2019年10月，随着国内新棉大量上市，皮棉供应十分充裕，但下游需求回暖有限。据海关数据统计，10月我国棉花进口量7.3万吨，较上月环比下滑25.16%，较上一年度同比下滑33.64%。2019年1-10月我国累计进口棉花158万吨，同比增加28%。
10月内外棉价差拉大 进口棉市场受阻
图1 2019年10月郑棉主连与ICE美棉花主走势图
10月份中美经贸关系取得贸易协议第一阶段初步进展，宏观关系频频利好，提振市场投资士气。如图1所示，郑棉主连与iCE美棉花主整体呈大幅上涨态势，ICE美棉花主涨3.92，涨幅6.34%；受外盘影响，郑棉主连涨995，涨幅8.17%。
图2 2019年10月国内外棉价差走势图
如图2所示，10月份国内外棉花现货价格曲线与期货价格走势基本一致，内地新疆棉3128B皮棉价格最高13000元/吨，最低12665元/吨，主港美棉折人民币报价最高13404元/吨，最低12642元/吨。10月中旬过后，受期货盘面大涨影响，美棉折人民币价格大幅上涨，内外棉价差略有拉大，内外棉倒挂明显，进口棉市场压力重重。
10月进口棉花市场解读
图3 2018-2019年我国棉花月度进口量统计
如图3所示，今年10月份棉花进口数量延续9月下降走势，下降趋势略有减弱，连续三个月同比、环比均为负值。其主要影响因素，一是国内棉纺行业终端消费市场需求不足，“金九银十”行情仍未启，国内棉花消费量下降，纺企采购皮棉原料刚需为主。二是市场上的外棉报价远远高于国产棉价格，外棉优势不足，国内纺企更倾向于国内棉花。以下，笔者对我国10月份进口棉花按国别、贸易类型、海关等条件做简要解读。
图4 2019年10月我国进口棉花统计（按国别）
如图4所示，巴西棉、澳棉、美棉仍旧位居我国进口棉数量前三甲，其中进口巴西棉量增势显著，犹如一匹黑马闯入视野。相较于9月份，10月份进口巴西棉为2.89万吨，增加了2.24万吨左右，而进口美棉、澳棉棉数量则降势明显，其中澳棉收窄明显，较上月下降1.47万吨。
图5 2018-2019年我国进口棉花统计（按贸易类型）
图6 2019年10月我国进口棉花统计（按贸易类型）
如图5、6所示，10月份，4种不同贸易类型进口棉花数量、占比较9月份再次发生变化。其中，一般贸易类型进口棉数量为2.1万吨，较9月份下降了0.4万吨，占比下降0.1%；进料加工类型进口棉数量为1.03万吨，较9月份减少0.27万吨，占比下降13.1%；海关特殊监管区域类型进口棉数量为2.22万吨，较9月份减少0.08万吨，占比下降2.9%；保税监管场所类型进口棉数量为1.88万吨，较9月份减少0.32万吨，占比下降0.4%。
图7 2019年10月我国进口棉花统计（按海关）
我国棉花进口主要港口为青岛港、张家港，根据消费市场的集散程度，进口棉登记所在海关主要为青岛海关、南京海关、济南海关。如图7所示，青岛、南京、济南海关始终保持进口棉数量前三名位置，10月份青岛海关报关进口棉数量占比较9月份下降8.2个百分点，而南京海关提高3个百分点，济南海关提高1.3个百分点。值得关注的是武汉海关提高1.6个百分点，比重逐渐抬升，越来越占据显要地位，且已远超上海海关。
11月我国进口棉花数量预计继续下调
11月份，国内新棉大量集中上市，据我的农产品网统计，截止11月22日，全国棉花商业库存总量约为359.16万吨，其中进口棉数量为39.6万吨，较10月底增加1.2万吨。综上所述，下游纺企订单情况一般，皮棉原料需求仍未释放积极信号，刚需自用仍是常态，服装纺织厂外单受阻，内需不畅，国内终端消费仍偏弱。且内外棉价差较大，考虑性价比优势，国内纺企采购新疆棉意愿较大。另外，从目前宏观局势来看，国际关系继续面临阻力，因此，笔者预计11月进口棉花数量可能继续下调。
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