沿海油厂菜粕一周简评（2019年第25周）

以下是沿海主流地区油厂成交量价表：

本周郑盘菜粕主力合约RM1909整体是呈现震荡偏强的局势，经过前期大涨后，饲料类市场有回调需求，加上国内豆粕跌幅扩大，菜粕市场随之走跌。市场成交方面整体仍是氛围清淡，主要是进口油菜籽短期增量有限，后期原料或处于紧张状态，油厂存在惜售心理，有一定的挺价意识，近日郑盘波动较大，密切关注消息面变化，周一郑盘菜粕大幅上涨，主要受国内豆粕现货上涨提振以及市场挺粕心理支撑而再度上涨，市场无成交；周二郑盘菜高开收跌，市场放量成交，主要是东莞沈恒09+30现货成交10000吨，湛江中纺09+80成绩2000吨；周三郑盘菜粕继续大幅下跌，市场无成交；周四菜粕盘面震荡运行，市场无成交；周五郑盘大幅上涨，吸引资金进场，盘面活跃，市场无成交；截止本周五RM1909收于2531，较上周涨8，累计涨幅0.32%。

本周资讯热点：

1.美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2019年6月13日的一周，美国没有对中国（大陆）销售大豆，上周是销售7.47万吨大豆。不过需要指出的是，美国对未知目的地销售14.14万吨大豆，通常市场认为这是对中国的销售。

2.汉堡6月19日消息：德国汉堡的行业刊物《油世界》称，近几个月全球葵花粕出口超过预期，保持了前期的强劲态势。不过油世界补充说，2018/19年度（10月至次年9月）剩余时间葵花粕出口可能出现季节性下滑。

3.北京6月18日消息：中国国家粮食交易中心周一称，在周一举行的临储大豆拍卖会上，共售出215,764吨大豆。中国在拍卖会上共提供了300,008吨2013年生产的大豆。这也是今年举行的首次国储大豆拍卖会。

4.本月美国农业部将2018/19年度中国大豆进口预测数据下调100万吨，为8500万吨，上年为9410万吨。与上年相比，2018年10月到2019年4月期间中国的大豆进口总量同比减少820万吨。几乎全部的降幅都是因为从美国进口的数量减少。迄今为止，中国进口的巴西大豆数量同比增加1290万吨，仅在一定程度上抵消进口的美豆数量降幅（2240万吨）。进口下滑，将会造成中国大豆期末库存吃紧。

5.美国农业部周度出口销售报告显示，美国对华大豆出口销售总量同比减少52.3%，一周前同比减少52.5%。截止到2019年6月13日，2018/19年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为762.7万吨，远远低于去年同期的2728.1万吨。

现货方面：

本周国内菜粕现货市场整体是围绕豆粕走势和菜系产品进口的消息影响，呈震荡上涨的态势。不过，由于菜籽库存不高，油厂开机率仍然是维持较低水平，据Myagric调查显示，截止本周五沿海油厂菜籽开机率18%，菜粕库存处于历史同期较低水平，主要受菜籽进口有限影响，使得现货市场相较于期货来说比较抗跌。本周沿海油厂现货报价以基差为主，后期原料或处于紧张状态，油厂存在惜售心理，市场大多持观望心态。报价个别油厂较上周五小幅上涨30元/吨，其中湛江中纺6-8月1909+80；张家港东海2570；钦州中粮不报；营口停报；华东地区6-9月09+100；漳州中纺RM1909+30。本周沿海油厂菜粕成交12000吨，主要是基差现货成交，日成交2400吨，较上周有较大提振。

后市建议

本周盘面豆菜粕价差仍较小，目前盘面价差349元/吨，较上周386元/吨有较大下跌。

菜粕现货震荡偏强运行。豆菜粕较低差价，市场弃菜粕改用豆粕仍较明显，菜粕市场成交清淡。随气温上升，水产养殖进入旺季，然而市场并无明显波动，利润下降，存塘鱼较多，菜粕在水产养殖方面的刚性需求并不高，虽然季节性的水产需求逐渐火热，菜粕需求有望复苏，但投苗受限将导致需求旺季不旺。且菜粕性价比不高，菜粕受豆粕替代明显。受消息面影响，近日郑盘波动较大，建议关注盘面动态，小心观望为主。

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