一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉报价稳中上涨，较上周涨幅在100-300元/吨，棉企挺价意愿较强。由于新棉大量上市，籽棉价格继续稳中上调，导致轧花厂加工成本增加，棉价上涨趋势必然。目前19年3128新疆机采棉报价12900-13100元/吨，3128新疆手采棉报价13100-13300元/吨，毛重带票，现货交易较少，棉企多选择在合适机会套保操作。截止到昨日零点整，疆内共607家加工企业进行公检，新棉检验数量已达2526428包，571153.8824吨 ，同比去年较少。
本周内地地区皮棉报价小幅上调，较上周略涨100-300元/吨左右，反弹空间有限。市场仍以基差点价交易为主，成交略显平淡，部分纺企仍有大量国储棉资源未消耗，近期补库意愿不强。地产棉方面，轧花厂开机率6-7成，多按需谨慎加工，皮棉库存较去年同期缩减一半，整体交投氛围偏弱。
四、期货行情综述
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连小幅上涨，周度涨90元/吨，涨幅0.71%，收于12775元/吨，盘中最高12850，最低12560，总手255.7万手，减少95.5万手，持仓69.6万手，增加4674手，结算12730；本周郑棉主连小幅上涨在于两大国贸易协商传递积极信号、新棉采购成本增加等支撑棉价，但是供应库存仍处于相对较高水平，且下游需求尚未明显改善，预计郑棉期价或继续维持宽幅震荡为主。
表2美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉花主小幅震荡下跌，周度跌0.51美分/磅，跌幅0.78%，收于65.17美分/磅，本周美棉期货受两大国贸易前景不明导致需求疲软，本周USDA美棉出口销售数据较为疲软；美元指数开始走高。预计下周ICE美棉或继续维持弱势震荡趋势。
五、进口棉市场统计
当前纺企关注进口棉市场高等级皮棉，中低等级市场基本滞压棉企手中，但贸易商、棉企因成本的支撑以及对高等级皮棉市场的看好，普遍观望、等待、惜售中。
本周，S-6 M 1-5/32（强力29-30GPT）净重报价分别为12800-13000元/吨；港口SM 1-1/8非洲棉（贝宁、莫桑比克、南非等产地）净重人民币报价12900-13000元/吨，苏丹棉GM 1-3/32净重报价12600-12700元/吨；2019年澳棉SM 1-5/32（强力29-31GPT）人民币净重报价集中在15500-15600元/吨；巴西棉报价较为混乱，主因新旧陈棉交替，同品质、同等级新棉人民币报价高于陈棉500元/吨以上，如M 1-5/32巴西陈棉报价约13000-13100元/吨，而港口新棉报价则整体高于13400元/吨。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周棉纱市场整体出货平稳，棉纱报价大稳小调，近期纺企纱价下调幅度在100-1000元不等，下调原因主要是：一、促进订单的谈成，维持生产，减少库存积压；二、临近年末，纺企需回笼资金；三、原料新棉比陈棉价格低，纺企纱线成本有所下降等原因导致的。已至10月底下游冬季订单已放量，春季订单陆续接入，夏季订单大纺企商谈中，纺企走货这周有所好转，库存有小幅度下降。
七、行情预测
当前中美达成阶段性协议的利好逐渐释放，郑棉主连及ICE美棉花主小幅提振，但上涨动力不强。另后期第二阶段会谈能否如期开启仍存变数。另外当前国内下游消费短暂稍有起色，但整体需求不高，北半球进入采收高峰期，后期供应压力会越发明显。后期关注中方与美国二阶段协议磋商情况，美联储10月降息，英国脱欧对全球金融市场、股债市及商品期货的影响。短期郑棉主连依旧于12400-12800区间震荡，13000依旧是上行压力位，短线偏强，中线看空趋势不变。
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