导语：九月初以来，山东地区轧花厂陆续开工，18年度新棉已经上市。今年棉花质量较好，加工皮棉基本能达到三级。然而，由于拍储延期，下游纺企多用国储，新棉走货困难。最近中美贸易战再度升级，导致期货大跌，对轧花厂来说，无疑又是一次沉重的打击。在这种形势下，新棉能否站稳脚跟？
内地籽棉开称价高 加工成本上升
今年棉田种植面积相比去年有所减少，加上前段时间台风过境，籽棉供不应求，使得前期开称价较高。山东地区当地籽棉开称价达到3.6-3.7元/斤，相比去年的3.4-3.5元/斤，高出了0.1-0.2元/斤（如图一）。
据我的农产品网了解，山东已开工轧花厂籽棉多来自河北、湖北等地，当地籽棉较少。河北、湖北等地籽棉开称价同样略高于去年。这在一定程度上加大了生产成本。据东营某轧花厂反映，籽棉价格每高出0.1元/斤，生产成本大概要多出530元左右。今年加工一吨皮棉的成本基本在15200-15500元，包括人工费、机器费等。三级皮棉的出厂价在15400-15800元/吨，轧花厂平均每吨所得利润在200-300元，企业利润微薄。许多轧花厂处于半加工状态。
图1 内地地区籽棉开秤价格表
下游多用国储 新棉成交惨淡
拍储延期到九月三十日，对在九月上市的新棉的冲击不容小看。新棉受成本支撑影响，前期价格高，相对于性价比高的国储棉来说，80%的下游纺企选择后者。大型纺企自身库存充足，市场上采购国储棉的多是小型纺企，他们随买随用，按需补库。贸易商普遍反映国储棉走货情况较好。部分轧花厂倍感销售压力，纷纷下调报价200-300元/吨，但是成交依旧清淡。
新疆棉花预期增产 目前零星开称
据我的农产品网8月北疆调研结果显示，北疆整体棉花种植面积有所增长，预期产量增加。南疆虽然遭受刮风自然灾害，但补救及时，且后期管理到位，未再受到其他影响，预计棉田单产增加。目前，新疆各地区零星开称，北疆抢收现象明显。18年新疆棉的即将大量上市，地产棉新棉形势严峻。
图2 新疆塔城地区棉花长势
中美贸易战再度升级 新棉“如坐针毡”
9月17日，特朗普一意孤行，美国单方面正式公布了关税制度，关税将于2018年9月24日生效，并在年底前设定为10%的水平，在2019年1月1日，关税将上升到25%。18日中方决定反击，对美方增加关税。政策一出，多头资金撤离，致使郑棉夜盘大跌400点，市场消极情绪弥漫，绝大多数贸易商或轧花厂看涨不看跌，现货价格变动不大。下游纺企多怀观望态度，认为后续皮棉价格可能会更低，购买热情不浓。
综上所述，在拍储结束之前，新棉形势依旧不容乐观，走货不畅或成常态，短期内国储棉仍会占据皮棉市场。待皮棉集中上市后，籽棉价格预期将下调，新棉则会具有一定价格优势，走货或将回暖。
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