1价格走势
1.1豆棕油现货价格
国内豆油方面上周整体是处于下滑趋势的，周一周二下跌，周三有一个小幅回暖，周四又大幅下跌，周五则几乎维稳偏好收盘，周一周二，贸易商正在密切关注华盛顿和北京贸易谈判取得进展的迹象，因中国是全球最大的美国大豆出口市场。然而，在经过数月谈判仍未达成协议的情况下，他们希望看到潜在协议的具体细节。也就是说市场缺乏明确的利好新消息，都处于一个观望状态。而周三，市场传言港口到港许多菜油，使得菜油期货大涨，带动油脂盘面跟涨，市场传言冷静后，豆棕油盘面在周四又一次回落。另外上周前面几天的成交一般，周四成交惨淡，由于油厂价格坚挺，买家大多选择观望，总体成交不多。尽管中美贸易谈判情势乐观，但无实质性的利好消息传出。南美大豆贴水较低令到港成本下降，油厂榨利可观，将提高开机率，库存高企的情况下需要消耗库存，需加速提货。
截至19日，国内油厂一级豆油现货主流报价5360-5430元/吨，较上周最后一个交易日下跌20-40元/吨，其中，天津地区5380元/吨，日照地区5380元/吨，张家港地区5430元/吨，广州地区5360元/吨。
棕油方面，上周整体而言，跟随豆油跌势，但由于外媒消息中国驻马来西亚大使表示将买入更多的马来西亚棕榈油，采购量不封顶，马来西亚5月毛棕榈油出口关税依然为零，该国自从去年9月开始便一直免征毛棕榈油出口关税。同时令吉汇率跌至数月新低，有助于提振棕榈油价格，带动国内盘面上升，另外，菜油的炒作带动国内油脂盘面的回升，周三，棕油止跌小幅反弹。
截至19日，油厂棕油现货主流报价4400-4500元/吨，较上周最后一个交易日稳中波动-40-30元/吨。其中，天津地区4430元/吨，日照地区4400元/吨，张家港地区4500元/吨，广州地区4430元/吨。
1.2连盘豆棕走势
上周连盘豆棕走势震荡下跌，其中，豆油主力合约Y1909较上周最后一个交易日下跌92元/吨，跌幅1.64%，至5510元/吨；棕油主力合约P1909较上周最后一个交易日下跌86元/吨，跌幅1.83%，至4616元/吨。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
因来自石油输出国组织（OPEC)最大出口国沙特阿拉伯的原油出口下滑，且美国原油库存减少支撑价格，但美元走强及股市疲软令涨势受限。主力合约上周收于72.01美元/桶，周度上涨0.46美元/桶，累积涨幅0.64%。
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收盘下跌，因为交易商认为基本面偏空，非洲猪瘟自2018年8月首次发现以来，已经蔓延到中国每个省份，引发了人们对中国大豆和玉米等饲料需求下降的担优。目前疫情发生势头趋缓，但同比去年生猪市场减少4个点左右。所以2019年第一季压榨利润率将受到豆粕需求大幅下降的不利影响，因非洲猪瘟在中国蔓延的影响以及交易商聚焦美国与全球最大大豆买家中国之间持续的贸易问题对需求造成的破坏，但中美两国谈判前景可观，国内大豆进口减少，生物燃油进口增加，缓解美豆油跌势，小幅度回暖。主力合约上周收于29.09美分/磅，周度上涨0.16美分/磅，累积涨幅0.55%。
马来西亚棕榈油本周基本震荡稳定，受豆油跌势拖累，棕油价格也出现宽幅下跌。但马来西亚棕榈油出口量增加，令吉汇率疲软提振和增产不及预期支撑，整体而言马来西亚BMD棕榈油期价上周基本维持稳定。BMD主力合约周五收于2169令吉/吨，周度上涨3令吉，累计涨幅0.14%。
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年4月19日，全国主要港口地区豆油商业库存约124.92万吨，较上周统计的126.33万吨跌幅1.12%。其中，东北7.82万吨，华北24.81万吨，山东14.13万吨，华东32.7万吨，广东25.96万吨，广西10.10万吨，福建9.4万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止4月19日，国内港口棕榈油库存约为79.2万吨，周跌幅0.65%。天津15.85万吨，山东4万吨，华东26.4万吨，福建5.4万吨，广东26.95万吨，广西0.6万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
上周油厂豆油总共成交8.79万吨，较上周减少成交2.74万吨，本周因豆油盘面价格震荡小幅度下跌，油厂库存依然处于较高水平，现货方面跟随盘面趋势下跌，下家以补库刚需为主，基本没有远月成交，日均成交量比上周有所减少，日均成交达到1.758万吨。
3.2油厂棕榈油成交
上周油厂棕榈油总共成交0.3万吨，较上周有所增加。国内棕油现货市场油脂需求淡季，成交一般，另外，BMD毛棕榈油基本维持稳定状态，无法提振国内期货市场，国内连盘跟随豆油跌势，市场表现一般。
4油粕比
截至4月19日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.13，连盘期货油粕比为2.11。上周油脂行情较上周偏弱运行，油脂盘面震荡下跌，而粕类盘面由于国内粕类需求尚可，明显高于市场对非洲猪瘟影响下的豆粕需求量，上周连盘小幅度上涨，日照地区现货价格跟随盘面上涨，油粕比较上周有所下降。
5行情综述
全球油脂市场价格大多震荡偏弱运行，延续近期跌势，从供需面来看，南美大豆正在收获上市，给油籽带来季节性压力。截止上周五，巴西大豆基本已收获完成，同比去年有所下降，但是美国和阿根廷的供应充足。而亚洲棕油市场受外部影响都有一定程度下跌，马来西亚棕油增产高于预期，库存下降幅度却不及预期，但马币走软以及出口良好对盘面起提振作用，基本保持稳定。
综上所述，中美经贸洽谈市场预期乐观，但南美丰产且有榨利，利空美豆，短期盘面或呈震荡弱势运行，建议随买随用。全国棕榈油库存高企，棕油进口还有增加趋势，短期较难去库存。豆油季节性需求淡季，外围市场走弱，以及国内非洲猪瘟影响，短期看盘面或呈振荡偏弱，建议谨慎入市。目前菜油合约仍为较高持仓的情况，但是成交很少，买家观望，后期菜籽供应暂不明朗，短期内呈窄幅震荡趋势。
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