棕榈油出口量为948,115吨，环比增加2.72%。作为对比，11月1-15日的出口量环比比减少2.59%。船运调查公司SGS公司称，11月1-20日期间马来西亚棕榈油出口量为933,321吨，环比提高3.3%。作为对比，11月1-15日期间的出口量环比提高2.76%，需求较为稳定，支撑棕油的涨势。而因为棕榈油产量下降，而生物燃料行业对棕榈油的需求提高，棕榈油价格的上周继续延续上涨势头。上周BMD主力合约周五收于2743令吉/吨，上涨137令吉/吨，涨幅5.26%
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年11月22日，全国主要港口地区豆油商业库存约101.87万吨其中，东北6.9万吨，华北18.58万吨，山东9.42万吨，华东24.65万吨，广东27.49万吨，广西9.46万吨，福建5.37万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止11月22日，国内港口棕榈油库存约76.43万吨。其中天津10.85万吨，山东2.78万吨，华东30.95万吨，福建2.55万吨，广东26万吨，广西3.7万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交9.485万吨，日均成交1.897万吨。上周豆油盘面上涨，现货价格基本也跟随上涨，豆油进入震荡调整期，下游多谨慎采购，消化之前的合同，日均成交较之前减少1万多吨，以随采随用为主。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交0.15万吨，上周棕油连盘大幅上涨，现货价格跟随盘面大涨，自身强势格局不变。受限于天气转冷，棕油成交基本以随采随用为主。
4油粕比
截至11月22日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.19，连盘期货油粕比为2.31。上周豆油期货价格上涨，豆粕的期价基本持稳，上周连盘油粕比上升。豆油现货价格跟随盘面上涨，但上涨幅度小幅盘面，豆粕现货端价格基本保持稳定，现货油粕比上升0.01，小于盘面油粕比的上升幅度。
5行情综述
截止到2019年11月22日的一周，受棕油强劲涨势带动，全球油脂大多上涨，但全球油籽市场价格继续下跌，贸易谈判依然前景扑朔迷离。美国大豆收割上市，季节性收获压力沉重；南美天气改善有助于加快大豆播种，有利于作物生长，拖累美豆油的涨势，进而限制了豆油的涨幅。
综上所述：宏观层面的不确定，以及美国和南美天气改善，利于作物生长，短时间内对豆油产生一定的拖累，但国内豆油整体自身基本面向好，预计后期连豆油将保持震荡偏强走势。棕榈油期价受生柴和下游需求影响较大。国内气温下降，棕榈油的消费清淡，加上生柴利润较低，一定程度上打压棕榈油期价。但马来西亚棕油因为市场担忧后期棕油供应偏紧，连续上涨，带动国内棕油上涨，但棕油持续炒作供应偏紧，利好因素兑现后，预计短期内价格将有一波回调，回调后保持震荡运行。
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