一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉报价变化不大，市场交投也一般，棉企多在观望市场，以及重点关注新棉的开秤价，目前零星上市的一些手采棉，市场询单问价比较多但是实际成交一般，主要是与棉企的预期价格相较要低；近期疆内天气一般，落叶剂打药工作基本都已结束，预计下周将迎来一波新花开秤浪潮；本周新年度棉花入库公检通知已出，各仓储库积极为新花入库做前期准备，轧花厂也将开始进行相关资质审核。
本周内地地区皮棉报价有小幅波动，主要是上周末宏观利好消息的释放，导致期价上涨，皮棉现货报价小幅上调，但是下游消费力度远不及预期，故近两日皮棉价格又有所回落，目前18年3128级新疆棉报价在12800-13200元/吨，公定带票；现阶段内地各主要植棉区19年新花陆续上市，籽棉报价一直在上调，40%的衣分籽棉报价在3.1-3.2元/斤之间，棉籽价格则在下跌，本周价格最低在1.23元/斤，轧花厂加工利润较前期缩小，皮棉走货一般。
截至9月20日，国储棉累计计划出库108.24万吨，累计成交93.23万吨，累计成交率86.14%，其中新疆棉成交50.58万吨，地产棉成交42.63万吨；成交最高价15930元/吨，最低价10750元/吨。
四、期货行情综述
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连小幅下跌，周度跌20元/吨，跌幅0.15%，收于12970元/吨，盘中最高13285，最低12785，总手172.2万手，增加11748手，持仓53.9万手，减少24510手，结算12998；本周郑棉主连持续震荡横盘，目前新棉上市量有限，下游企业原料库存出现小幅下降，纺织企业仍以随买随用为主，市场棉花供应仍大于需求的局面仍存。预计下周郑棉或维持震荡横盘趋势。
表2美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉花主出现暴跌，周度跌1.92美分/磅，跌幅3.08%，收于60.36美分/磅，本周美联储如期降息25个基点并未给市场带来利好，USDA报告显示美棉预期增产，USDA周度作物生长报告显示美棉生长状况欠佳；全球棉花供应充裕，预计下周ICE美棉或将有震荡下跌趋势。
五、进口棉市场统计
本周随着郑棉CF2001合约再次跌破13000、12900等整数关口，外棉人民币报价较9月上旬回落150-250元/吨，但棉纺织厂、中间商询价和接货仍不积极。主要受1%关税内棉花进口配额日渐稀少，滑准关税配额尽管很充足，但清关后内外棉价格倒挂500-700元/吨；其次，竞拍国储棉是用棉企业最重要的补库渠道，其次是郑期仓单和2018/19年度新疆棉现货，再次才是采购外棉“锦上添花”。
另外，从青岛港外商表示，9月份以来港口棉花库存增长并不明显，只有少量美棉和西非棉、2019年澳棉抵港入库，与出库量基本相抵，因此测算9月15日前后港口保税+清关外棉约43-45万吨；但后期考虑到10/11/12月份将陆续有巴西、美棉、印度棉、中亚棉等新棉装运、抵港，各港口库容压力将骤增甚至暴棚，保税棉数量预计不断创新高。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场行情平稳运行，报价大稳小调，当前纯棉普梳32s环锭纺主流报价为20500-23000元/吨。市场交投虽难比往年同期，但较前期还是有小幅回暖；纺企库存压力稍缓，加之让利促销，成交出货相对饱满。近日部分地区主流市场纱线品种价格超跌反弹，涨幅在100-200元/吨，但仅为少数厂家的个别品种，多数厂商仍稳价观市。传统金九略显弱势，纱价成交仍可商议，纺企对后市期望不高，市场观望心态浓郁。
七、行情预测
本周期货先涨后跌，郑棉主连CF2001合约接连跌破13000、12900、12800支撑位，主因当前供求关系失衡，期末库存高企，新花又接连上市，下游消费起色不大，高位支撑力度不强。当前市场主要关注国庆之后10月15日中方美方两国谈判情况，目前属窄幅震荡。后期关注籽棉价格、天气情况以及政策消息。如后期我国的国际关系中还没有出现实质性的利好消息，且天无太大变化，泽市场仍会继续回落，12600是第一个目标价位，后期甚至会出现新低，市场的中长期走势没有发生改变。
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