截止到6月16日当周玉米拍卖结束,临储拍卖成交数量已达到了2414万吨,而2016年临储拍卖总成交量也只有2182万吨。临储2013年玉米连续巨量成交后,估计剩下不到700万吨。市场纷纷猜测2014年临储玉米有望在7月份以后接棒拍卖,高度关注2014年玉米起拍底价。市场传言2014年临储玉米拍卖底价或等同于13年拍卖底价或高出50或100。这也是为什么6月份玉米拍卖退烧后,连盘玉米期货9月合约半个月累计涨幅最大达到5.05%的主要原因。玉米期货涨了,那反应稍慢的现货市场玉米价格会跟着涨吗?
南方玉米价格近期很有可能反弹
近两周的临储拍卖出现量价齐跌的场面。6月15日,东北分贷分还玉米拍卖成交率下滑到个位数7.1%,6月16日,中储粮包干销售玉米成交率也只有58.83%。原因是累计的成交量将导致市场在未来一段时间内供应呈宽松局面,成交后的玉米出库速度不够快,参拍贸易商心态趋于理性,底价成交成为主流。目前南方港口的玉米销售价格是1700-1720元/吨,按照吉林13年临储三等玉米拍卖底价1340元/吨推算,到达北方港口的成本在1580—1600元/吨左右。近期海运紧张,船运费上涨明显,到南方港口的理论成本在1740-1760元/吨,每吨将亏损40元。
临储玉米拍卖成交减少了,而2014年临储玉米拍卖又没这么快开始,市场将进入陈粮的消化阶段。目前广东港玉米库存在60万吨左右,南北港口玉米价格倒挂后,广东港未来半月船期较少,预计广东港玉米库存将进入下降通道,港口玉米价格底部将受支撑。
华北地区陈玉米需要将逐渐增加
近期华北地区新麦购销火热,粮贸商忙于小麦市场购销,为麦腾仓基本结束,玉米购销趋于清淡。华北本地玉米逐渐偏少,用粮企业逐渐接受东北陈粮,近期东北陈粮流入华北地区数量增加。且为刺激厂门到货,华北用粮企业纷纷上调玉米收购价格,6月16日,山东潍坊地区深加工企业14%水分三等玉米的收购价为1790元/吨,周环比上涨30元/吨。
目前用粮企业玉米库存普遍较低,而离新季玉米上市还有两个多月的时间,区域性玉米供应存在较大缺口。按东北陈玉米价格推算,两地陈玉米贸易存在50-60元/吨的利润空间。在南方发运受阻的情况下,预计后期华北地区用量企业对陈玉米的需求将逐渐释放,对13年陈玉米出库形成利好。
综上所述,未来临储2013年玉米投放数量已有限,在2014年临储玉米投拍之前,市场已拍的2013年陈玉米出库节奏将加快,市场玉米价格走势整体将呈底部震荡到反弹的运行态势。关于2014年临储玉米拍卖启动的时间节点以及拍卖底价。笔者个人猜测,2014年临储玉米出库将比市场预期晚,因为连续紧凑的拍卖节奏会加重市场供应负担,对玉米去库存并无利处,预计7月底或8月初出台的可能性较大。而根据未来进口替代品到货成本推算,目前国内玉米价格抬升的空间较大,无论是等于2013年玉米拍卖底价还是或高出50或100,2014年临储玉米起拍底价的定价有充足的空间,但不排除定价较低后,成交大幅溢价的情况出现。
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