国内玉米市场月度分析及预测报告（2016年9月）

由我的农产品网监测，9月2日全国玉米价格指数为1903元/吨，月环比上涨26元/吨，涨幅约1.34%。与去年同期相比下跌377元/吨，跌幅月16.54%。

1、8月份国内玉米市场总体行情回顾

本月东北产区玉米价格稳定运行，产区基层余粮几乎售罄，市场主要依靠政策性粮源供应，以国储轮换粮及临储拍卖粮为主，市场玉米价格基本贴临储拍卖价格运行，截止至8月底，哈尔滨地区轮换粮出库价格为1550-1670元/吨，月环比持平；长春地区轮换粮出库价格为1630-1740元/吨，月环比持平；沈阳地区轮换粮出库价格为1700-1780元/吨，月环比持平。新作方面，目前玉米正处于成熟期，大部分地区生长较为良好，在黑龙江中西部、吉林西北部及内蒙古东部大部出现严重旱情，减产已定，严重则面临绝收风险，但是减产为小规模范围。月底名为“狮子山”台风席卷黑龙江地区，黑龙江省普遍遭出现强风以及强降雨天气，多地区玉米出现严重倒伏，关注后续农户减产情况。

本月华北地区玉米价格偏强运行，市场正处青黄不接时期，华北黄淮地区移库玉米存量已明显下滑，玉米进入阶段性供应紧张局面。截止8月底，山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米进厂价1940-2000元/吨，月环比上涨60-120元/吨；河北石家庄地区收购价1840元/吨，月环比上涨60元/吨；河南鹤壁地区收购价1880元/吨，月环比上涨80元/吨。市场进入新陈玉米“青黄不接”时期，南方春玉米进入华北市场数量相对有限，本地春玉米仍未批量上市，河南南部春玉米供给范围有限，玉米供应出现阶段性紧缺局面，不过随着华北玉米收购价格上涨之后，两大产区之间走货顺价，东北政策粮流入量增加，华北粮源供应紧张局面得到缓解。

本月，北方港口玉米价格稳定偏强运行，8月底玉米平仓价格为1850-1870，月环比上涨20元/吨，市场主要依靠政策玉米供应，北方港口以政策玉米调运为主，产区粮源耗尽后，玉米集港量明显减少，目前南北港口走货处于顺价状态，北方港口玉米下海量继续增加。由我的农产品网统计，北方四港本月集港量共68.9万吨，比上月减少42.5万吨，减幅为38.15%，与去年同比增加29.6万吨；下海量共106.6万吨，月环比增加8.2万吨，增幅位8.33%，与去年同比增加24.5万吨。本月底北方四港库存共计225.9万吨，月环比减少27.7万吨，减幅约10.92%，与去年同比下降19.3万吨。

本月南方港口玉米价格偏强运行，8月底广东港报辽、吉轮换玉米价格为1980-2020元/吨，月环比上涨70-80元/吨。南北港口理论贸易利润为20-40元/吨。南方港口库存结构属于中性偏紧的供给格局，偏差粮质占比较大，截止本月底蛇口港库存总量22万吨左右，其中内贸库存16万吨。销区华北、西北粮源因产地贸易供给有限，东北政策粮持续到货，新玉米价格优势比较明显，覆盖的区域呈现扩大趋势，西北春玉米也进入市场，加之饲用小麦替代冲击，整体供应环境相对宽松，暂无供应缺口。东北临储拍卖玉米逐渐受到销区企业青睐，在销区到货玉米中占比逐渐增大。

2、玉米主要影响因素分析

8月份热点：

财政部网站7月19日发布的玉米目标价格补贴公告：为支持东北三省和内蒙古自治区玉米收储制度改革，报经国务院批准，中央财政拨付第一批玉米生产者补贴资金3003860万元。分析此消息的影响，首先可以确定的是肯定利空玉米价格。据我的农产品网推测，以黑龙江为例，每吨玉米补贴大概300元，如果调减面积情况，300元/吨的补贴只高不低。这将有利于提高农户售粮积极性，同时有效的调低市场玉米价格。

8月2日商务部召开美国ddgs双反初裁前听证会，根据会议内容，业内人士普遍仍为判确定双反的可能性很高，市场传言对美国ddgs的进口将征收20-40%惩罚性关税，据推测，倘若征收30%以上的关税，中国进口美国ddgs的大门将关闭。对于国内玉米市场而言，此消息有利于国产ddgs的消费，密切关注后续裁定结果。

8月23号财政部财政部网站发布《关于恢复玉米深加工产品出口退税率的通知》，指出自2016年9月1日起，将玉米淀粉、酒精等玉米深加工产品的增值税出口退税率恢复至13%。我的农产品网分析认为，因为目前国内玉米深加工产品价格仍偏高，即使有13%的出口退税率，折算后出口价格最多也就下降200-250元/吨左右，这些玉米深加工产品在国际上仍缺乏竞争力，此项政策在短期内对玉米及其下游产品的影响或不明显。

临储拍卖：

进出口：

根据2016年7月份海关数据显示，海关数据显示，7月份中国玉米进口量为28,985吨，同比大幅减少97.38%。其中7月份中国从乌克兰进口玉米5,915吨，同比减少99.37%。从美国进口9,525吨，同比减少94.1%;从俄罗斯进口363吨，同比减少81.26%。从缅甸进口9,647吨，同比增加352.04%。从老挝进口3,434吨，同比增加224.16%。2016年1月至7月份中国进口玉米2,933,505吨，比上年同期减少21.91%。其中从乌克兰进口2,651,668吨，同比减少18.61%。从美国进口199,793吨，同比减少23.8%。从俄罗斯进口63,065吨，同比减少2.39%。从缅甸进口11,258吨，同比减少27.59%吨。从老挝进口7,285吨，同比减少41.4%。

根据2016年7月份海关数据显示，2016年7月份我国进口大麦36万吨，低于上月的48.2万吨和上年同期的128.3万吨。2016年1-7月份我国累计进口大麦255万吨，低于去年同期的664.7万吨；7月我国进口高粱43.8万吨，低于上月的59.65万吨和上年同期的111.4万吨。2016年1-7月份我国累计进口高粱448.6万吨，低于去年同期的647万吨；7月我国进口DDGS37.8万吨，高于上月的23.6万吨，低于上年同期的110.7万吨。2016年1-7月份我国累计进口DDGS为191.8万吨，低于去年同期的354.9万吨。

下游需求：

据农业部最新生猪存栏数据显示，7月我国生猪存栏量为38557万头，月环比存栏减少0.1%，与去年同比下降2.4%；能繁母猪存栏量为3678万头，环比减少0.2%，与去年同比下降3.2%。7月上旬开始，国内猪价开始走低，经过一段时间的供需博弈，近日，屠宰企业采购难度增大，养殖户挺价心态较强，国内市场猪价开始反弹，但短期内高温天气还将延续，猪肉进口、消费清淡等利空影响健在，且南方洪涝灾害影响下的养殖市场也无法在短时间内恢复，即便猪价回升，预计近期养殖市场仍难见明显好转。长期来看，学校开学、节日到来等会一定程度上提振消费需求，加之天气逐渐转凉、灾害天气影响逐渐降低，一些大宗饲料原料价格均成弱势行情，未来国内猪类养殖需求将呈现渐进式转好。因此，饲料企业原料需求状况或将呈现缓步上升态势。

目前玉米淀粉及副产品价格持续走低，淀粉企业利润下滑明显，行业再次进入亏损局面。在此情况下淀粉企业为了缓解库存压力，普遍降价促销。受淀粉及其副产品价格快速下跌影响，淀粉行业加工利润明显下降，目前已经有部分企业开始限产或者停机检修。天热酒精也进入了购销低迷期，有一大半的企业处于停机状态，即便维持开机的企业也多为单线生产。由此来看，国内深加工企业对玉米消费量难有明显增加。

3、玉米市场后期走势及影响因素

当前华北春玉米陆续上市，种植户集中卖粮出现，政策性粮源大量投放，南方早玉米上市进入尾期，阶段性供应偏紧局面将得到逐步缓解，虽然下游需求企业库存相对低位，存在阶段性补库需求，但是在2.4亿吨左右庞大的库存压力之下，整体需求仍表现相对弱势，生猪存栏以及能繁母猪数量仍处于一个底部震荡的阶段，并且处于偏低的位置，由于部分地区7月发生洪涝灾害直接影响了生猪存栏数量的恢复进程，而深加工企业盈利不佳减产保价现象较为普遍，出口退税对深加工产品价格拉动作用有限，仍以刺激企业消化去陈粮库存为目的，玉米价格阶段性涨势逐步结束，在新季玉米供应压力将逐渐加大，且前期传闻国储玉米轮储政策仍有风险，预计在新季玉米看跌大趋势不变，价格有望进一步下滑，并且临储拍卖底价或成市场的底部支撑。

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