国内玉米市场月度分析及预测报告（2016年7月）

由我的农产品网监测，截止至7月1日，全国玉米均价为1980元/吨，月环比上涨104元/吨，涨幅为5.54%；同比去年下跌400元/吨，跌幅为16.81%。

1、国内玉米市场总体行情回顾

本月东北产区余粮基本几乎售空，基层粮源紧缺，玉米价格表现强劲，截止至6月底，哈尔滨地区轮换粮出库价格为1680-1800元/吨，月环比上涨180-200元/吨；长春地区轮换粮出库价格为1750-1860元/吨，月环比上涨130元/吨；沈阳地区轮换粮出库价格为1750-1850元/吨，月环比上涨80元/吨。地方储备拍卖和超期玉米定向销售正在有序推进，市场供应以政策粮供应为主，玉米质量中等偏下居多，随着市场逐渐消化，当前剩余轮换玉米有所减少，后期以政策粮源为主流的购销情况仍将延续。新作方面，春玉米苗情尚可，新季玉米部分已经进入拔节阶段，吉林白城、辽北阜新、辽西朝阳、蒙东赤峰等地旱情冒头。

本月华北产区基层粮源不足一成左右，部分地区余粮已基本见底，玉米价格强劲上涨，截止至6月底，山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米进厂价1920-2010元/吨，月环比上涨140-210元/吨；河北石家庄地区收购价1800元/吨，月环比上涨100元/吨；河南鹤壁地区收购价1910元/吨，月环比上涨200元/吨。随着麦收开始，部分贸易商玉米库存清空并开始收购小麦，在新粮下来之前仍存在一定缺口，部分种植户依然惜售，麦收前滕库热情受到抑制，市场玉米上量再次趋紧导致基层价格快速上涨，随着价格涨至高位，种植户惜售情绪有所减少，加之天气好转，定向玉米开始陆续到货，有利于市场购销顺利进行，对市场供应紧缺局面有所缓解。

本月，北方港口玉米价格偏强运行，玉米平仓价格为1930-1950，月环比上涨80元/吨，市场主要依靠政策玉米供应，北方港口以政策玉米调运为主，自营贸易略有恢复，到货量有所恢复。由我的农产品网统计，北方四港本月集港量共37万吨，比上月增加14万吨，增幅60.34%，与去年同持平；下海量共83万吨，月环比增加34万吨，增幅69.39%，与去年同比减少7万吨，降幅7.78%。本月底北方四港库存共计241万吨，月环比减少53万吨，降幅18.03%，与去年同比下降116万吨，降幅32.49%。其中，锦州港89万吨，鲅鱼圈138万吨，北良港14万吨，大窑湾0万吨。

本月南方港口，玉米价格偏强运行，广东港报辽、吉轮换玉米价格为2120-2140元/吨，月环比上涨140元/吨。南北港口理论贸易利润为90元/吨，利润空间较大，有利于南北港口粮食调运。目前广东港玉米内贸库存呈上升趋势，截止月底蛇口港库存总量25.3万吨左右，其中内贸库存17万吨，进口玉米不足9万吨。华北以及西北余粮限制到货紧，但轮换与定向销售玉米持续供给，部分内蒙优质新粮到货较前期也有提升，进口替代品价格优势减弱，销区供应整体依然宽松，其中优质玉米占比少，后期东北轮换及优质移库拍卖为供应主流。

2、国内玉米市场主要影响因素

临储超期玉米定向拍卖会于5月27号正式启动，截止到目前已经进行了五轮拍卖，累计投放玉米1690.14万吨，累计成交量为879万吨。值得关注的方面：一是华北地区2012年产移库玉米供应见底;二是东北地区席茓囤玉米成交情况仍火爆，剩余席茓囤玉米可能集中在黑龙江地区。此外，本周吉林还首次拍卖了2014年产席茓囤玉米1.2万吨，全部成交。总体来看，吉林地区剩余的超期玉米和席茓囤玉米数量均有限，估计东北地区剩余的超期玉米和席茓囤玉米主要集中在黑龙江地区。这意味着，如果后期东北不投放正常存储的玉米，投放的玉米将集中在黑龙江地区，考虑到品质和存放地点等因素，后期成交率可能下滑。因此，后期东北地区能否投放正常存储的玉米也是关注重点。

根据2016年5月份海关数据显示，据海关数据显示，海关数据显示，2016年5月我国进口玉米103.7万吨，环比减少11.9万吨，同比增加63.3万吨。进口量依然居高不下，其中进口乌克兰玉米103.0万吨，占5月份进口玉米总量的99%。2016年1-5月我国已累计进口玉米283.8万吨，同比去年1-5月进口量增长106.1万吨，同比增幅59.71%。另外，5月份我国出口玉米8.1吨；2016年1-5月中国累计出口玉米965.1吨。CBOT玉米期价大幅下跌，导致美国玉米到港报价下跌。据测算，7月船期到港报价为1540元/吨，较周二下跌43元/吨；8月船期到港价格为1574元/吨，较周二下跌40元/吨。美国玉米到港成本较国产玉米低630元/吨，是3个半月以来的最大值。

根据2016年5月份海关数据显示，5月中国DDGS进口19.7万吨，同比减少57%，1-5月进口110.76万吨，同比增加11.15%。5月中国大麦进口51.3万吨，同比减少75%；1-5月累计进口119.54万吨，同比下降67.37%。5月中国高粱进口49.4万吨，同比减少37%，环比减少24%。5月份进口高粱、大麦和DDGS总量为120.4万吨，环比减少38.69万吨。2016年1-5月，我国已累计进口高粱、大麦和DDGS为646.4万吨，比去年减少266.5万吨。目前广东港报7月份进口高粱提货价格在1850元/吨左右，7月份进口大麦价格在1750元/吨左右，相较于国产玉米价格仍具备一定的替代优势。

据农业部最新生猪存栏数据显示，根据农业部数据显示，5月我国生猪存栏量为38328万头，月环比存栏增长0.4%，与去年同比下降2.9%；能繁母猪存栏量为3685万头，环比存栏下降0.3%，与去年同比下降3.6%。经过2月份低点之后，生猪及能繁母猪存栏量均有所恢复。生猪阶段性出栏增加致屠宰企业压价意愿明显，加之终端需求进入淡季，猪价出现阶段性回调。进入6月份，生猪价格持续上涨16个月后开始持续下跌，部分地区生猪价格跌幅达到1.0元/公斤，猪价跌破20元/公斤。5到8月份本是生猪市场供应最为不足的时段，2004年、2007年、2011年这三个猪价高峰区域也从未出现过如此大幅度的下跌，此轮猪周期猪价短期出现暴跌，其导火索是豆粕、添加剂等饲料成本短期内大幅上涨。当市场上大猪消耗完后，生猪价格后期还会反弹，但反弹幅度不会太大，并且涨到22元/公斤的可能性不大。

深加工方面，目前面临季节性需求回暖，淀粉需求迎来年度旺季，据淀粉厂透露，6月淀粉价格被整体看好，7月订单要好于6月，价格仍存在进一步上涨的可能。从开机率来看，近几期开工率维持上涨趋势，周度玉米加工量达37万吨，并且近期库存处于低位，面临需求转暖，开工率有进一步增强的可能，对玉米需求形成较好的提振。

3、玉米市场后期走势及影响因素

市场价格继续疯涨势头刹车，预计进入7月份之际，国内玉米市场出现区域性高位回调。当然，由于国家“区域性”控盘的出现，玉米价格继续深跌的可能性不大，距离国内最早的新季玉米上市还有近2个月的时间，新粮上市前收储政策平抑市场价格波动将成为主旋律，预计玉米价格不会有太大波动，继续维持震荡。同时，以下几个方面将成为影响后期国内玉米市场走势的关键因素：一、国家掌控巨量库存，这些巨量库存将成为市场上方沉重压力，定向玉米继续拍卖对市场影响已不大，未来仍将重点关注2013年政策粮投放节奏，二、8月前后，两湖地区春玉米上市，或将对玉米价格构成压力，关注后期质优政策粮价格，底价春玉米或将影响国家去库存；三、南方多地出现暴雨天气，导致部分养殖户及农作物受影响，关注洪灾是否有扩大趋势。总体而言，市场仍存在较多不确定因素，7月份为国家去库存关键时期，且临储玉米是目前市场供应主力，临储玉米投放节奏及价格或将对玉米后期价格产生重要影响。

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