小麦价格整体稳定 局部温和上涨
本周小麦市场贸易价格整体仍显稳定，局部地区小麦价格温和上涨。
华北小麦继前期的恶劣天气结束之后，新季小麦国储收购正式步入了上量的高峰阶段。截至7月31日，全国共收购托市小麦约1747万吨，较去年同期增加95万吨。其中，江苏省已收购301万吨，同比减212万吨;安徽省已收购395万吨，同比增60万吨;河南省已收购743万吨，同比增24万吨;湖北省已收购44万吨，同比增5万吨;山东省已收购118万吨，同比增73万吨;河北省已收购146万吨，同比增146万吨。国储收购步伐的加快无疑会给质优小麦行情的上涨提供动力。
据市场信息，目前不完善粒在6%以内的小麦数量较少，收购价普遍在1.17-1.21元/斤。但市场上主要流通的大多是不完善粒在10%-15%的小麦，这部分小麦价格基本在1.12-1.15元/斤之间。而对于不完善粒超过20%的小麦，收购价格相对混乱，质量好点的在1.00～1.10元/斤之间，质量差点的0.90元/斤左右。虽然多个主产省在7月份都下发了各种形式的应急收购政策，这在一定程度上扩大了部分低等级小麦的销路。但由于补贴金额、应急计划收购量及有效仓容都是有限的，相对于保守估算超过三成的不完善粒超标(不完善粒比例超10%的部分)小麦来说，似乎杯水车薪。在收购结束之后，市场上仍将将剩余大量劣质小麦，不完善颗粒超标小麦行情或持续弱势。质优小麦方面，到了8月份，随着未来气温逐渐下降，下游的补货旺季也将到来，空气干燥程度也会转好，面企各产品存储难度下降，届时面企极有可能提高开机率，对小麦的需求会明显增加，从而推动质优小麦价格上涨。
麸皮持续大跌 或低位企稳
本周国内主要地区麸皮价格继续下行，跌幅40-140元/吨，山东地区麸皮价格跌势有所放缓。本周五，益海粮油河南地区各厂混麸报价1190-1210元/吨，周跌幅110-120元/吨。目前山东、河北、河南地区相当部分面企的麸皮价格已跌回至6月份的价格水平。截至5日，山东、河北地区麸皮主流价格在1080-1200元/吨区间，河南地区麸皮主流价格在1200-1260元/吨区间、安徽、江苏地区主流价格在1280-1380元/吨区间。同地区各面企间的麸皮价格差异较大，尤其是山东和河南地区。部分地区价格见表2，年初至本周的麸皮价格走势见图3。
本周麸皮行情持续下跌，我们可以从以下几个方面来剖析其中缘由。
首先是市场供需基本面。本周麸皮市场供应量基本稳定，而下游需求未明显恢复。本周面企开机率整体稳定，高温天气下，面企出货主动，基本没有出现严重的库存积压现象。但是猪肉价格持续弱势中，养殖户出栏积极性较大，加上水产养殖受高温、暴雨、台风影响，损失较大，这些都直接减少了麸皮的下游终端需求，虽然本周山东部分面企麸皮走货情况稍有好转，但整体表现迟缓。另外，本周大部分饲料原料仍处于弱势下行中，整个饲料原料市场利空氛围较浓。
其次是市场心态方面。麸皮价格不断探底，贸易商和需求终端看弱心态较浓，观望为主，拿货积极性不高。同时，由于副产品近期跌幅较大，面企面粉涨价意愿较强，本周面粉价格上涨1-2元，虽然走货速度未明显提高，但整体市场对后期面粉行情看好，从而加剧了市场对麸皮后市行情的看弱心态，麸皮市场购销不活跃。
本周面粉价格的提前上涨，市场心态发生变化，面粉需求或逐渐开始回暖，面企的开机率相应会逐渐提高，从而增加麸皮的市场供应压力。但是经过这段时间猪肉价格的下跌，生猪养殖户积极出栏，同时补栏积极性也受打击，近期生猪存栏量增长或缓慢，另外水产养殖恢复尚需时日。因此，短期麸皮的价格仍将弱势下行。
次粉价格继续下探
本周次粉价格整体呈现下行趋势，各厂家价格下调幅度差异较大。本周五，益海粮油河南各厂次粉价格跌20元/吨至1570元/吨。但各面企间由于开机情况，客户资源以及前期价格的不同，跌幅差异较大。而部分开机率相对较低且前期价格相对不高的面企，次粉跌幅较小，周跌幅20-80元/吨。目前主要地区3.5灰分的次粉主流价格在1500-1600元/吨区间，3.0灰分的次粉主流价格在1640-1760元/吨区间。具体价格详见表3。本周次粉的走货速度不快，下游需求不足，部分面企库存有所放大，供应压力不断增加。近期需求或难有较大改善，预计次粉价格弱稳。
标粉行情跌势不止
本周标粉行情持续跌势，价格不断探底，周跌幅50-200元/吨，个别面企标粉价格跌至2000元/吨，部分开机率较低的面企标粉价格相对较高。截止5日，益海粮油河南各厂1.5灰份标粉报价2040元/吨，跌幅60元/吨。部分前期标粉价格较高的面企，由于其标粉库存压力加大，难以维持之前的较高价格，只能大幅降价促销。另外，部分开机率低、标粉产量有限的面企，标粉库存压力较小，标粉价格仍相对维持较高水平。截止5日，国内主要地区1.0-1.5灰分标粉的主流价格在2000-2450元/吨区间。具体价格行情见表4：
据了解，本周下游整体需求未见好转，市场拿货谨慎，需求终端基本随采随用。据了解部分地区的胶板厂需求有所增加，对部分标粉价格或有所利好。但难改标粉行情低迷之势。目前大部分面企面临的标粉销售压力都较大，预计标粉价格行情或继续低位弱势运行。
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