一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本月，国内皮棉市场行情波动较大，新疆地区，皮棉3128B月度最大跌幅为喀什地区，下跌600元/吨，阿克苏地区下跌400元/吨，博州地区下跌200元/吨，昌吉地区下跌150元/吨，奎屯、石河子、乌鲁木齐地区报价基本保持不变；目前，疆内仅少数皮棉企业尚在进行皮棉销售，优指标皮棉数量稀缺且逐渐被消耗，据我的农产品网了解，各监管库皮棉库存资源多以内地贸易商拥有为主，在价格逐渐下调的同时，走货逐渐放缓；目前，疆内棉株长势良好，部分地区已开始打顶工作，但整体开花期较往年晚。内地地区，新疆棉和地产棉的价格都随着行情的变淡而逐渐下调，新疆棉3128B价格，山东、江苏地区月度下跌700元/吨，河北地区下跌200元/吨，河南地区下跌300元/吨，地产棉价格下调100-300元/吨不等；5月棉花牛市吸收了大量皮棉资源注册仓单，本月初，供应政策相继出台打消了市场对皮棉供应的担忧，尔后中美贸易摩擦不断，双方措施强硬，市场忧虑浓重，大量资金逃离期货市场，点价价格接连下跌，无法强有力支撑现货价格而出现大幅下跌；目前，由于点价价格处于较低位置，交投表现较活跃，随着国储棉新政出台，纺企自拍自用，按需竞拍，成交率大幅下行，性价比优势较高的国储棉依旧受纺企青睐；随着下游棉纱、坯布行业进入传统销售淡季，皮棉整体成交情况一般。
四、期货行情综述
本月郑棉狂泻，郑棉主连月跌1915，跌幅10.27%，盘中最高19210，最低16605，成交量累计2248.9万手，增加391.4万手，持仓量60.9万手，减少18.2万手。本月郑棉主连前期直线下跌，5日因政策面打压跌停，月中13日郑棉主连触底反弹，另因利好因素郑棉期权申立成功、我国增发80万吨滑准税配额，拉高走势，后又因贸易战态势恶劣跌破17000，后期陷入底部围绕16700上下延续震荡走势市场空头氛围浓重。中长期棉市看涨，短期棉市预计震荡幅度加宽震势加剧，主要关注政策面因素及中美贸易战态势，据我的农产品网观测，下月郑棉主连底部僵持不下，总体小幅探涨可能性较大。
ICE美棉今日依旧保持低位下跌走势，今日ICE美棉花主跌1.05，跌幅1.24%，收于83.55美分/磅；本月美棉狂跌，直线下跌走势，6月初美棉高位震荡，至中旬15日直线坠落，期间出现1个跌停，后期陷入底部围绕84美分/磅震荡。主要原因中美贸易战美国单方面增加500亿商品税名单，中国反制美棉；其次美国棉花主产区干旱得到改善，植棉面积增加，棉花长势较好。
五、进口市场情况统计
据海关统计，2018年5月，我国进口棉花13万吨，环比增长18%；同比增长52%。2018年1-5月，我国累计进口棉花58万吨，同比增长4%。2017/18年度，我国累计进口棉花93万吨，同比增长8%。
本月美棉美金报价经历滑铁卢，SM1-5/32指标先是攀升至高点110美分/磅，后滑落至94美分/磅，主要受USDA月报利好及中国增发配额影响飙升高点，后因贸易战局势恶化，加上美国棉花主产区强降雨利空消息跌至谷底，其他进口棉美金报价均往上调涨，其中以巴西棉、印度棉涨幅最大。近期美元指数走强，人民币大幅贬值，美国加息中国央行降准，一系列宏观调控，让进口棉市场空头氛围紧绕，7月6日我国将对保税美棉增加25%的关税，小部分资金紧张货源较多的企业将货源转移至国外，大部分暂观望，贸易商则加紧脚步完成美棉通关以防止增税成本上涨。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本月纯棉纱价格大多先涨后稳，局部地区部分企业价格小幅回落，涨跌幅在200-300元/吨，C32S环锭纺主流报价23800-25000元/吨；月初多项棉花政策落地，棉花期现价格快速回落，纺企原料采购意愿增加，由于受中美贸易战的不确定影响，市场观望氛围浓郁，纺企棉花库存普遍高于去年同期，大多维持在1-2月；而纺纱厂因棉纱库存处于低位或无库存以及怀着跟涨不跟跌的心态，多数纺企棉纱价格持稳，个别企业因库存和资金周转问题价格小幅下调；本月是棉纺织淡季市场，下游需求萎靡，加之环保严查，染费上涨，下游走货渠道，走货渠道变窄，市场交投冷清，纯棉纱成交一般，纺企纱线库存小幅增加，但普遍低于去年同期。若无重大利好利空消息影响，预计棉纱价格进入盘整阶段，纱厂和贸易商积极适量囤货，以此满足下半年旺季的需求。
七、行情预测
本月棉花期货市场遭遇重挫，主要受累于中美贸易摩擦升级和增发进口棉滑准税配额政策的出台，行情急转而下。 现货方面，新疆地区皮棉价格持稳，优质棉花都走货期货仓单套保；内地地区皮棉价格普遍下调100-300元/吨。下游棉纱企业处于传统销售淡季，同时因前期已经补库，库存充足，目前采购意愿不强。预计下月棉花行情还将以弱势下跌为主。
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