近期，随着春节临近，内地纺织企业皮棉库存逐渐见底，年前补库需求升温，而临近年关，新疆的籽棉收购和籽棉加工已经全部结束，皮棉移库的工作也接近尾声，据我的农产品网了解，部分棉企的皮棉已经销售完毕，此消彼长，年前的现货皮棉销售或将转为卖方市场。
首先，由图1可知，自新棉上市以来，新疆棉较内地棉更受纺企的喜爱，当前新疆3128皮棉出厂主流报价为15450元/吨，价格随加工量增加一路走低，不过新疆南疆双28以上指标皮棉销售进度很快，库存已经不多。内地山东3128皮棉到厂主流报价15655元/吨，价格近期有所回升。新疆和内地棉花到厂价差窄幅震荡，内地比新疆高205元/吨，价格优势利于新疆棉在内地销售，纺企补库需求的增加将缓解皮棉现货的压力。
图1 新疆与山东3128皮棉到厂价对比
其次，由图2可知，国内外棉现货价差从去年年底开始不断收窄，内地3128B皮棉价格平稳下跌趋势，当前暂报15655元/吨。美棉主港昨日报价15451元/吨，连续3个月震荡上行，进口棉利润空间回升，同时进口纱线价格随外棉价格不断上涨，而国产纱线价格则不断下跌，目前进口纱线价格远超国产纱价格，进口纱价格优势不再，国产纱线优势凸显，市场占比增加，纺企形势已然有所好转。
图2 国内外棉价格走势统计
最后，从期货走势上看，下图可知ICE美棉最近3个月涨势明显，整体上涨15美分/磅，涨幅22.38%，主要受助于美国农业部（USDA）报告利多，美棉的出口销售数据强劲，美元的持续走弱等因素的影响。美棉的大涨及现货市场皮棉交投的好转带动郑棉持续上行，目前已到15550重要压力位难以强势突破，不过国内经济形势的向好给到郑棉强力支撑，年前随着现货行情的回暖，郑棉期货依旧看涨。
图3 郑棉主连/美棉花主走势图
综上所述，纺企补库可能是皮棉行情上行的主要诱因，加之受到外盘上涨提振，若外棉价格持续上涨，那么国内纺织企业经营形势则会较为乐观，同时纺织企业普遍仅对高等级棉花仍保持看好态度。据我的农产品网调查，尽管今年国内皮棉供应显著增加，但这并不能真正满足国内不断增长的对高等级棉花的需求，高品质皮棉库存依旧偏少，加之离储备棉的轮出还有2个多月，年前皮棉行情有望继续上涨。
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