一、热点回顾
（1）美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2017年9月21日当周，美国大豆出口检验量为1,030,051吨，前一周修正后为931,414吨，初值为928,575吨。
（2）美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2017年9月21日的一周，美国对中国（大陆地区）装运743,593吨大豆。作为对比，前一周装运了692,958吨大豆。
（3）国家粮食交易中心最新发布的公告显示，9月29日在国家粮食局粮食交易协调中心组织开展国家临时存储大豆竞价交易30万吨。
（4）美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年9月24日，美国18个大豆主产州的大豆落叶率为63%，上周41%，去年同期65%，过去五年同期均值63%。大豆收获进度数据为10%，上周4%，去年同期9%，五年同期均值12%。
二、期价走势
本周CBOT大豆期货冲高回落，主基调依然是震荡下跌。周初，美豆期价触及一个月高位，因美豆出口销售进度接近历史最快纪录；之后，美豆优良率上升、美豆收割推进及单产报告好于预期、环保署拟未来两年减少生物柴油数量导致豆油期价下跌等压力均给美豆期价市场造成压力，期价如期向季节性收获低点靠拢。截至9月29日CBOT美豆主力11月合约报收于967.6美分/蒲式耳，较上周五跌17.6美分/蒲式耳，跌幅1.79%。周初连粕盘面整体强势震荡上扬，一举突破2800点整数关口，已接连创阶段性新高，随后冲高震荡回落，维持低位窄幅震荡。截至9月29日连粕M1801合约收于2729跌33，较上周五跌61跌幅2.19%。
三、现货方面
美豆及连粕整体小幅震荡下跌，油厂总体上报价仍延续小幅度抬高，虽然周末期间报价略有回调，但周度均价环比依然呈上涨趋势。沿海地区油厂主流报价较上周基本维持稳定，其中，仅华北地区较上周涨30元/吨，主要是随着双节的临近，一些油厂有停机的计划，加之十九大召开，油厂停机计划将延长，饲料企业因此提前提货，加之华北市场现货供应依旧紧俏，各工厂现货可售均不多且部分油厂存在一定的压车情况，有力支撑工厂现货报价。国内油厂开机率有所下降，本周开机率为64.97%，较之前一周下降6.62个百分点。本周期货市场走势较为低迷，全国成交有所转淡，主要受盘面的影响和双节备货趋于结束，加之上周成交较为火爆，下游提货速度加快，补库需求基本饱和，故对本周造成一定的挤压效应。本周全国油厂累计成交69.02万吨，较上周减少54.6万吨，其中现货成交21.84万吨，远月基差成交47.18万吨。
四、库存方面
本周油厂压榨略不及预期，全国油厂共成交69.02万吨，日均成交13.8万吨，较上周减少64.8%。随着双节备货接近尾声且国内部分油厂有停机计划，加之十九大于10月18日在京召开，部分地区油厂停机计划将延长，节前终端仍有适度备货需求。全国主要油厂大豆库存、豆粕库存、未执行合同均有不同程度的下降。其中大豆库存471.61万吨，较上周减少26.46万吨，减幅5.31%，同比去年同期增加123.07万吨，增幅35.31%；豆粕库存为63.5万吨，比上周减少11.77万吨，减幅15.64%，比去年同期增加2.59万吨，增幅4.25%；未执行合同398.52万吨，较上周减少17.29万吨，减幅4.16%，比去年同期增加98.67万吨，增幅32.91%。
五、后市预判
鉴于国庆长假之后仍有部分厂商补货以及节后工厂暂难全面恢复开工等利好，节后豆粕现货行情仍将相对坚挺、抗跌；但9月份国内市场部分已经透支了10月份的采购需求，加上11月到港压力或提前出现以及美豆出口需求前景以及南美豆农出货卖压等因素叠加，国内豆粕现货市场依旧不乐观，我们依旧坚持此前的预期，倾向行情总体稳定，适度偏弱预判观点。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。