“欢乐过新年，烟花灿九天”。春节临近，全国各地过节气氛也越来越浓，市场玉米购销活动趋于清淡。由我的农产品网监测，1月20日全国玉米现货价格指数为1558，周环比跌幅0.32%，月环比跌幅与去年同比降幅22.56%。东北产区玉米价格止跌趋稳，华北产区玉米价格偏弱运行。值得注意的是，南北港口玉米价格遇上节前小幅翘尾行情。市场信心获得较大提振，大连商品交易所玉米期货主力合约C1705在1月18日单日涨幅达2.5%，目前主力合约对现货升水已经超过70元/吨。市场看多的呼声越来越多，是否意味着玉米现货要触底反弹？本网跟踪最全的玉米下游加工产品的节后价格走势又如何呢？
首先，笔者认为节后玉米价格要反弹并不会这么简单！港口玉米价格出现翘尾行情原因有两个：一，北方港口玉米到货减少；二，广东港库存持续下降，加上用粮企业节前备货集中，港口日均走货量增加。而这两点利多因素恰恰是春节效应的提振，并无可持续性。目前南北港口贸易虽然顺价，但由于走货的利润微薄，对贸易商装船积极性影响较大，预计北方港口平舱价格上涨空间亦将有限。截止至1月20日，广东港玉米内贸库存下降至55.7万吨，周环比下降32.7万吨；广东港原料供应仍较为宽松，短期内很难有效缓解供应压力，将抑制节后玉米价格涨幅。另外广东港口进口高粱、大麦库存共计33万吨，较上周同期增加3.8万吨。未来港口进口高粱、大麦陆续有船只到港，进口替代品库存将持续增加。
截止至1月20日，东北三省一区基层农户的整体售粮进度为52.6%，比上周提高4.7个百分点，同比偏慢约10个百分点。其中，辽宁地区售粮进度最快，已接近九成，其他二省一区则明显拖后腿，以黑龙江为最慢。华北产区基层农户售粮进度约42%，较去年同期偏慢4个百分点。其中河南、山东地区售粮进度较慢。低价东北粮大量流入关内，对华北玉米消费及价格造成较大打压。节后产区市场玉米供应压力仍在，产区玉米价格将继续承压，筑底行情仍未结束。不过，东北地区中储粮收购玉米计划对玉米后市影响较大，根据国家粮食局网站发布的数据显示，截至1月20日，东北三省一区累计收购玉米5743万吨，五日内增量492万吨。中储粮近期收购玉米节奏有所加快，单期入库速度首次超去年（去年同期临储收购量7315万吨，五日增量439万吨），节后需要重点关注政策玉米收购节奏。
在深加工产品方面，春节期间玉米淀粉及其副产品市场交易停滞，据我的农产品网调查显示：节前东北及内蒙古地区深加工企业均维持开工生产，甚至满产。而华北地区半数以上深加工企业均有减产或是停机计划，企业开工率下滑，维持在4-5成左右，整体拉低了全国深加工企业开机率水平，如下图所示。基于华北地区年前接货量均为年后开始执行发货，在开机率低下的前提下，节后淀粉库存将快速消耗，但同时春节过后市场下游消费进入虚弱期，加上原料成本可能继续下降，预计节后淀粉价格上涨动能不足。东北因为在有补贴的情况下，深加工企业开机利润较高，市场供应增加导致节后库存压力突显已成为不争事实，为此东北及内蒙古地区春节之后出厂报价及成交价格将或进一步下跌。
酒精副产品即DDGS方面，根据我的农产品网对全国22家主要玉米酒精企业的调查，12月份玉米酒精企业开机率四周均值在88.89%，进入一月份开机率四周均值达到91.5%，且第二周和第三周达到今年供应高点。东北地区高利润持续保持着开机率高位，且随着年后河南河北地区开机率高位回复，后期国产DDGS供应压力或将小幅增加，年后价格或将有存在一定压力。不过，由于豆粕等蛋白饲料市场整体表现坚挺，或将对年后DDGS跌幅起到支撑。
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