一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本月，国内皮棉市场行情波动较小，新疆地区，皮棉3128B月度最大跌幅为博州地区，下跌100元/吨，月度涨跌幅为0.6%，其他疆内地区报价无变动，整体维持在16700元/吨。目前，疆内皮棉价格多数维持不变，据我的农产品网了解，该地区皮棉现货资源较为稀缺，高指标皮棉主要集中在贸易商手中，走货积极，多以仓单交易，但市场需求疲软，整体走货情况一般，高指标皮棉报价较为坚挺。疆内大部分地区的轧花厂都处于停工休整阶段，或对设备进行升级改造，或增加新的生产线，整体都在等籽棉上市进行收购加工；疆内大部分棉株底部都已座桃，棉桃发育良好，在8月下旬已陆续开始吐絮，棉花进入关键的吐絮期；下游纺企目前多在等新棉上市，并积极出货、清理库存，以缓解新棉上市压力。
内地地区，新疆棉和地产棉的价格波动较大。新疆棉3128B价格，山东与河北地区月度报价保持不变，江苏跟河南地区月度报价则小幅下跌100元/吨，安徽地产棉价格下调100元/吨；山东地区美棉与澳棉报价月度均小幅下跌100元/吨。近期皮棉交投较为清淡，皮棉多集中在贸易商手中，出货意愿积极，但市场需求疲软，整体交投情况一般。下游纺企进入传统销售淡季，同时环保审查与用工成本增加，导致加工缓慢，皮棉采购意愿较低；且多数纺企按订单生产，纺织品交付期较长，皮棉售价依旧坚挺，大部分纺企持观望态度，期待新棉上市皮棉报价有所下调。多数棉企17年皮棉已基本售完，正等待籽棉上市进行收购加工。本月“温比亚”台风入境，华北棉田损失惨重，受灾面积达30%左右，棉花减产在所难免；另一方面，月底河北河南地区籽棉已上市，开秤价在3.6-3.8元/公斤，受前期台风影响，籽棉水分与含杂较高，其加工出的新棉各项指标较好，报价合理，客户询价频繁，但走货情况一般。本月中期国储棉成交接连破新低，到月底成交率有所回升，成交率达5成；国际方面，美墨达成贸易协议，有效缓解市场对贸易紧张关系的担忧，给美棉、郑棉带来大幅上涨；但中美贸易摩擦并无缓和态势，中美贸易磋商无任何实质性进展，或将有新一轮冲突，市场忧虑挥之不去。
四、期货行情综述
本月郑棉主连收于16695，跌460，跌幅2.68%，盘中最高17555，最低16220，总手971.6万，增加52.6万手，持仓46.1万，减少15.1万手，结算16989；本月郑棉主连整体呈冲高回落走势，月初受PTA大涨带动涤纶短纤价格走高，棉花替代性需求激增，而后8月美国USDA月报下调全球期末库存利好市场，不过土耳其里拉贬值，市场悲观情绪浓厚，多头资金避险出逃，国内需求疲软拖累，预计郑棉主连短期内或将维持弱势下跌趋势。
本月ICE美棉呈大幅震荡回落趋势，中美贸易战持续升级，美德州棉区新棉生长优良，旱情得到有效缓解，土耳其爆发金融危机对美商品加增关税等都对ICE美棉造成不利影响，ICE美棉月度跌7.13美分/磅，跌幅7.98%，收于82.22美分/磅，当前ICE期棉继续震荡下跌，预计下月美棉或将维持区间内弱势震荡格局。
五、进口市场情况统计
本月进口棉整体市场氛围略显清淡，鲜有利好因素传出。而迟迟无解的中美及美土贸易争端、美元走强以及尚无定论的新年度棉花产量等因素叠加，又使期棉价格难以出现大幅回弹。从全球角度来看，美国挑起针对全球各国的贸易战，各国间贸易壁垒开始增加，给美国棉花销售带来不利影响。随着8月美国旱情缓和，未来美棉产量还有调增的预期。因此在新花上市前，美棉价格预计是震荡偏弱的。新花上市之后，USDA的报告往往都会朝着利于美棉销售方面调整。而印度方面，随着印度棉花播种面积的逐步确定，新年度印度棉花产量预计17/18年度相差不大，但由于中国进口量预计将增加，且印度大幅提高籽棉最低收购价，因此预计未来印度棉花市场还是偏强走势。后期主关注我国滑准税配额下发及特朗普再次对2000亿货物加征25%关税消息。
六、中游纯棉纱市场情况
本月棉纱市场表现稳定，疆内部分厂家小幅调整，老客户执行原价优惠，新增订单或有200元/吨上调，但实际成交不多，新疆地区行情复苏整体较内地缓慢；赣鄂皖地区内地纯棉纱大多以订单成交为主，少部分涤棉纺企表示虽原料PTA价格涨势放缓，但仍旧不对外报价，实单以当日原料价格核价；河南河北地区普遍持呈回暖态势，但回暖程度有待考量，各纺企众说纷纭，但均表示看好后期市场。广东福建地区胶短纤厂家提价意愿仍旧较强，不断刷新新高，人棉纱报价也多有拉涨，下游需求依旧旺盛。山东地区小部分纺企阶段性小涨，库存维持低位；涤棉纱依旧看涨，价格受原料拉动涨势依旧，近期略有平缓，走货恢复还需时日；江苏、浙江地区纺纱利润略有上升，涤纶短纤价格高位盘整，市场观望氛围浓郁，接单谨慎。
七、行情预测
本月棉花市场基本延续上个月的低迷行情，各地新疆棉现货报价无明显波动，整体成交情况较为一般；由于2017年度棉花补贴申报范围截止至8月31日，大贸易商逐渐将新疆库资源移至内地仓库；下游纺企渐入旺季，各地企业积极抛售棉纱库存以回收资金，由于前期屯有一定量的皮棉库存，多能维持到9月份新花上市，补库需求较弱；中美贸易新一轮谈判未有所成果，双方互相对第二批160亿美元商品清单如期加征关税，贸易争端加剧，美国消息，9月或将对华2000亿美元产品进行报复性加征。据疆内轧花厂反映，9月上来的棉花数量相对较少，下游纺企皮棉需求将逐渐增加，但中美贸易市场恐慌依旧存在，预计9月份皮棉价格企稳为主。
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