进入3月份后,郑棉主连在月初冲高回落后走势相对平稳,皮棉现货价格亦波动较小。不过近期进口棉销售火爆,国内外棉价差也在不断拉大;疆内皮棉加工逐步进入收尾阶段,皮棉销售成为棉企的主要工作,在“金三银四”传统旺季下,国内下游纺企原料消费程度将对棉价涨跌起到主导作用,市场也将目光聚焦在下游棉花消费;储备棉仓库开始公检国储棉,抛储即将临近消息不胫而走,郑棉后市多空轮转或将加剧。
国内外棉价差逐渐放大
图1 2018-2019年国内外棉价差走势图
据我的农产品网了解,如图1所知,自今年1月份以来,国内外棉价差逐渐拉大,外棉价格下降,价差维持在1500元/吨左右,成交相对较多。央行2次降准及两会后降税减费政策即将落实,棉企和下游纺企贸易商的信心及积极性正逐渐恢复。不过近期储备棉轮出消息频出压制郑棉上行;同时外棉的涨跌,对国内的棉花影响力在减弱,棉价突破仍需基本面动力,内外棉价差继续拉大可能性较大。
郑棉仓单再创历史新高 进口棉优势明显
图2 2018-2019年郑棉主连与郑棉仓单数量走势图
由图2可知,自去年10月份开始,郑棉仓单持续增加,郑棉主连维持区间震荡,形成一个巨大的剪刀差。据统计,截至3月25日郑棉仓单17255(+88)张,有效预报仓单3884张,合计折棉花84.4万吨,近郑棉实盘压力巨大市场忧虑不断。当前棉花期货仓单已刷新历史新高且继续保持着高速增长,新疆棉花期货交割库申请和入库依旧紧张,多数棉企都考虑在期货市场上销售仓单,据我的农产品网调查,北疆地区皮棉已经销售超过80%,3128B级机采棉毛重报价基本在15600-15700元/吨,而南疆地区皮棉成本较高,价格都在16000元/吨以上,销售相对缓慢,库存压力大,进口棉的优势相对明显。
下游纺企纱价维稳
据我的农产品网了解,进入金三银四”传统消费旺季后,纺企反应棉纱价格相对稳定,多数布厂陆续开工,前期纱线库存也持续减少,部分纱线价格略有小涨,普梳32s价格在22500-24000元/吨,40s价格大概在24500元/吨左右。40S及以下支数棉纱订单持续好转得到确认,但利润订单明显不足,因此纱布需求能否有效支撑棉花价格上行存在变数。而进口棉性价比提升,促使部分纱厂者将原棉采购转向进口棉,特别是山东、河北等地区纺企积极使用进口棉配额通关;若使用配额采购进口棉,较直接采购人民币现货每吨可节省近千元,因此,若外盘期货出现反弹上行,现货快速跟涨也将出现。
综上所述,现阶段国内外棉价差还将扩大,郑棉仓单较1月份已新增23万吨,加上3-4月份外棉集中到港,国内棉花短期供应充裕。下游纺企原料采购较前期略有活跃,近期花纱市场试探性回暖,市场焦点转向新一轮贸易和谈结果及政策面消息,棉企和贸易商根据自己企业的成本在期货市场上套保,上行和下行支撑都非常明显,预计郑棉主连短期内依旧是在15000-15600元/吨区间震荡运行,而在5、6月份抛储或将实施,市场或迎来新一轮巨震。
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