一、皮棉现状
1.1皮棉进口
图1 2016/2017年棉花进口走势环比图
我国棉花进口自2017年2月份到目前来看呈现单边回落的趋势，据统计，2017年10月，我国进口棉花7.80万吨，环比减少1.47万吨，减幅15.83%；同比增长3.67万吨，增幅88.75%；2017年11月，我国进口棉花7.22万吨，环比减少0.58万吨，环比减幅7.4%，同比增加2.22万吨，同比增幅31.45%。国内本月棉价震荡下行，外棉价格持续走高，内外棉价价差逐渐缩小，目前内外棉价价差缩减至1480元/吨左右。本月因特朗普税改、美联储加息以及美元持续走弱等利多因素影响，外棉报价一路走高；本月内地纺企原料库存下滑，新花采购量有所增加，但纺企大多随采随用，并未大量采购，且价格低迷，纺企不断探索新棉触底价格，贸易商询价居多，实际成单较少。
1.2国内皮棉价格走势
图2 2017年国内3128B皮棉出厂价
图3 本月山东地区3128B皮棉出厂价
本月皮棉价格一路阴跌，震荡下行。12月山东3128B皮棉平均价格15718元/吨，较11月平均价格15891元/吨，价格跌了173元/吨。新棉触底价格不断被探索，价格下跌的主要原因：首先是全球棉花供大于求，其次纺企随采随用，零星采购，观望态度浓郁，最后年关将至，棉企为了回笼资金，急于出库，低价走货。纺企前期拍储的国储棉已消耗差不多，新花价格已触底，报价难以再下跌，外棉价格强势拉动，预计在节后会有一波行情，国内皮棉市场行情将会有所好转。
二、棉纱现状
2.1棉纱、混纺、化纤产量情况
图4 2016/2017年棉纱/混纺/化纤产量对比走势图
由图4踪数据显示，棉纺织行业的总产量为381.5万吨，相较10月份增量2.7万吨，环比上月涨幅0.71%，环比增幅下跌，产量趋于平稳；再来看混纺纱线产量为54.8万吨，相较10月份下滑2万吨，减产较大；化纤产量60.9万吨相比上月58.06万吨减产近4万吨。11月份，纺企本应处于旺季，但产量均处于下跌状态。归根其原因主要为环保督查趋严，下游需求衰减，国际市场贸易环境并未随全球经济复苏好转。
2.2各大细分市场报价
表1 各大市场32S纯棉纱报价
据我的农场品网统计的四大市场棉纱价格来看，本月全国纯棉纱报价整体收跌，市场已连续两月收低市场报价，宁波市场32/2报价下调200元/吨，盛泽市场纯棉纱线价格下调200-300元/吨，湖塘市场J32s报价下调100-200元/吨，钱清市场上纯棉纱普遍下调100-200元/吨，纯棉纱总体价格相较前两月价格重心下移500元/吨。12月27日中储棉总公司召开2018年度储备棉安全工作会议，明年第一季度140万吨公检有条不紊进行。从此次会议汇总不难发现，明年将仍是资源供应充足的一年，纺企基本随用随买，按单出货，维持稳健运营居多。预计元旦之后棉纱价格可能将继续维持2017年的弱稳价格走势。
2.3常规纱利润
图5 2017年32S纯棉纱利润走势监测
图6 本月利润走势
分析图5、图6的利润走势，本月国内棉花价格小幅下跌，山东地区3128皮棉出厂主流报价报15615-15805元/吨，国内棉纱走势小幅下跌，下跌幅度200元/吨，山东郓城32S纯棉纱出厂主流报价为23200元/吨，本月价差最高为7580，最低为7395，12月纯棉32S利润平缓上升，纯棉纱价格维持稳定，而棉花价格一直处于震荡下跌趋势，月末较月初利润上涨187元/吨。本月现货销售压力大，临近年底，企业急于回笼资金，下游纺企刚需补库，询价压价现象频繁，皮棉现货价格易跌难涨，成本支撑力度有所减弱，加之资金面偏紧，势必抑制棉价的表现，利润空间小幅回升。
2.4产业投资情况
图7 2017年纺织行业固定资产投资情况
据我的农产品网数据整理分析，2017年2-10月，棉纺织行业固定资产投资累计5.3731万亿，其中纺织业投资累计27424.3亿、棉纺织及印染精加工投资累计14098.7亿、棉纺纱加工投资累计9550.6亿、棉织造加工投资累计3063亿。其中纺织业累计投资占51.04%,有一半之多。棉纺织及印染精加工和棉纺纱加工各占一半，这和纺织产业初级加工转移至东南亚国家地区不无关系。随着新疆棉纺产业完善，预计明年棉纺织行业投资量将有所增长。
三、纺织品现状
图8 2017年9月棉制纺织品服装出口情况
10月我国主要出口对象排名前三的分别为美国（42%）、香港（20%）、日本（18%），三者占整体出口比重的依旧为80%,一直为国内纺织企业的重要出口对象。10月国内纺织品服装对三地出口环比分别增加11%、11%、8%，10月份以来，10月纺织服装出口继续回升，随着全球经济逐步回暖，纺织服装传统市场与新兴市场在年末将会进一步好转，加上去年同期出口基数低的因素，预计四季度纺服出口将保持向好态势。但成本上升等长期不利出口的条件依然存在，加上近期汇率宽幅波动因素叠加，出口增长基础偏弱，增长动能仍显不足。
四、市场总结与展望
综和以上情况，12月上游皮棉销售依旧冷淡，市场观望氛围延续。前天在京召开的储备棉安全工作会议给明年储备棉轮出打下基调，去库存仍将是稳步推进的一年。因此在剩下的70多天时间里，新棉的销售将面临前所未有的挑战；中游纺企临近年底不乏厂家迫于资金压力甩卖现货，给市场中小纺企带来一定困扰。归其原因主要为环保督查趋严，下游需求衰减。明年将是充满机遇的一年，也将注定是棉纺行业革新求变的一年。
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