1价格走势
1.1豆棕油现货价格
本周国内豆油现货一口价及基差继续上涨，豆油节前备货持续，叠加猪瘟效应对豆粕需求的减弱，近期交易商买油卖粕套利活跃。
截至25日，国内油厂一级豆油现货主流报价5620-5720元/吨，较上周最后一个交易日上涨90-110元/吨。其中，天津地区5640元/吨，日照地区5640元/吨，张家港地区5720元/吨，广州地区5620元/吨。
本周棕榈油走高，随着气温的回升以及印度进口棕榈油关税的下调，棕榈油出口需求增加。印尼和马来将施行更高标准的生物柴油政策，均利好棕榈油价格。
截至25日，油厂棕油现货主流报价4630-4680元/吨，较上周最后一个交易日上调70-100元/吨。其中，天津地区4650元/吨，日照地区4650元/吨，张家港地区4680元/吨，广州地区4630元/吨。
1.2连盘豆棕走势
本周国内连盘油脂豆油主力合约Y1905收于5692，涨112，涨幅2.01%；棕油主力合约P1905收于4778，涨100，涨幅2.14%。
1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势
本周国际油价收跌，美国能源信息署(EIA)周四(1月24日)公布报告显示，截至1月18日当周，美国原油库存增加797万桶至4.45亿桶，创2018年11月16日当周(10周)以来最大单周增幅。布伦特主力合约周五收于61.51美元/桶，周度下跌1.07美元/桶，累积跌幅1.71%。
本周南美天气不佳威胁巴西和阿根廷的产量前景是近期关注的热点，市场担心作物天气不佳将影响南美部分地区的大豆产量。CBOT豆油主力合约周五收于29.99美分/磅，较上周上涨0.95美分，涨幅3.27%。
印尼和马来将施行更高标准的生物柴油政策，均利好棕榈油价格。行业分析师预计未来数月，棕榈油价格将走高，因预计产出将下滑，而库存将呈现季节性下滑趋势。BMD主力合约周五收于2292令吉/吨，周度涨幅3.1%。
2库存变化
2.1港口豆油库存
据我的农产品网监测显示，截止2019年1月25日，全国主要港口地区豆油商业库存约124.38万吨，较上周统计的129.08万吨减少4.7万吨，跌幅3.64%。其中，东北6.76万吨，华北25.17万吨，山东10.58万吨，华东35.1万吨，广东24.59万吨，广西10.45万吨，福建11.73万吨。
2.2港口棕榈油库存
据我的农产品网监测显示，截止1月25日，国内港口棕榈油库存约为67.5万吨，周增幅为6.74%。天津14.65万吨，山东4万吨，华东17.35万吨，福建2.6万吨，广东28.3万吨，广西0.6万吨。
3消费需求
3.1油厂豆油成交
本周油厂豆油总共成交12.11万吨，平均日成交约2.442万吨，较上一周相比成交总量增加3.29万吨。本周现货市场交易活跃，节前备货令国内豆油库存持续下降，下游成交活跃，提货速度可观，提振油脂行情。
3.2油厂棕榈油成交
本周油厂棕榈油总共成交0万吨，平均日成交约0万吨。本周棕榈油市场价格走强，低度现货供应较为紧张，市场略有成交。
4油粕比
截至1月25日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.04；连盘期货油粕比为2.2。本周油脂油料市场处于油强粕弱格局，市场买油卖粕套利活跃，油粕比上升。
5行情综述
国际方面，马来西亚基本面有所改善，且未来预计仍将持续转好，库存有望下降。由于供应收缩，需求转好，棕榈油价格重心有望上移。国内方面，在更多利好刺激出现之前，由于猪瘟导致饲料需求预期出现下降，大豆压榨的减少会导致豆油被动降库存，豆油基本面的改善可能会明显加快，春节前油脂价格可能会维持震荡格局。
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