据国外机构分析，到7月底为止，ICE期货似乎暂时止住了下跌，基金的参与程度有所降低，但并没有彻底放弃棉花。最新的数据显示，目前基金净多头持仓为179万包，远低于去年2月的1230万包。
不过，最近的商业买盘为棉价在66美分提供了稳固支持。从基本面看，需求状况仍然非常乐观，陈棉已基本卖光，短期的用棉需求必须由新棉来满足。目前，美棉出口仍十分活跃，新年度出口已经超过了500万包，同比增长一倍多。
中国的储备棉竞卖进展顺利，截至目前累计成交已超过200万吨，而且对美棉的签约还保持活跃。有传闻称，储备棉竞卖可能会延长一个月至9月底。从长期看这是件好事，说明中国需求良好，储备棉库存会进一步下降。
从供应方面看，全球新棉产量前景仍有不确定性，棉价上冲70美分还有难度，近几周美国多数地区的新棉长势虽有改善，但总产超过1900万包应该不可能了。得州西部弃耕的旱地田面积超过了市场预期。而且，播种较晚、根系生长欠佳的新棉非常依赖降雨和较长的无霜期，得州南部的收获现在进入高潮，单产情况非常理想，但大部分都已经提前售出了。未来几个月，新棉长势的变化将直接影响市场走向，市场需要高度关注美国农业部8月份产需预测，该预测将是根据实地测产得出的较为准确的产量数据。
总体来看，新棉收获前ICE期货有望向略高于70美分的价位发起冲击，很多人认为前一周超过200点的上涨已经拉开了上涨的序幕，具体还要看基金多头是否积极响应，真正的上涨只有依赖基金多头，反过来，基金卖盘也是棉价跌破支撑的主要动力。
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