沿海油厂菜粕一周简评（2019年第16周）

以下是沿海主流地区油厂成交量价表：

本周郑盘菜粕主力合约RM1909整体来说仍然是呈现震荡下跌的局势，国内市场菜系消息面炒作不断，豆菜粕价差低，弃菜粕改用豆粕现象明显，密切关注中加紧张关系，周一周二菜粕市场跟随豆粕继续稳中窄幅调整。本周一郑盘震荡运行，市场现货无成交；周二菜粕继续震荡运行，中美可能在月底继续会晤磋商，市场对中美达成和谈情绪乐观，令菜粕市场承压；周三郑盘菜粕震荡下跌，市场成交一般，南美大豆大量上市，大量豆粕冲击菜粕市场；周四菜粕延续震荡下跌，现货成交一般，菜粕需求市场大量被豆粕占据；周五郑盘继续震荡下跌，现货成交清淡，国内非瘟疫情突出，国内饲料需求增长缓慢，菜粕需求极为清淡，截止本周五RM1909收于2172，较上周跌58，累计跌幅2.6%。

本周资讯热点：

1.APK-Inform咨询公司周日表示，4月13日至4月19日当周，乌克兰港口谷物出口量从前一周的116万吨降至59.8万吨。玉米出口量下降51%至39.2万吨，小麦出口下降38%至20.7万吨。乌克兰主要向中国、印度尼西亚和伊朗出口谷物。

2.【今年加拿大的油菜籽播种面积可能减少5~8%】德国汉堡的行业刊物《油世界》称，由于加拿大对中国的油菜籽出口陷于停滞，加上2018/19年度加拿大油莱籽期末库存可能高达340到400万吨，这可能造成2019年加拿大油菜籽播种面积比上年减少5到8%。加拿大统计局将在周三发布2019年的播种意向调查数据。

3.APK-Inform：2019年2月份俄罗斯葵花籽出口量达到2.3万吨，比上月增加近2倍，也创下2017年11月以来的最高单月出口量。2018/19年度上半年期间俄罗斯出口葵花籽7.9万吨，同比增加26%。

4.加拿大政府周三发布的一份报告显示，由于与中国的争端影响了油菜籽的需求，加拿大农民今年春季的油菜籽种植面积较上年同期减少7%，甚至低于分析师和交易员的预期。大麦播种面积意向增加10.2%至720万英亩，2018年为650万英亩。豌豆播种面积意向增加11.6%，达到400万英亩，2018年为360万英亩。

5.加拿大萨斯喀彻温省省长Scott Moe呼吁联邦政府，为油菜籽农户提供更为轻松的现金预付政策，加拿大与中国的争端已经造成加拿大油菜籽进口急剧下滑，令加拿大农户损失大笔钱。

现货方面：

本周国内菜粕现货市场整体仍然是围绕菜系产品进口和豆菜粕差价的消息炒作，呈震荡下跌的态势。不过，由于油厂方面目前开机率仍然是维持较低水平，开机油厂数不多，据Myagric调查显示，截止本周五沿海油厂菜籽开机率35%，菜粕库存同样处于历史同期较低水平，使得现货市场相较于期货来说比较抗跌。本周沿海油厂现货报价跟随盘面下调，本周沿海油厂报价较上周五下调10-40元/吨。其中广东2110；湛江中纺6-7月1909+10；广西2100；营口停报；华东地区4-5月05+120；漳州中纺无货不报价。本周沿海油厂菜粕现货成交7800吨，日均成交1560吨，较上周继续有下跌。

后市建议

本周盘面豆菜粕价差运行趋于稳定，目前盘面价差388元/吨，较上周381元/吨小幅上涨。目前菜粕市场仍受中加紧张关系支撑，加上市场寄期望于即将到来的水产养殖旺季提振菜粕消费需求增加，加上受市场买粕抛油的技术性操作以及豆粕上涨带动，本周菜粕价格震荡偏弱调整。菜粕需求理论上随着水产养殖规模逐渐扩大而增加，但国内饲料需求疲软，豆菜粕价差处历史偏低位，菜粕性价比处劣势，菜粕需求市场大量被豆粕占据，且中美或将5月初宣布达成贸易协议，市场对中美和解后大量进口DDGS等美农副产品多持担忧情绪，我们预计在真正的水产养殖旺季到来之前，菜粕总体上跟随豆粕震荡偏弱运行时间多于震荡偏强时间，而5月上旬期间有阶段性走强机会。

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