一、要素提示
二、国内棉花价格走势
表1国内棉花价格月度比较
三、现货行情综述
本月，阿克苏地区双28皮棉主流价格维持在16200-16400元/吨左右，奎屯主流16300-16400元/吨，石河子报16300-16500元/吨，昌吉报16100-16500元/吨，乌鲁木齐报16300-16500元/吨，国内新疆棉、地产棉现货半个月内攀升300-500元/吨，大量的储备棉现货推向市场，贸易商一般加价200-300元/吨，再转手售出（不出库），现货棉价受期货影响不大，大贸易商囤货仍有囤货意愿，现货棉价或继续稳中小涨，但上涨空间有限。
四、期货行情综述
1、郑棉行情
图2 郑棉主连走势图
表2 郑棉收盘价月度比较
本月郑棉1709总体上是先跌后涨，总体上较为平稳。
郑棉1709收于15290，开盘15430，跌150，跌幅0.97%，盘中最高15575，最低15255，总手21.7万，增加57490，持仓23.3万，增加27312，结算15406。
今日郑棉1709开盘较为平稳，上午处于窄幅波动之中，午后开始震荡下行，收盘时有小幅反弹。较昨日下跌150，成交量持仓量均增加，建议投资者谨慎操作。
2、ICE美棉行情
图3 2017美棉花主走势图
表3 美棉收盘价月度比较
本月美棉ICE总体涨跌均衡，先跌后涨再跌。
昨夜美棉ICE收于77.32，开盘77.10，涨0.23，涨幅0.30%，盘中最高77.67，最低76.90，总手11910，增加1057，持仓95942，减少2075，结算77.26。
昨夜ICE美棉日盘较为平稳，夜盘开始震荡下行，收盘前有一个大的伸缩，最终收于77.67。成交量增加但持仓量减少，建议投资者谨慎操作。
五、进出口统计
据海关统计，2017年4月我国进口皮棉10.5万吨，较3月进口量减少13%，而同比增加50%。2017年1-4月累计进口量为47.9万吨，较2016年同期增加20万吨，增幅72%。
由上图可以看出，最近两年内，仅有2016年8-10月、2017年1-4月皮棉进口量同比存在一定幅度增长，特备是2017年2月达到两年内同比暴增超145%，随后包括4月皮棉进口量在内出现明显回落，且回落趋势并未发现扭转趋势。由此可以得出，受2016/2017年国储棉库存持续降低、外棉新棉上市底价引进影响，进口皮棉数量呈现冲高回落态势。因国际棉市青黄不接即将到来，加之ICE美棉走势持续走低，短期内皮棉进口量或将出现更多变数。
六、棉花行情预测
5月国储轮出从整体来看成交情况波动较大，其中前两周成交维持在60-70%之间；第三周由于轮出低价下调及受花期货市场影响，成交率上涨，在80%以上；但是第四周由于前期成交较多，造成市场库存积压，导致第四周成交大幅下滑，平均在50%上下。现货方面，本月处于一个上升阶段，地产棉和新疆棉价格均出现上涨，地产棉成交情况较4月明显上升，新疆棉报价探涨，双28报价在16500元/吨，部分兵团棉报价高至17300元/吨，致使月底新疆棉成交出现明显萎缩。一方面由于纺企利润空间下降，市场消化能力减弱；另一方面不排除大型贸易商炒作嫌疑。郑棉方面，经历一轮过山车后，近期转入阴跌，期间震幅达1100个点。经历小高峰后，郑棉颓势未改，若无利好消息，预计6月郑期难有行情。综合来看，5月棉市呈上扬趋势，随着国储轮出持续进行，新棉库存减少，市场需求增加或将带动棉市新一轮上涨，但由于下游棉纱行情不佳，6月行情有上涨可能，但涨幅预计不大。
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