一、热点回顾
1.美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2019年5月2日当周，美国大豆出口检验量为600,441吨，前一周修正后为507,285吨，初值为491,600吨。2018年5月3日当周，美国大豆出口检验量为534,940吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为32,158,303吨，上一年度同期44,052,773吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为32,158,303吨，上年同期44,052,773吨，同比减少27.0%，一周前同比减少27.5%，两周前同比减少27.5%。
2.据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年5月5日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度达到6%，上周3%，去年同期14%，过去五年同期的平均播种进度14%。
3.美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至5月2日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售减少149,100吨，2019-20年度大豆出口净销售295,600吨。当周，美国2018-19年度大豆出口装船606,700吨。
4.布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至5月8日，阿根廷大豆收获进度达到67.4%，上周为59.3%。目前已经收获的的大豆面积超过1150万公顷，平均单产3.67吨/公顷，实际收获产量4230万吨。虽然随着收获推进，大豆单产下滑，但是仍然高于最初预期水平。交易所继续预测阿根廷2018/19年度大豆产量为5500万吨，比上年的3510万吨提高57%。
5.海关数据显示，4月份中国进口大豆764万吨，比3月份的492万吨提高55%，比去年同期的690万吨高出10.7%。海关数据显示，2019年头4个月中国大豆进口总量为2439万吨，比去年同期减少7.9%。
6.美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，截至5月7日的一周里，投机基金在大豆期货和期权市场连续第四周大幅增持净空单。截至2019年5月7日，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单160,553手，比一周前增加12,027手。这也是至少2003年以来的最高净空单持仓。基金持有大豆期货和期权的多单59,900手，一周前是58,743手；持有空单220,453手，一周前是207,269手。大豆期货期权空盘量为936,495手，一周前是879,342手。
7、美国农业部11日公布的报告显示，美新豆播种面积8460万英亩（上年8920），收割面积8380万英亩（上年8810），单产49.5蒲（上年51.6），产量41.50亿蒲（预期41.87，上年45.44），出口19.50亿蒲（上年17.75），压榨21.15亿蒲（上年21.00），期末9.70亿蒲（预期9.10，上年9.95）。预计2018/2019年度全球大豆总产量为3.6058亿吨，同比增加1891万吨。其中，美国大豆产量达创纪录的1.2366亿吨，高于上年度的1.2007亿吨；巴西大豆产量为1.17亿吨，低于上年度的1.22亿吨；阿根廷大豆产量为5500万吨，高于上年度的3780万吨。预计全球大豆消费量为3.4911亿吨，高于上年度的3.3858亿吨，由于消费增幅低于产量增幅，全球大豆期末库存增至1.0717亿吨，较上年度增加812万吨，全球大豆供应充裕的格局还将持续。
二、期价走势
本周CBOT大豆震荡下跌，最低下探806.4美分。自五一节后以来，中美贸易再起纷争，致美豆跌到2008年以来最低位。周一急挫至合约新低，交投最活跃的合约大跌至近八个月来最低水平。在美国市场周一开盘前，所有大豆合约隔夜均触及新低，豆粕和豆油也均跌至合约新低。开盘后，芝加哥大豆期货持续大幅走低，但受技术买盘推动，上午晚些时候从合约低位小幅回升。周二升高，受空头回补带动，中方谈判团队将于本周访问美国，令谷物交易商略感宽慰，但是中美关系的担忧继续笼罩整个农产品市场。周三下跌，因库存充足且美中贸易谈判前景不明朗令市场承压。周四跌至2008年12月以来最低，美国农户一直希望中美能达成一项贸易协议，这可能促使中国加快大宗商品采购，扶助削减美国巨量大豆库存。周五触及10年低点，因美国农业部(USDA)月度供需报告数据看跌，且对与中国达成贸易协议的前景存在不确定性。截止5月10日CBOT大豆主力07合约收于808美分/蒲，较上周五下跌33美分/蒲， 跌幅为3.92%。
三、现货方面
本周连盘豆粕表现夺人眼球，一度逼近涨停，创下今年1月10日以来新高，最高达2716一线，消息面丰富支撑豆粕走高。截止5月10日连盘豆粕主力M1909合约收于2658，较4月30日上涨89，涨幅为3.46%。国内豆粕市场沿海地区主流报价在2600-2660元/吨，周涨幅100-130元/吨。其中广东2620涨100，江苏2600涨100，山东2650涨110，天津2660涨130。中美双方或将升级，市场担忧蛋白粕供应趋紧。本周豆粕成交放量，下游采购明显在盘面上涨态势下，加大采购力度。技术上，豆粕期货已突破前期底部区间，涨势站稳，反弹趋势有望延续。国内油厂周内共成交197.28万吨，日均成交约39.46万吨，其中现货成交140.78万吨，远月基差成交56.5万吨。
四、库存方面
据我的农产品网对国内110家主要油厂调查显示，2019年第19周，全国主要油厂大豆库存及未执行合同均上升，豆粕库存下降。其中大豆库存487万吨，较上周增加32.7万吨，增幅7.2%，同比去年增加9.6万吨，增幅2.01%；豆粕库存为56.81万吨，比上周减少5.58万吨，减幅8.94%，比去年同期减少60.85万吨，减幅51.72%；未执行合同432.31万吨，较上周增加35.85万吨，增幅9.04%，比去年同期减少213.34万吨，减幅33.04%。压榨情况：第19周110油厂大豆实际压榨量为168.09万吨，较预估高6.57万吨，开机率为60.06%。
五、后市预判
隔夜美豆跌至10年来低位，美豆库存高企加上美方再发表加税言论，南美大豆丰产继续施压美豆，目前正值巴西大豆出口高峰期，中国进口继续增加大豆供应，南美大豆上量增多将一定程度的挤占北美大豆市场，虽油厂压榨量不高，同比减少，但受到非洲猪瘟疫情抑制终端需求，拖累饲料消费。连粕继大幅上涨后，在2700一线震荡。中美各方言论已成为目前行情价格指引方向，后期持续关注中美谈判情况，美豆采购进度，等待确定性信号指引方向。
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