一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
据我的农产品网了解，本周新疆地区3128B皮棉现货价格多维持不变，喀什和阿克苏因新棉库存压力较大，报价下调50元/吨。疆内地区18年手摘棉报价16000元/吨，机采棉报价15500-15800元/吨。目前籽棉价格暂稳，机采价格在5.9-6.0元/公斤，手摘在6.9元/公斤，长绒籽棉8.8-9元/公斤。多数轧花厂已完成机采籽棉收购工作，皮棉正有序加工当中，但因市场行情清淡，加工进度有所放缓。贸易商虽有采购新棉，但出疆货运不多，部分贸易商肆意压价，轧花厂深感利润微薄，对外报价谨慎，实际成交情况不理想。目前市场暂无利好消息刺激，预计短期棉市将维持弱势。
内地地区3128B皮棉现货价格受期货下跌影响，除河南地区其余地区报价均有所下调，下调区间在50-100元/吨。内地籽棉价格维持低位，在3.2-3.4元/斤，其中河南地区籽棉价格在3.2元/斤，或因籽棉质量影响，收购价较低。目前地产新棉走货价格并无明显回暖，轧花厂多以随轧随卖出售皮棉，库存低位，保证资金流转。部分轧花厂表示新棉销售保本为主。新疆棉方面，受期价下跌影响，点价资源交投较旺，以贸易商采购为主，下游采购多以刚需为主。目前，下游消化库存已久，预计年底前或有短期集中采购。
四、期货行情综述
图一 郑棉主连/美棉花主走势图
表1郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连收于14600，跌365，跌幅2.44%，盘中最高15025，最低14335，收盘14600，总手56.3万，减少86230手，持仓24.7万，减少43658手，结算14708；国内方面，近期出疆公路运输费用大涨，在一定程度上减弱了纺企采购新疆库皮棉资源的意愿；油价大幅下跌，美元上涨，对棉花市场造成较大利空，国内纱线和坯布开工率持续回落，纱线库存短暂企稳后增加，下游消费疲软，预计下周郑棉主连呈弱势震荡趋势。
表2 美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉小幅上涨，基本面上，因投资者在感恩节前空头回补，全球股市受科技公司业绩推动上涨，及油价上涨带动国际棉花上扬。ICE美棉周度涨0.64美分/磅，涨幅0.82%，收于78.87美分/磅，预计下周美棉或将维持震荡格。
五、进口棉市场统计
受到贸易摩擦影响，布商和纺企理论收到冲击，开工率不及同期，下游服装面料商难以承受，库存层层递增，压力逐级增加，进口棉滞压，走货不快，港口约有27万吨进口棉，价格也一降再降。
澳棉SM1-5/32报价16700-16800元/吨，实单成交可商谈，港口货源较多，下游采购不积极，相对于前期高位18900元/吨，整整下调2100元，但纺企依旧对货源进行压价。
美棉SM1-5/32报价15800-16000元/吨，货源以周小量递减，贸易商手中货源较多。
巴西棉M1-1/8报价15600-15800元/吨，已经陆续有新花到港，但出货不快。
印度棉S-6报价15800-16000元/吨，新棉陆续到港，由于多数时间里市场价格高于政府价格，因此印度棉花公司（CCI）还没有开始MSP收购。
至11月18日，加州采摘进度已达到75%；西南棉区的俄克拉荷马采摘进度大幅加快，一周内上升20个百分点；得克萨斯采摘进度47%；三角洲其他地区采摘基本完成；上周由于降雨给采摘造成阻碍，北卡罗来纳和弗吉尼亚的采摘进度放缓，分别为77%和84%。美国西部棉区本周预计有风暴进入，给加州北部和中部带来轻度至中度的降雨，预计北部降雨量较大，并有山洪预警，或将会影响到新棉指标，关注其影响。
六、中游纯棉纱市场情况
本周棉纱市场整体成交气氛不佳，纱厂库存压力不减，走货迟缓，多以老客户走货为主。棉纱工厂及贸易商抛货现象增加，报价混乱，议价空间放大，少则200-300元/吨，量大可至500-800元/吨，具体视实单而定，下游织厂开机负荷降低，大的订单稀少，部分工厂开半停半，观望情绪较浓。
七、行情预测
本周国内皮棉报价稳中有降，内地山东、江苏与河北皮棉报价周度下调幅度为50-100元/吨，新疆喀什与阿克苏皮棉报价周度下调50元/吨，其他地区皮棉周度报价维持不变。疆内多数轧花厂受皮棉销售遇阻影响，籽棉收购放缓，皮棉报价谨慎，多持观望态度；内地随轧随卖，皮棉报价因期货下跌多有下调，下游采购仍以刚需为主。本周棉纱市场整体成交气氛不佳，纱厂库存压力不减，走货迟缓。本周郑棉主连连续低位下行，在本周三创本年度最低点14335，在多重利空因素影响下，预计郑棉或将维持震荡下跌趋势，国内皮棉市场若要反弹，仍需强劲的需求驱动力。
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