本周郑盘菜粕主力合约RM1905上演绝地反击，本周前四天整体震荡下跌，周五大幅跳涨，一度接近涨停板，压抑多时的多头情绪得以宣泄，不过本周五夜盘郑盘菜粕有所回调，主要因为消息面的支撑较弱，继续上行动力不足。本周伊始中美磋商进展良好的氛围持续施压菜粕市场，导致郑盘萎靡不振，下游市场同样悲观情绪较浓；本周五郑盘大幅跳涨，因市场炒作部分企业的进口转基因菜籽证书被拒，引发市场对后续菜籽供应的担忧，大量资金涌入盘内。截止本周五RM1905收于2172，较上周五涨57，累计涨幅2.70%。
本周资讯热点：
1.传言进口企业申请的菜油转基因证书被拒，而菜籽转基因证书只批了一部分，引发市场对国内限制菜籽产品进口的担忧。
2.2018/19年度印度农户播种油菜籽664万公顷,高于之前一年的639万公顷，得益于天气条件利好,以及价格上涨促使农户扩大播种面积,印度2018/19年度油菜籽产量可能较上一年跳升近19%,达到创纪录的850万吨。
3.COPA:加拿大12月菜籽压榨量为8,464,861吨环比攀升3.17%，加拿大2018年菜籽压榨量为9,286,423吨;数据显示，加拿大12月菜油产量为368,101吨，菜粕产量为473，143吨；加拿大2018年菜油产量为4,117,880吨，菜粕产量为5,172,116吨。
4.乌克兰农业部：乌克兰2018/2019年度谷物出口料将达到创纪录的4900万吨，之前预估为4720万吨，乌克兰2018年谷物产量为7000万吨，本年度迄今为止，已出口各种谷物超过3100万吨。
现货方面：
本周国内菜粕现货行情虽说价格随盘有所上涨，不过整体走货和需求方面仍然难言乐观。油厂方面，目前沿海油厂开机率仍然不高，较差的需求使得很多油厂选择在3月份才恢复开机，库存处于正常水平。据Myagric调查显示，截止本周五沿海油厂菜籽开机率45%。本周沿海油厂现货报价基本跟随盘面走动调整，本周沿海油厂报价较上周五上涨0-90元/吨。其中广东2160；湛江基差3-5月1905-20；广西2150；营口停报；华东地区现货1905+120；漳州中纺现货RM1905+80。本周沿海油厂菜粕现货成交3200吨，日均成交640吨，主要是下游低价补库为主。
后市建议
本周盘面豆菜粕价差继续缩窄，目前缩至340元/吨，较上周继续下跌90，基本处于数年来的历史地位，菜粕的优势大幅下滑，许多饲料企业更愿意选择采购豆粕、杂粕以及DDGS等去替代菜粕。目前沿海油厂整体菜粕库存处于正常水平，油厂陆续开机压榨，足够供应周边区域菜粕需求。本周五出现的市场传言，进口企业申请的菜油转基因证书被拒，而菜籽转基因证书只批了一部分，引发市场对国内限制菜籽产品进口的担忧，又恰逢加拿大即将作出是否引渡孟晚舟的决议，市场焦虑情绪增长。这些消息目前还没有被证明真伪，不过周五夜盘的下跌或许可以说明本轮上涨的后续乏力，因此因此我们建议下游观望为主，继续维持随采随用，重点关注谈判最新消息以及加拿大菜籽、沿海杂粕包括美国DDGS的进口情况。
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