一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉报价降势延续，各地区棉价降幅在100-600元/吨不等，市场报价较为混乱。由于轧花厂销售进度较去年同比滞缓，且新年度棉花开秤在即，棉企压力重重，考虑资金尚不充裕，降价去库存仍是市场常态。近期市场交售情况尚可，下游询单量略有好转，但回暖速度仍有限，整体市场行情仍显弱势。
本周内地地区皮棉报价继续下降，各地区报价降幅在200-300元/吨左右，整体棉价仍小幅下探。由于新棉收购工作将开始，企业为回笼资金，多积极去库存让利出货，市场报价略有小幅下调。虽国内宏观政策消息利好，但市场担忧疑虑仍存，贸易商多谨慎观望，不敢贸然赌后市。近期，河北、安徽、湖北地区籽棉少量开秤，籽棉收购价较去年同比下降0.5-0.7元/斤，市场收购预期偏低，轧花厂开工信心不足。
截至9月6日，累计计划出库97.57万吨，累计成交82.61万吨，累计成交率84.67%，其中新疆棉成交46.35万吨，地产棉成交36.25万吨；成交最高价15930元/吨，最低价10750元/吨。
四、期货行情综述
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连大幅上涨，周度涨405元/吨，涨幅3.23%，收于12925元/吨，盘中最高13160，最低12355，总手323.6万手，增加108.1万手，持仓55.3万手，增加28370手，结算12716；本周郑棉主连出现大幅反弹，国委会释放降准降息预期，两大国贸易谈判或重启，宏观面回暖带动郑棉上涨。临近新棉上市，棉花去库存仍未完成，预计下周郑棉或维持震荡上行趋势。
表2美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉花主震荡上涨，周度涨0.22美分/磅，涨幅0.37%，收于59.11美分/磅，本周美棉产区天气忧虑仍存，两大国贸易近日释放积极信号，棉市氛围有所好转，预计下周ICE美棉或将继续维持横盘震荡格局。
五、进口棉市场统计
本周，受期货小幅下跌及现货走货困难影响，各品种的报价基差均有所走弱，巴西棉和美棉下降50个点，澳棉SM 1-5/32的基差仍在2000点以上，该品级的供应相当吃紧，未来的供应形势也很不乐观。在往年，这么高的基差很难持续，当前买家更愿意采购价格便宜的巴西棉。
港口现货主流报价暂稳，但整体情况为市场分歧较大，报价较为混乱。小部分棉企因棉花库存低、急需回收货款有降价、甩货的情况；而坚持挺价、抗跌的棉花企业几乎无法出货。当前市场库存较多的就是2018/19年度印度和巴西棉，前期因价高且指标下降导致走货缓慢，而新年度的巴西和印度保税棉资源即将上市，导致贸易商压力非常大，一度降价销售，但成交仍寥寥无几，库存基本滞压仓库。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场交投趋暖，受原料价格上涨影响，市场心态略有好转，纯棉普梳32s环锭纺主流报价21000-22500元/吨；下游气流纺及家纺市场订单小幅回暖，成交略显活跃；部分纺企季节性产品需求在增加，常规品种出货比较集中；在市场缺乏强力支撑下，短期价格上涨空间有限，震荡为主。
七、行情预测
当前郑期仓单流出加快，实盘压力减轻，技术面有反弹的需要。故今日郑棉主连直逼涨停板，但因动力不足下午盘面回落。近期利好因素逐渐强势，如当前新疆部分棉区遭遇低温降雨(南疆有沙尘天气)天气，一些机构、投资商、涉棉企业对2019/20年度新疆棉品质、产量的担忧逐渐升温;国务院常务会议再次明确“落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具”，一旦9月份美联储降息，央行就将采取降准，下半年资金流动性无忧;大宗商品周期性上涨，带动郑期有所表现。但当前市场供大于求的局面始终压制棉花上涨，郑棉短期利空出尽反弹，看多还需谨慎，今日强势后期中线行情或有新低行情。
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