一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周，新疆地区，皮棉3128B周度报价较上周多下调，跌幅约为100-250元/吨。本周疆内手摘棉籽棉价格约为7.2-7.6元/公斤，衣分40%，含水10%左右。部分棉企17年皮棉资源，近期已全部销售完毕，等待新棉大量上市；部分棉企已开始加工新棉，每天加工量为200-300吨；目前新棉尚未进行公检，公检开库时间为本月25号；因新棉近期成交一般，部分棉企进行优惠销售，吸引贸易商大量预定。
内地地区，棉企报价涨跌不一，跌涨幅度-50-100元/吨。因国储棉性价比较高，下游部分纺企皮棉库存已达数千吨，并不着急补库；目前新棉多为絮棉，纺棉加工多在下月进行；少数棉农出售部分籽棉，多数棉农仍习惯“一棵棉”出售，后期混级混等现象较严重。
四、期货行情综述
表1 郑棉收盘价周度比较
本周郑棉主连收于16135，跌365，跌幅2.21%，盘中最高16610，最低15830，总手127.7万,增加43.8万手，持仓43.6万，减少11284手，结算16193；本周郑棉主连暴跌，中美贸易战继续恶化，市场悲观情绪浓厚，多头资金恐慌外逃，郑棉暴跌，贸易战恐慌情绪过后，郑棉小幅反弹，预计郑棉主连短期内或将维持弱势震荡。
表2 美棉收盘价周度比较
本周ICE美棉大幅下跌，中美贸易战升级，引发市场担忧，美棉优良率不及去年，ICE美棉周度跌2.93美分/磅，跌幅3.6%，收于78.54美分/磅，预计下月美棉或将维持区间弱势震荡格局。
五、进口棉市场统计
本周港口进口棉稍有走量，主因中秋及国庆小长假的影响，稍后走货，后期滑准税配额下发，进口棉货源或有市场，目前为出货各贸易商及企业已有下调进口棉美金报价行为，目前下调幅度较小，后期为走量部分企业或有让利现象，澳棉于港口货源堆积最为明显，整个市场阴霾笼罩。
巴西棉9月现货市场交易速度放缓，棉花价格小幅下跌，棉花价格指数累计下跌0.23%至3.1822雷亚尔/磅。过去两周巴西现货交易市场对高等级棉花需求旺盛，但供应不足，主要原因是棉花收获进入尾声且棉农交货速度放缓，加上美元对雷亚尔升值等因素影响，巴西棉花价格出现小幅下跌。截至9月14日巴西棉花收获进度已完成99.47%，高于过去5年平均水平93.38%。2017/18年度巴西棉花产量预计上调200万吨，较上一年度增长31.1%，主要原因是棉花播种面积增加25.1%，棉花单产同比增长4.8%。在经历连续9个月出口低迷后，巴西棉花出口状况转好，2018年8月巴西棉花出口21400吨，较7月的8700吨增长将近3倍，但仍较去年同期减少68.6%。
澳大利亚2018/19年度棉花播种已率先在昆士兰州中部开始，截至9月中旬已播种了3000公顷，未来几周还将播种5000-8000公顷。据悉，今年昆士兰州中部春季较温暖，土壤温度条件非常适合棉花播种，棉农播种已尽最大可能，但今年澳大利亚旱情格外严重，整个山谷地区都在期待更多的降雨。受干旱影响，今年当地植棉面积预计只有去年一半。
本周国内进口印度棉走货顺畅，港口库存所剩不多，贸易商出货积极性不高，部分贸易商以船货交易为主。另因国际棉价下跌和国内下游纺织企业采购市场疲软，给印度棉花价格带来压力，最近一周印度古吉拉特邦绒长28.5毫米的现货价格在46500卢比/坎德，约合84美分（FOB）。印度北半新棉已经开始上市，日上市量已经达到8000包（170公斤），古吉拉特邦和马哈拉什特拉邦新花也开始上市，但是由于受到红棉铃灾害的影响，新花的质量并不是很好。
六、中游纯棉纱市场情况
本周棉纱市场整体表现弱势，实际成交重心下移，部分厂家积极出货，回笼资金。进口纱市场随着汇率稳定，抛货现象减少，但港口库存压力整体偏大，对价格形成抑制，内外纱价差缩小。受中美贸易摩擦影响，郑棉、美棉纷纷走弱，但棉纱价格并未跟随下滑，市场整体观望气氛浓厚，短线大幅调整可能性不大。
七、行情预测
本周国内各地皮棉价格稳中有降，降价幅度50-150元/吨，目前17年3128B手采棉固定公重价格16650元/吨左右；由于期价持续低位震荡走势，点价、基差交投较为活跃，相比之下，现货成交较疲软；已经进入九月下旬，下游纺织行业旺季难现，厂家多以订单生产为主，皮棉采购意愿难以提高；各地新花相继上市，轧花厂积极收购籽棉，整体加工量较少，目前已公检数量6464吨，国内皮棉供应较为充足；中美双方再次加码，新一轮的贸易磋商堪忧，对棉市造成极大阻力，预计下周皮棉现货价格易跌难涨。
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