一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本月，国内皮棉市场行情波动明显。新疆地区，皮棉3128B月度涨跌不一，调幅在100-150元/吨。其中博州地区跌幅最大，下调150元/吨。另外喀什地区上涨100元/吨，阿克苏、库尔勒、奎屯、石河子地区报价下跌100元/吨。近期，疆内新棉价格维持稳定，双28的新疆机采棉报价在15500元/吨，双28手采棉在15800元/吨，毛重带票。据我的农产品网了解，虽然加工进度慢于去年，但疆内部分轧花厂已经完成皮棉加工工作，目前正积极对外出售新棉。因市场行情清淡，棉企销售压力颇大。部分轧花厂因资金紧张让利出售，以尽快回笼资金；部分轧花厂看好后市行情，报价坚挺，不急于出售皮棉现货。据了解，一些前期与贸易商合作的轧花厂出货较为顺畅。本月下游阶段性补库期来临，市场略现回暖，但对新棉需求仍显不足。目前棉市供大于求现象严重，预计春节前新棉棉价难有明显提振。
内地地区，新疆棉价格普遍下跌，其中以湖北地区跌幅最大，下跌300元/吨，另外山东、河南地区也分别下调150元/吨、50元/吨。进口棉本月调幅明显，美棉、澳棉报价均下跌200元/吨，但相比11月月度下跌900元/吨，本月进口棉维持弱稳。据了解，进口棉走货略显回暖，尤其是港口的印度棉、西非棉，因价格优势较为畅销。近期籽棉价格有所下调，调幅在0.02-0.04元/斤，调幅不大，但棉农惜售情绪明显上涨。据菏泽某轧花厂反映，籽棉收购量由20万斤降至10万斤。18年地产棉价格较为稳定，白棉三级报价在14800元/吨，走货一般。新疆棉方面，本月中下旬下游采购略有回暖，多以陈棉为主，点价资源稍显火热。新棉因报价较高，下游多谨慎购买，购买批次较少。目前双28的新疆机采棉报15900元/吨，公定带票，内地库提货。
四、期货行情综述
表一郑棉收盘价月度比较
本月郑棉主连大幅下跌，月度跌225，跌幅1.49%，截止今天，最新价格是14880，盘中最高15525，最低14650，总手287.6万手，减少4.3万，持仓35.9万手，增加66926手，结算15165；本月郑棉主连弱势下跌，在新棉成本支撑下下跌空间有限，不过中美贸易战依旧悬而未决，纺织厂订单不旺仍在观望，下游消费端继续疲软，下游需求不佳。预计下月郑棉或将延续弱势震荡趋势。
表2美棉收盘价月度比较
本月ICE美棉花主暴跌，月度跌6.57美分/磅，跌幅8.33%，截止今天，最新价格是72.26美分/磅，本月因美联储加息、全球股市下跌和油价大幅下挫的影响，美棉期货出现大幅跳水，贸易战使得中国对美棉需求大幅减少，预计下月ICE美棉维持弱势下跌格局。
五、进口棉市场统计
2018年11月我国进口棉花13万吨，较上月环比增加18.2%，同比增加80%。 2018年1-11月我国累计进口棉花136万吨，同比增加29.5%。 2018/19年度以来(2018.9-2018.11)我国累计进口棉花38万吨，同比增加56%。
本月ICE期棉价格重心继续下移。月初因中美达成90天协议日纽约期盘上涨，但后期因华为事件及美国股市大跌及石油价格大跌引起商品市场偏悲观，导致本月美棉价格继续下移。
12月以来青岛、张家港、上海、广州等棉花主港进口棉价格较上月报价小幅下跌200-300元，出货情况趋稳，本月巴西棉抵港、入保税库的数量快速上升，但询价、成交、出库却很不活跃，甚至有些冷清。
六、中游纯棉纱市场情况
本月纯棉纱市场价格延续下滑趋势，纯棉普梳32s环锭纺主流报价23000-24000元/吨，较月初下调500元/吨。规模以上纺企开机正常，部分开机不足的纺企主要是因为订单数量减少的影响，市场整体让利促销氛围浓重，但实交情况一般。目前年底厂家仍在加紧去库存赶交期，回笼资金。下游织造厂开机不足，计划节后提前放假，需求端依旧低迷，市场悲观情绪较浓。
七、行情预测
本月国内各地区皮棉报价涨跌不一，除喀什报价上调100元/吨之外，疆内阿克苏、库尔勒与内地山东、河南等地去均有下调，降幅在50-300元/吨，整体处于稳中有降趋势。本月疆内市场行情弱势不改，现货购销依旧惨淡，新棉仓单交投略好，整体而言机采棉出货好于手摘棉；内地地产籽棉收购价小幅回落，棉农惜售明显，地产新棉报价稳中有降，走货缓慢。本月规模以上纺企开机正常，部分纺企因接单减少开机不足，市场让利氛围浓重，实交情况一般。本月郑棉主连整体呈震荡下行走势，鉴于国内基本面偏弱势，且受外围空头环境影响，在本月中后期郑棉跌破万五，短期下游需求仍难向好，郑棉上冲乏力，预计下月郑棉维持弱势震荡概率较大，国内皮棉市场或将持续以疲软清淡为主。
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