自进入十月份以来，麸皮行情并没有让大家失望，其延续9月份的涨势，且这股气势着实不容小觑。直至上周，也就是十月中旬之后至今，麸皮价格遭遇“天花板”，上行阻力日渐增加。
据我的农产品网数据显示，截止到10月27日，各地麸皮价格如下：河北地区主流价格1400-1480元/吨，区间跨度相对以往较大；河南地区主流价格1520-1580元/吨；山东地区主流价格1440-1500元/吨；安徽、江苏地区麸皮主流价格1580-1640元/吨。同比去年同期，各地详细均价见下表，可见今年麸皮价格涨势要比上年强劲不少。但虽说当前麸皮价格涨势快于上年，其上行空间缩窄的速度也是快于上年，从而价格一但提前触顶，涨势或许也会提前结束。
而据本周初数据显示，部分企业麸皮价格主要出现1分左右的跌幅，是不是意味着本轮涨势就此为止了呢？笔者做出几个方面的简单分析，主要归结以下几点：
下游需求不断被消化，终端采购量减少
前段时间，麸皮货缺，甚至出现企业拒绝要货量大的新单，只供应小额订单的情况应该大家都耳熟能详。从面粉的行情来看，上周末开始走货稍有转好，但速度太慢，对制粉企业整体开机率的推动提升，几乎算是“杯水车薪”，所以供应方面一直没有明显的变化。但是经过几周的时间来看，制粉企业的供应变化不大的前提下，下游的订单也还是逐渐被企业消化，所以近期阶段性补库的造成的市场供应压力应该得到释放。一旦下游需求放缓，制粉企业对麸皮提价的重要“借口”也随之散去，价格自然难续强劲。
下游的心态变化，或同为麸皮“添堵”
对比今年麸皮价格，主要在一月下旬，5月中下旬，7月中旬的时候麸皮出现几个相对较高的价位点，详见图2。前几个价格高点的位子均在当前价位附近，甚至更低。麸皮中间贸易商及中间采购也能通过市场的情况了解到，当前的价位不低，上方的空间至少在当前阶段表现得非常有限，再继续看多赌市的风险较大，加之前期已有一定量的补库，现不看涨，甚至对麸皮后市看跌的心态会愈渐加重。所以采购意愿同样会有所影响，后面或采取随用随补的策略，相对静态应对市场变化。
但事实上，麸皮价格没有因此出现“滑坡市”下跌，其当前还有一部分支撑因素，其中“麦强面弱”的僵局对此影响较大。前文提到，面粉行情转好乏力，导致企业开机欠佳，供应尚未放量仍是麸皮价格的较大支撑因素之一。而经国务院批准，2018年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤115元，比2017年下调3元，虽此次调价是中国十年来的首次，但市场早期早已普遍预期，利空作用早被市场消化，所以近期对麦市影响不大，国内麦价波动不会很明显。制粉企业考虑成本等利润方面的原因，麸皮也要为此分担一些压力，其价格也因此受益。
因而，近期麸皮价格一跌难涨的局面基本已成定局，预计本周或能保持弱稳态势，临近周末时出现稍明显调整的可能性较大，各市场参与者应实时关注，适时将终端需求及制粉企业的开工情况视为重要关注点。
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