1价格走势
1.1豆棕油现货价格
豆油方面，连盘豆油期价横盘。因宏观层面的不确定性缓和，南美大豆丰产，未来的大豆供应将充足，利空豆油。但由于非洲猪瘟对豆粕需求的严重影响，油厂或降低开机率，届时豆油库存将下降，远月豆油期价坚挺。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y1909收于5400元/吨，下跌30元/吨。
上周豆油现货价格跟随盘面上涨，截止12日，国内油厂一级豆油现货主流报价5250-5300元/吨，较上周最后一个交易日波动-30-30元/吨。其中，天津地区5250元/吨，平水，日照地区5300元/吨，上涨30元/吨，张家港地区5300元/吨，上涨20元/吨，广州地区5250元/吨，下跌30元/吨。
棕油方面，国内连盘棕榈油因马盘下跌，下游消费尚未恢复，油脂库存居于高位等利空因素，打压棕榈油期价，但华南前期成交火爆，后期以执行合同为主，连盘棕榈油震荡下跌。棕油主力合约P1909收于4180，跌64，跌幅1.51%
上周棕榈油现货价格跟随盘面下跌。截至12日，油厂棕油现货主流报价4150-4280元/吨，较上周最后一个交易日下跌20-50元/吨。其中，天津地区4280元/吨，下跌20元/吨，日照地区4280元/吨，下跌50元/吨，张家港地区4150元/吨，下跌50元/吨，广州地区4160元/吨，下跌40元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周豆棕连盘下跌，其中，豆油主力合约Y1909较上周最后一个交易日下跌30元/吨，跌幅0.55%，至5400元/吨；棕油主力合约P1909较上周最后一个交易日下跌64元/吨，跌幅1.51%，至4180元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
上周原油期货收涨。因美国墨西哥湾原油产量因热带风暴影响而减少逾一半，原油上周周二周三大幅上涨，但对未来数月全球原油供应过剩的担优限制了涨幅。原油周五几天无变动，上周原油整体上涨，布伦特原油主力合约上周收于67美元/桶，周度上涨2.56美元/桶，累积周线涨幅3.97%。
因天气预报显示，美国中西部作物带下周的炎热天气可能对作物带来压力，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周收高，另外一份月度行业报告出炉前对分析机构的调查显示，6月美国压榨企业的大豆压榨量料连续第三周下滑，创16个月低点，所以美豆油上周收涨，主力合约上周收于28.8美分/磅，周度上涨0.82美分/磅，累积周线涨幅2.93%。
马来西亚BMD毛棕榈油期货上周小幅收跌，周五市场受到空头回补提振走高，尽管外围市场疲软及马币走强。不过，棕榈油期货以马币计价，马币走强令棕榈油价格对其他持有非马币的买家来讲变得更为昂贵。另外，大商所豆油下跌，而棕榈油价格受到食用油走势影响，马棕油上周整体下跌。BMD主力合约周五收于1944令吉/吨，周度下跌14令吉，累计周线跌幅0.72%。
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年7月12日，全国主要港口地区豆油商业库存约125.58万吨，其中，东北7.61万吨，华北23.96万吨，山东16.4万吨，华东28.5万吨，广东26.55万吨，广西13万吨，福建9.56万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止7月12日，国内港口棕榈油库存约69.11万吨。其中天津12.7万吨，山东4万吨，华东26.76万吨，福建2.25万吨，广东22.8万吨，广西0.6万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交12.9万吨，较上上周成交增加2.51万吨，日均成交2.58万吨。上周期货行情呈震荡小幅下跌的态势，在5400到5450一线震荡，市场对豆油后市看好，下游逢低补库，加上一些贸易商对后市豆油保持积极乐观的心态，采购8月份的合同。上周成交相对良好。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交1.55万吨，棕油连盘受外盘影响震荡下跌，国内华南华东地区生物燃油消费偏好。且夏季到来，棕油消费增加，下游端对棕油后市比较看好，但上涨棕油盘面一跌再跌，成交量较之前有所减少。
4油粕比
截至7月12日，日照地区大豆现货市场油粕比为1.92，连盘期货油粕比为1.92。上周豆油盘面小幅下跌，豆粕盘面则是震荡基本保持稳定，盘面油粕比较之前有所下降。现货方面豆粕跟随豆粕盘面保持稳定，豆油因为市场对油脂后市看好，且上周周二周三油厂放量成交，之后油厂则挺价售油而上涨，没有跟随盘面下跌。现货油粕比小幅上升。
5行情综述
截止到2019年7月5日的一周，全球油脂市场价格有跌有涨。美国农业部在供需报告里大幅调低了美国大豆期末库存预测值，对大豆价格构成利好支持。现在市场还在炒作天气，未来两周美国中西部的天气可能比正常更加炎热干燥，足以吸引多头入市。美豆油和原油上涨，但马棕油与国内豆棕油因需求基本面清淡，马币走强以及库存居高不下，盘面震荡小幅收跌。
综上所述：南美大豆丰产，美豆库存高企，全球大豆供应宽松，利空美豆。美豆种植面积低于预期，将提振美豆价格。短期盘面或呈震荡运行，但远月基差报价坚挺，豆粕需求下降油厂开机率或下调，豆油库存下降将提振期价。棕榈油期价受生柴和下游需求影响较大。目前需求处于恢复阶段，华南生柴消费可观，但全国棕榈油库存居于高位，短期较难去库存。短期看盘面或呈振荡偏弱，建议谨慎入市。目前菜油情势不明，传言后续到船稍有放松。卖家去库存意愿较高但是成交较少，买家多观望，后期菜籽供应暂不明朗，短期内震荡运行趋势。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。