一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
据我的农产品网了解，本周新疆地区3128B皮棉现货报价与上周五一致，因淡季深入，企业调价意愿薄弱。疆内轧花厂籽棉尚未加工完，新棉陆续公检入库。到12月6日为止，新疆棉公证检验量达319.2087万吨，与去年同期相比减少18.391万吨，加工进度慢于去年，或受下游需求不济影响。目前优指标皮棉报价坚挺，轧花厂不愿低价出售，实际成交较少。长度28、强力27指标皮棉普遍，报价下调较快。据了解，下游近期采购略有回暖，但多为询价议价，拿货批次少。中美贸易战虽然缓和，但利好刺激有限，棉市年前或难以回暖。
内地地区3128B皮棉现货价格维持不变，市场行情清淡。内地籽棉仍在大量出售，因地产棉走货欠佳，轧花厂多停工或收购谨慎，籽棉价格亦难以上调。目前地产棉价格维稳，据了解，今年白棉3级数量稀少，报价坚挺。淡点污棉居多，主流报价在14500元/左右，长度强力指标尚可。因走货不畅，轧花厂当前多选择仓单交易。新疆棉方面，内地大型贸易商新棉数量可观，陆续达到内地库，因价格较高，成交一般。小型贸易商多走陈棉，因其价格优势，受下游青睐。目前市场行情仍有较大变数，下游纺企接单不足、谨慎拿货，皮棉整体走货依旧缓慢。
四、期货行情综述
图一 郑棉主连/美棉花主走势图
表1 郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连收于15165，涨60，涨幅0.40%，盘中最高15525，最低15050，收盘15165，总手70.4万，增加15.9万手，持仓30.2万，增加10602手，结算15252；国际方面，中美贸易战前景未知，巴西棉进口预计增加，美联储加息政策并不明朗，市场情绪波动，加重棉花观望氛围，国内方面，新棉销售缓慢，商品棉库存骤增，下游棉纺仍以消化库存为主，下游消费疲软，预计下月郑棉主连呈震荡上涨趋势。
表2 美棉收盘价周度比较
本月ICE美棉小幅上涨，美棉价格突破关键技术阻力位，市场预期中国将再度购买美棉，ICE美棉周度涨0.23美分/磅，涨0.29%，收于79.04美分/磅，预计下月美棉或将维持震荡格局。
五、进口棉市场统计
本周ICE美棉1812合约结算价78.02美分/磅，跌209点；主力1903合约结算价79.08美分/磅，跌207点；1905合约结算价80.26美分/磅，跌183点；其他合约下跌53-166不等。
特朗普再度发推特表示其强硬立场使市场对中美贸易谈判前景感到担忧，而华为CFO被扣更是引发金融市场强震，美国股市和商品期货集体下跌，ICE期货前日涨幅被悉数吞没，三天前跳空缺口基本被填补，市场预计今晚美棉出口周报不会带来好消息，棉价仍处于危险境地。
印度棉市场行情无太大波动，成交率不高，部分贸易商为了回笼资金降价出售指标较差的印度棉。棉花咨询委员会（CAB）称，印度2017/18年度棉花产量3,700万包，预计今年产量为3,610万包。
港口现货走货速度稍有加快，但整体趋缓，下游补库不积极，人民币报价较上周趋稳，美金报价本周随ICE美棉上下波动2美分/磅，整体市场依旧阴霾笼罩。
六、中游纯棉纱市场情况
本周纯棉纱市场弱稳为主，纱线库存重压依旧，让利空间加大，目前纯棉32S市场主流报价在23000-24000元/吨，年底纱企清理库存依旧首位，市场短期内维持偏弱态势为主。本周受G20峰会利好及聚酯产销好转刺激，纯涤纱成交气氛良好，报价小幅上涨，预计近期涤短报价仍将继续小幅上涨，涤纱价格跟涨。本周人棉纱市场仍以观望为主，成交不佳，环纺市场变化不大，赛络纺市场稳中小降，部分品质略低货源低价促销；预计近期粘短继续走弱，人棉纱价格亦难坚挺，弱稳整理为主。
七、行情预测
本周国内各地区皮棉报价一周维持不变，皮棉购销清淡，G20中美贸易缓和对棉市利好刺激影响较小。本周疆内轧花厂皆因皮棉无市场暂停对外报价，皮棉供应充足，下游采购需求较弱，多数轧花厂不愿贱卖，静观市场变化；内地地产棉报价也维稳，报价坚挺，轧花厂多选择仓单交易。本周棉纱行情整体弱稳，库存充足与需求弱势一直制约着市场行情向好。本周郑棉自周一大涨之后震荡走低，由于国内高工商业库存一直处于高位，需求不旺导致消化较慢，下游订单也未回暖，短期内预计郑棉或将低位震荡为主，国内皮棉市场或将维持疲软清淡态势。
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