截至目前,今年储备棉轮出已有一个月有余,经笔者观察,今年国储拍卖每日挂牌数量约在2.99-3.21万吨,成交率也在49.52%-100%之间波动。由此不难看出,今年的国储棉日均成交比例较去年变化较大,交易商加价的幅度也做了较大的调整。与此同时,大家也不难看出今年参与储备棉竞拍的下游纺织企业、非纺织企业较去年也大幅减少了。
图一储备棉轮出成交情况
4月储备棉轮出的平均成交价维持在14600-14800元/吨,但不少用棉企业认为即使是均价的稳定也不能代表竞拍价格的稳定,因此数据参考意义并不大。那么,今年储备棉轮出前期价格持续低空徘徊的原因有哪些呢?笔者总总结如下:
首先,总所周知16年储备棉轮出较为延后,且因此而导致了国内棉价、电子盘剧烈波动,因此今年的储备棉轮出将时间“校正”回来了,从3月6日开始到8月底结束,目的就在于“稳棉价、保供应、提信心”,这让下游纺企对今年的储备棉轮出很是“放心”。
其次,3月下旬以后储备棉轮出中的2011-2013年的新疆棉所占比例明显下滑。由于储备棉轮出以来,新疆棉成交率占100%但地产棉却不断流拍,我们所能看到的储备棉轮出数据中每日的成交比例、竞拍成交均价均与当日轮出的新疆棉数量直接相关。当然,这主要是因为地产棉的质量难以达到下游纺企、贸易商的要求,这也导致当地产棉成国储棉轮出“主力军”的时候,储备棉轮出的量、价均开始萎靡。
图二储备棉轮出成交价格变化
再次,由于用棉企业对棉花来源的选择空间较大,采购方式也较为灵活,轮出的价格相对于目前的市场现货和期货仓单棉而言优势不够明显。进口棉ICE主力合约不断下跌,ON-CALL点价合同大量成交,这导致有配额的下游纺企面对初期储备棉轮出价格较高并不“慌张”;而手握有较多新棉的贸易商和下游纺企都在有条不紊的移库和销售,这使得内地库的新疆棉价格也偏低,使得储备棉并无太多价格上的优势,而质量是又处于劣势。
最后,储备棉轮出的服务、收费与现货不同,出库费、手续费以及每捆的大小都会占用资金,提货过程相对复杂,这也使得一些用棉企业考虑其他的棉花来源。
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