一、皮棉现状
1.1皮棉进口
图1 2016/2017棉花进口走势环比图
我国棉花进口自2017年2月份到目前来看呈现单边回落的趋势，据统计，2017年11月，我国进口棉花7.22万吨，环比减少0.58万吨，环比减幅7.4%，同比增加2.22万吨，同比增幅31.45%；2017年12月，我国进口棉花10万吨，环比增长208吨，环比增幅39%，同比减少4万吨，同比减幅28.6%。国内本月棉价震荡下行，外棉价格持续走高，内外棉价价差逐渐缩小，目前内外棉价价差缩减至1173元/吨左右。本月美元持续走弱等利多因素影响，外棉报价一路走高；本月内地纺企积极采购原料，新花采购量有所增加，但接近年关，纱线行情一般，并未大量采购棉花原料，纺企不断探索新棉触底价格，贸易商询价居多，实际成单不多。
1.2国内皮棉价格走势
图2 山东地区3128B皮棉出厂价
本月皮棉价格稳中有涨，1月山东3128B皮棉平均价格15617元/吨，较2017年12月平均价格15718元/吨，价格跌了101元/吨。本月皮棉价格下跌的主要原因：首先是全球棉花整体供大于求，其次纺企一般随采随用，零星采购，最后年关将至，棉企为了回笼资金，急于出库，低价走货。纺企前期拍储的国储棉已消耗差不多，新花价格已触底，报价难以再下跌，预计在年后纺企积极采购棉花原料，皮棉会有一波行情，国内皮棉市场行情将会有所好转。
二、棉纱现状
2.1棉纱、混纺、化纤产量情况
图3 2017年棉纱/混纺/化纤产量对比走势图
棉纺织行业的总产量为396.3万吨，相较11月份增量14.8万吨，各类纱线产量均小幅增长；其中棉纱产量为273.9万吨，环比1.98%，环比增幅小幅下跌，产量趋于稳定；混纺纱线产量为60.3万吨，较11月份增加5.4万吨，混纺纱线产量增加；化纤产量62.1万吨，较11月小幅增加2万吨；产量小幅增长原因有四：一是上游皮棉价格持续走弱，纺企成本减少，利润略增，二是外纱价格走高，对国内纱线市场冲击减小，三是2017年中国经济运行稳中向好且好于预期，保持中高速增长；四是混纺市场需求尚好，企业利润增加。
2.2四大市场报价
据我的农场品网统计的四大市场棉纱价格来看，本月全国纯棉纱报价稳中有跌；四大市场32S主流报价大多下跌了100-200元/吨，其中钱清市场价格相对稳定，宁波市场整体下跌了200元/吨。春节将至，纺企纷纷低价走货，回笼资金，以应对春节资金需求；下游需求乏力，棉纱需求较少，走货缓慢，库存攀升，棉纱市场整体弱势运行，节前市场不会有大幅涨跌，行情较为稳定。
2.3常规纱利润
图4 2017-2018年32s纯棉纱利润走势监测
据我的农产品网了解，本月国内棉花价格小幅回暖，新棉迎来短暂春天；山东地区3128皮棉出厂主流报价报15580-15685元/吨；国内棉纱价格弱稳，山东郓城32S纯棉纱出厂主流报价为23200元/吨，本月价差最高为7620，最低为7515，本月新棉价格稳中有涨，棉纱价格低价走货不断，年前为了回笼资金，实际成交让利幅度大，纺企利润被压缩，市场氛围偏弱，利润空本震荡盘整。
2.4国内棉纱期现基差走势
图5 2017-2018年国内棉纱期现基差变化
据我的农产品网了解，本月棉纱期现基差在-240-200元/吨区间震荡，现货市场价格弱稳，走货平缓，期货本月整体是震荡上行，是期价差变动的主要原因；郑纱主要跟随郑棉走势，但郑纱成交量、持仓量低迷，难以吸引市场，难具有代表性，目前郑纱主连持仓量已跌破50手以内。
2.5棉纱进口统计分析
图6 2016/2017年棉纱进口数据
据我的农产品网了解，2017年12月我国进口棉纱线约18.82万吨，同比减少6.70%，环比减少2.94%；2017年全年我国累计进口棉纱线198.34万吨，同比微增0.57%；自2017年12月以来，进口纱线在外棉的强势支撑，价格一路走高，而国产纱价格持续走弱，内外价差扩大，国产纱价格优势凸显，但进口纱在国内有不少的忠实客户，因此棉纱进口量较11月有所下降，但仍保持在18万吨以上高位。
三、纺织品现状
3.1产业投资情况
图7 2018年12月纺织固定资产投资情况
据我的农产品网数据整理分析，2017年12月，棉纺织行业固定资产投资累计1.3628万亿，其中纺织业投资累计6936.14亿，同比增长4.42%；棉纺织及印染精加工投资累计3523.34亿，同比增长1.6%；棉纺纱加工投资累计2363.02亿，同比增长1.37%；棉织造加工投资累计805.25亿，同比增长4.5%。其中纺织业投资占50%以上，棉纺织及印染精加工、棉纺纱加工也占有一定分量的比例。随着各东南亚国家纺织行业的发展，纺织产业重心已逐渐向东南亚方向靠拢。近年来纺织行业日渐成熟，预计明年棉纺织行业将持续保持向好态势，投资量将随之有所增长。
3.2棉质服装出口情况
图8 2017年11月棉质纺织品服装出口情况
11月我国主要出口对象排名前三的分别为美国（41%）、香港（20%）、日本（18%），三者占整体出口比重为79%，较前期下降了1%，但此三地区仍为纺企的重要出口对象。11月国内纺织品服装对三地出口环比分别增加9%、13%、7%，11月份以来，棉制纺织品服装出口量略微下降，对美国出口订单数量下降1%，对香港和日本出口订单数量则基本保持不变。近几个月纺织服装出口量均保持稳定上升态势，但临近国内春节，纺织服装出口量在未来一个月内或有一定程度的略为下降。随着全球化经济的加深以及纺织进出口税相关政策的调整，纺织品服装出口市场将会有进一步的好转。预计年后纺服出口将持续保持向好态势。
四、市场总结与展望
综合以上情况，开年第一个月，受上游皮棉受外盘大涨影响，让市场看到了新年的曙光，外棉价格持续走高，内外棉价价差逐渐缩小，郑棉1805主力合约从14910上涨到了15635，导致国内现货高品质的皮棉价格走高，订单走俏；纺织企业年前补库，加之贸易商大量囤货，使得市场上高支高密的纱线价格稳中有涨，其中包漂白纱线价格上涨300-500元/吨。临近过年，纺企走货按单，现货现款，以回款为主，需求端暂无向好表现，但纺企前期签单情况较为顺利。我的农产品网分析，市场上并不缺少皮棉，缺少的是品质好的皮棉，加之远期进口纱的价格太高，国产纱的竞争优势加强，预计年后棉纱价格或将小幅上涨。
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